Les marchés baissiers sont une réalité. Cependant, il peut être difficile de les anticiper, de savoir combien de temps ils vont durer ou quelle sera leur incidence sur les prix des actions. Comme les marchés baissiers font naturellement partie des cycles du marché, non seulement vous pouvez y survivre, mais vous pouvez aussi vous positionner pour en tirer profit. Vous trouverez ci-dessous quelques techniques que vous pouvez utiliser pour réduire les pertes de votre portefeuille ou même pour gagner un peu d’argent sur le marché baissier.
Points clés à retenir
- Si peu d’investisseurs applaudissent à l’arrivée d’un marché baissier, il existe quelques stratégies intelligentes qu’un investisseur, par ailleurs long, peut utiliser pour en tirer le meilleur parti.
- Se mettre sur la défensive et acheter des options de vente protectrices est une façon de limiter vos pertes à la baisse.
- Gardez également un œil sur les surventes, en achetant des actions de grandes entreprises lorsqu’elles sont « en vente » à des prix très bas.
Qu’est-ce qu’un marché baissier ?
Un marché baissier est un marché où les prix des titres chutent fortement, et une opinion négative généralisée fait que le sentiment s’ancre encore davantage. Lorsque les investisseurs anticipent des pertes sur un marché baissier et que les ventes se poursuivent, le pessimisme s’accroît. Bien que les chiffres puissent varier, pour beaucoup, une baisse de 20 % ou plus de plusieurs grands indices boursiers, tels que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) ou l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), sur une période d’au moins deux mois, est considérée comme une entrée dans un marché baissier.
Lorsque les stocks commencent à baisser, il est difficile de savoir quand ils atteindront leur niveau le plus bas. Si vous attendez trop longtemps et que les actions remontent, vous avez manqué une occasion d’acheter en période de baisse et vous ne profiterez pas du rebond des prix. Mais si vous appuyez trop rapidement sur la gâchette, vous risquez de voir vos nouveaux achats d’actions continuer à baisser. Dans ce cas, il peut être délicat d’identifier le meilleur moment et de gérer une négociation active au début d’un marché baissier.
Une correction de 10 % n’est pas le problème. La plupart des investisseurs peuvent supporter cela. C’est la correction de 78 %, comme nous l’avons vu avec l’éclatement de la bulle technologique de 2000 à 2002 – ou les 54 % perdus par l’indice Dow Jones des valeurs industrielles entre 2007 et 2009 – qui fait que la plupart des investisseurs succombent à la peur et perdent de l’argent.
Souvent, lors d’un marché haussier, une correction de 10% amènera les pom-pom girls de Wall Street à calmer le public en disant : « Attendez, ne paniquez pas, achetez plus ». Elles peuvent suggérer d’acheter des actions à dividendes comme couverture. Mais si vous faites tapis lorsque le marché baisse de 10 %, puis qu’il baisse encore de 40 ou 50 %, ce dividende de 5 % est souvent une très petite consolation au regard de l’argent que vous avez perdu.
Alors que pouvons-nous faire pour vraiment amortir nos pertes, et même gagner de l’argent dans un marché baissier ? Voici quatre stratégies pour surmonter le prochain marché baissier :
Les 401(k)
Une leçon à tirer du marché baissier de 2007 à 2009 est que si vous achetez des fonds indiciels à intervalles réguliers par le biais d’un 401(k), vous prospérerez lorsque le marché se redressera enfin. Ceux qui ont utilisé cette stratégie ne savaient pas si la baisse prendrait fin en décembre 2007, en juin 2008 ou, comme elle l’a finalement fait, en mars 2009.
Certains investisseurs affirment que leur 401(k) a été réduit de moitié à la fin du marché baissier, mais toutes les actions achetées à la baisse sont devenues rentables lorsque le marché s’est finalement redressé et a grimpé plus haut.
En 2015, ceux qui ont tenu bon ont réalisé d’énormes profits grâce aux actions moins chères achetées pendant la récession, plus la contrepartie des entreprises (plus tout l’argent qu’ils ont récupéré et plus de profits grâce aux actions achetées avant le pic de 2006 à 2007). La morale de l’histoire est qu’il vaut mieux ne pas faire tapis à un moment donné, mais simplement continuer à investir de petites sommes à intervalles réguliers.
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Acheter des options de vente à court et à long terme
Si vous pensez qu’un marché baissier se développe et que vous avez des positions longues importantes sur le marché, une autre stratégie utile consiste à acheter des options de vente à court et à long terme peu coûteuses sur les principaux indices. N’oubliez pas que la négociation de produits dérivés est souvent assortie d’exigences de marge, ce qui peut nécessiter des privilèges d’accès spéciaux à votre compte de courtage.
Une option de vente est une option qui représente des droits pour 100 actions, a une durée fixe avant son expiration sans valeur et a un prix de vente déterminé. Si vous achetez des options de vente sur le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq et que le marché baisse, vos options de vente prendront de la valeur car ces indices sont en baisse.
Comme les options augmentent ou diminuent dans une proportion beaucoup plus importante que les actions, même un petit nombre de contrats de vente peut compenser les pertes de vos positions longues en actions. À l’approche de l’échéance, vous avez la possibilité de vendre vos options de vente sur le marché libre ou de les exercer et de renoncer aux actions. Cette stratégie est très risquée et nécessite une certaine expérience avant que vous ne l’essayiez pour la première fois.
Vendre des putts nus
La vente d’une option de vente nue consiste à vendre les options de vente que d’autres veulent acheter, en échange de primes en espèces. Dans un marché baissier, il ne devrait pas y avoir de pénurie d’acheteurs intéressés.
Lorsque vous vendez un contrat de vente, vous espérez que l’option de vente expire sans valeur à son prix d’exercice ou au-dessus. Si c’est le cas, vous en profitez en conservant la totalité de la prime, et la transaction prend fin. Mais si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice et que le détenteur de l’option de vente exerce l’option, vous êtes obligé de prendre livraison des actions avec une perte.
La prime vous offre une certaine protection contre les risques de perte. Supposons par exemple que vous vendiez un put du 21 juillet avec un strike de 10 $, et que la prime qui vous est versée est de 0,50 $. Cela vous donne un coussin de 9,50 $ pour maintenir votre seuil de rentabilité.
La meilleure stratégie consiste donc à continuer à vendre des options de vente à court terme sur des sociétés solides que vous n’auriez pas de mal à posséder si vous deviez le faire, surtout si elles versent des dividendes. Même dans un marché baissier, il y aura des périodes où les cours des actions augmenteront, vous permettant de tirer profit de ces ventes d’options de vente à court terme. Mais attention : Si le marché continue à baisser, ces ventes à court terme peuvent vous faire subir de lourdes pertes.
Trouver les actifs dont le prix augmente
Il est utile de faire des recherches sur les marchés baissiers passés, afin de voir quels titres, secteurs ou actifs ont réellement augmenté (ou du moins ont tenu bon lorsque le marché s’est effondré).
Parfois, les métaux précieux, comme l’or et l’argent, sont plus performants. Les actions des secteurs de l’alimentation et des soins personnels – souvent appelées « actions défensives » – se portent généralement bien. Il arrive que les obligations augmentent alors que les actions diminuent. Parfois, un secteur particulier du marché, tel que les services publics, l’immobilier ou les soins de santé, peut se porter bien, même si d’autres secteurs perdent de la valeur.
De nombreux sites web financiers publient les performances des secteurs pour différentes périodes, et vous pouvez facilement voir quels secteurs sont actuellement plus performants que les autres. Commencez à allouer une partie de vos liquidités à ces secteurs, car lorsqu’un secteur se porte bien, ses performances sont généralement bonnes pendant une longue période. Les marchés baissiers peuvent également avoir différents catalyseurs, de sorte que cette stratégie peut également aider les investisseurs à allouer en conséquence.
Comme vous pouvez le constater, nous ne devons pas craindre un marché baissier, mais en employant certaines stratégies alternatives, nous pouvons nous en sortir assez bien pendant ces périodes où beaucoup d’autres subissent des pertes importantes dans leurs portefeuilles.