En ce qui concerne les actions, il y a peu d’investissements plus risqués que les actions à un centime. Ces actions, qui se négocient à moins de 5 dollars l’unité, sont généralement vendues à un prix aussi bas pour une bonne raison. Par exemple, un penny stock peut appartenir à une société autrefois florissante qui est aujourd’hui au bord de la faillite ou qui a dû se retirer des grandes places boursières et qui se négocie désormais de gré à gré (OTC). Il peut également s’agir d’une nouvelle société, qui n’a que peu d’antécédents sur le marché et qui ne remplit pas encore les critères pour être cotée sur une grande bourse.
Les penny stocks sont par nature volatiles et risqués, et ils sont particulièrement sensibles à la manipulation des prix. De temps en temps, cependant, une action à un penny récompensera grandement l’investisseur avide de risques. Si vous aviez acheté des actions de la Monster Beverage Corporation (MNST) en 1996 alors qu’elle se négociait à 0,04 $ l’action, vous seriez aujourd’hui un investisseur heureux : Monster se négociait au-dessus de 66 dollars en 2020.
Si vous êtes intrigué par la possibilité de trouver de tels gains exponentiels, cela pourrait valoir la peine de plonger dans les eaux troubles des stocks de pennies.
Points clés à retenir
- Les penny stocks sont des actions de faible valeur qui se négocient souvent de gré à gré car elles ne répondent pas aux exigences minimales de cotation des bourses.
- Les penny stocks peuvent être beaucoup plus risqués que les actions cotées en bourse et peuvent être sujets à des manipulations.
- Certains penny stocks, cependant, peuvent être des diamants bruts offrant un potentiel de profit inégalé.
Consultez les principes de base
Les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable avant de prendre des risques sur des actions à un centime. Par exemple, il aurait pu sembler judicieux d’investir dans la société Walter Energy Co. Après tout, l’action de Walter Energy a atteint 143,76 dollars en 2011. Mais ceux qui ont acheté Walter Energy quand elle est tombée à 0,16 $ auraient quand même été grillés car la société a rapidement fait faillite. D’autre part, un investissement dans Inovio Inc. (INO), qui se négociait à moins de 1 $ en 2008, a donné aux investisseurs un certain nombre d’occasions de sortir au-dessus de 10 $ en 2009 et de 2013 à 2020.
Le contraste frappant entre ces deux actions réside dans les fondamentaux des entreprises. Walter était une société bien établie dans le secteur du charbon métallurgique, un secteur vieillissant en proie à une demande cyclique et à des pressions politiques. Lorsque les dirigeants mondiaux se sont engagés à réduire les émissions de gaz à effet de serre, cela a exercé une pression à la baisse sur Walter Energy, qui était déjà en proie à une surabondance de charbon dans le monde et à un ralentissement de la demande de la Chine. Walter a fini par vendre ses actifs à deux entreprises en 2016.
En revanche, Inovio est un jeu de biotechnologie spéculatif avec des partenariats solides dans son portefeuille de vaccins contre le cancer, qui offre un fort potentiel de rachat. En 2020, aucun rachat n’a encore eu lieu, mais le titre continue de se vendre et de connaître d’énormes mouvements à la hausse qui se dissipent rapidement.
Ainsi, lorsque vous faites des recherches sur les actions à un centime, vous devez soigneusement peser les gains potentiels par rapport aux facteurs fondamentaux qui sous-tendent l’entreprise : sa dette, son cash-flow, son potentiel de rachat et les cinq forces de la concurrence de Porter, entre autres. Vous devez avoir une vision complète des raisons pour lesquelles l’action se négocie à son prix actuel avant même de penser à l’acheter.
Comme pour tout achat d’actions, lorsqu’on envisage d’acheter des actions à un centime, l’analyse fondamentale et la vérification de la qualité de la gestion de l’entreprise peuvent aider à trouver les gagnants et à éviter les perdants.
Analyse du cycle de vie de l’industrie
En plus d’analyser le bilan d’une entreprise, l’opérateur en bourse doit faire une analyse du cycle de vie de l’industrie. Certaines sociétés à un penny se trouvent dans un secteur encore dans sa « phase pionnière ». Cette phase initiale est caractérisée par la présence d’un grand nombre de concurrents de petite taille dans l’espace, de produits et de concepts nouveaux et d’une faible demande des clients pour les produits. Comme cette période est marquée par un grand nombre de jeunes entreprises (en particulier dans le domaine des technologies ou des biotechnologies), qui ont toutes des coûts élevés et peu ou pas de ventes à ce jour, la plupart de ces entreprises négocieront à des prix très bas en raison de leur nature spéculative.
Cette phase initiale est suivie d’une « phase de croissance », au cours de laquelle nombre de ces entreprises attirent davantage l’attention du marché et voient ainsi leurs ventes et leur demande monter en flèche.
L’exemple parfait est le boom (et le crash) technologique de la fin des années 1990. De nombreuses start-ups technologiques ont débuté sous la forme d’actions à un centime, puis ont connu des gains astronomiques en termes de capitalisation boursière et d’évaluation, les investisseurs s’emparant de tout ce qui était lié au concept d’Internet de l’époque.
Industries des actions à un penny
Les industries qui offrent des résultats binaires pour la plupart de ses entreprises contiendront sans surprise une pléthore de titres à un centime. Les résultats binaires, ou « faire ou défaire » les jeux spéculatifs, se trouvent principalement dans les secteurs des biotechnologies ou des ressources.
La Bourse de croissance TSX canadienne a été le siège de nombreuses actions à un penny basées sur les ressources naturelles qui ont pris leur envol pendant le boom des matières premières des années 2000. La fête s’est ensuite terminée et la plupart des actions se sont effondrées, comme de nombreuses actions technologiques lors du krach de 2000.
Toutefois, les commerçants peuvent toujours profiter des sociétés de type binaire lorsque les conditions sont favorables, par exemple lorsque les produits de base sont en plein essor. Mais les investisseurs dans ces domaines doivent également se rendre compte que les actions peuvent baisser aussi vite qu’elles peuvent monter.
Saine gestion
Dans l’immobilier, tout est question de « localisation, localisation, localisation ». Pour les actions à un penny, c’est « gestion, gestion, gestion ». Une bonne gestion peut permettre de redresser une entreprise en difficulté et de lancer une start-up vers de nouveaux sommets. Plus important encore, une direction expérimentée et éthique qui a un intérêt direct dans l’entreprise via l’actionnariat peut donner aux investisseurs un sentiment de sécurité.
Bien sûr, on ne trouve pas souvent des managers de superstars qui travaillent pour des sociétés par actions à un centime, mais il y a quelques exemples. Prenez Concur Technologies, qui a rebondi après sa bulle technologique de 0,31 $ et a été rachetée en 2014 à 129 $ par action. Ce retour remarquable est dû à de nombreux facteurs, mais l’un d’entre eux se distingue par la forte participation du président et directeur général Rajeev Singh. M. Singh, qui avait cofondé la société en 1993, a occupé une pléthore de postes de direction tout au long de la vie de l’entreprise avant de se retirer finalement après l’acquisition de Concur par le géant du logiciel SAP SE (SAP).
Les stocks de penny sont extrêmement volatils et spéculatifs par nature. Comme la plupart des actions se négocient sur des bourses de gré à gré ou via des feuilles roses, où les normes de cotation sont laxistes, les penny stocks sont susceptibles d’être manipulés et fraudés. Néanmoins, la possibilité de réaliser des rendements importants est très attrayante, ce qui pousse les investisseurs à prendre des risques en prenant des positions sur ces titres. Bien que de nombreuses actions à un penny fassent faillite, si un investisseur effectue une analyse fondamentale minutieuse et choisit des équipes de gestion solides, il pourrait trouver le diamant convoité à l’état brut.