EBIT vs. résultat d’exploitation : Une vue d’ensemble
Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et le résultat d’exploitation sont des termes souvent utilisés de manière interchangeable, bien qu’il existe une différence notable entre les deux, ce qui peut entraîner des résultats différents. La principale différence entre l’EBIT et le résultat d’exploitation est que le résultat d’exploitation n’inclut pas les produits hors exploitation, les dépenses hors exploitation ou les autres revenus.
Points clés à retenir
- La principale différence entre l’EBIT et le résultat d’exploitation est que l’EBIT comprend les produits hors exploitation, les dépenses hors exploitation et les autres produits.
- L’EBIT est le résultat net avant déduction des intérêts et des impôts sur le revenu.
- Les revenus d’exploitation sont les bénéfices d’une entreprise moins les dépenses d’exploitation et les autres dépenses liées à l’activité, telles que les frais généraux et les amortissements.
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est le résultat net d’une entreprise avant déduction des charges d’intérêts et d’impôts sur le revenu. L’EBIT est souvent considéré comme synonyme de résultat d’exploitation, bien qu’il y ait des exceptions.
Les investisseurs et les créanciers utilisent l’EBIT pour analyser les performances des activités principales d’une entreprise sans que les charges fiscales et les coûts de la structure du capital ne faussent les chiffres des bénéfices. L’EBIT est calculé comme suit :
EBIT = Résultat net + charges d’intérêts + charges fiscales
Comme le revenu net comprend les déductions des frais d’intérêt et des charges fiscales, il faut les ajouter au revenu net pour calculer l’EBIT.
L’EBIT est précieux pour les investisseurs et les analystes lorsqu’ils analysent les performances des activités principales d’une entreprise.
Résultat d’exploitation
Le revenu d’exploitation est le bénéfice d’une entreprise après déduction des frais d’exploitation et des autres coûts de fonctionnement de l’entreprise du revenu total. Le revenu d’exploitation indique le profit qu’une société tire de ses seules activités sans intérêt ni charge fiscale. Le revenu d’exploitation est calculé comme suit :
Revenu d’exploitation = Revenu brut – dépenses d’exploitation
Les dépenses d’exploitation comprennent les frais de vente, les frais généraux et administratifs (SG&A), les amortissements et les autres dépenses d’exploitation. Le résultat d’exploitation exclut les impôts et les frais d’intérêt, c’est pourquoi il est souvent appelé EBIT. Toutefois, il arrive que le résultat d’exploitation soit différent de l’EBIT.
Exemple d’EBIT par rapport au résultat d’exploitation
Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de Macy’s Inc. (M) pour le trimestre se terminant le 5 mai 2018.
- Le revenu d’exploitation était de 238 millions de dollars, surligné en bleu.
- Le revenu net s’est élevé à 131 millions de dollars, surligné en vert.
- Les charges d’intérêts se sont élevées à 71 millions de dollars et les charges fiscales à 52 millions de dollars, surlignées en rouge.
- Le BAII s’est élevé à 254 millions de dollars pour la période, soit 131 millions de dollars (revenu net) + 52 millions de dollars (impôts) + 71 millions de dollars (intérêts).
Nous pouvons voir dans l’exemple ci-dessus que le résultat d’exploitation de 238 millions de dollars est différent de l’EBIT de 254 millions de dollars pour le trimestre (131 millions de dollars + 71 millions de dollars + 52 millions de dollars). La raison de cette différence est que le résultat d’exploitation ne comprend pas les produits hors exploitation, les dépenses hors exploitation ou les autres produits, mais ces chiffres sont inclus dans le résultat net, et donc dans le BAII. La différence entre les deux chiffres souligne l’importance de ne pas supposer que le résultat d’exploitation sera toujours égal à l’EBIT.
Dans le cas de Macy’s, nous pouvons voir qu’il y avait un crédit de régime d’avantages sociaux de 11 millions de dollars et un revenu d’intérêt de 5 millions de dollars, ce qui a entraîné une différence de 16 millions de dollars entre le revenu d’exploitation et les calculs de l’EBIT.
Principales différences
L’EBIT et le résultat d’exploitation sont deux mesures importantes dans l’analyse des performances financières d’une entreprise. L’exemple montre l’importance d’utiliser plusieurs mesures dans l’analyse de la rentabilité d’une entreprise.
Par exemple, une entreprise peut avoir des intérêts comme principal moteur de revenus, comme le financement du crédit, où l’EBIT capte les intérêts alors que le revenu d’exploitation ne le fait pas.