Marché monétaire vs marché des capitaux : Une vue d’ensemble
Le marché monétaire et le marché des capitaux ne sont pas des institutions uniques mais deux grandes composantes du système financier mondial.
- Le marché monétaire est le commerce de la dette à court terme. Il s’agit d’un flux constant de liquidités entre les gouvernements, les entreprises, les banques et les institutions financières, qui empruntent et prêtent pour une durée aussi courte qu’un jour et pas plus d’un an.
- Le marché des capitaux englobe le commerce des actions et des obligations. Il s’agit d’actifs à long terme achetés par des institutions financières, des courtiers professionnels et des investisseurs individuels.
Ensemble, le marché monétaire et le marché des capitaux constituent une grande partie de ce que l’on appelle le marché financier.
Le marché monétaire
Le marché monétaire est un bon endroit pour les particuliers, les banques, les autres entreprises et les gouvernements qui souhaitent placer de l’argent liquide pendant une courte période, généralement un an ou moins. Il existe pour que les entreprises et les gouvernements qui ont besoin de liquidités pour fonctionner puissent les obtenir rapidement à un coût raisonnable, et pour que les entreprises qui ont plus de liquidités qu’elles n’en ont besoin puissent les utiliser.
Points clés à retenir
- Le marché monétaire est un système de prêt à court terme. Les emprunteurs l’utilisent pour obtenir les liquidités dont ils ont besoin pour fonctionner au jour le jour. Les prêteurs l’utilisent pour faire travailler l’argent disponible.
- Le marché des capitaux est axé sur l’investissement à long terme. Les entreprises émettent des actions et des obligations afin de lever des fonds pour développer leurs activités. Les investisseurs les achètent pour participer à cette croissance.
- Le marché monétaire est moins risqué que le marché des capitaux, alors que le marché des capitaux est potentiellement plus rémunérateur.
Les rendements sont modestes, mais les risques sont faibles.
Les instruments utilisés sur les marchés monétaires comprennent les dépôts, les prêts garantis, les acceptations et les lettres de change. Les institutions opérant sur les marchés monétaires comprennent la Réserve fédérale, les banques commerciales et les sociétés d’acceptation.
Lorsqu’une entreprise ou un gouvernement émet une dette à court terme, c’est généralement pour couvrir des dépenses de fonctionnement courantes ou fournir un fonds de roulement, et non pour des améliorations d’immobilisations ou des projets à grande échelle.
À propos de la liquidité
Le marché monétaire joue un rôle clé en garantissant que les banques, les autres entreprises et les gouvernements maintiennent quotidiennement le niveau approprié de liquidités, sans pour autant être en déficit et avoir besoin d’un prêt plus coûteux, et sans accumuler des liquidités excédentaires qui ne rapportent pas d’intérêts.
Les investisseurs individuels peuvent utiliser les marchés monétaires pour placer leurs économies dans un lieu sûr et accessible. De nombreux choix sont disponibles, notamment des fonds communs de placement axés sur les fonds du marché monétaire des États, les fonds municipaux et les fonds du Trésor américain. De nombreux fonds gouvernementaux sont exonérés d’impôts. Un fonds du marché monétaire peut également être ouvert dans la plupart des banques.
Le marché des capitaux
Le marché des capitaux est le lieu où s’échangent les actions et les obligations. Ses mouvements d’heure en heure sont constamment surveillés et analysés pour trouver des indices sur la santé de l’économie dans son ensemble, la situation de chaque secteur d’activité et le consensus sur l’avenir à court terme.
L’objectif primordial des institutions des entreprises qui entrent sur les marchés des capitaux est de lever des fonds pour leurs objectifs à long terme, qui se résument généralement à l’expansion de leurs activités et à l’augmentation de leurs revenus. Elles y parviennent en émettant des actions et en vendant des obligations d’entreprises.
Primaire et secondaire
Le marché des capitaux se divise en gros en un marché primaire et un marché secondaire. Une société qui émet une série d’actions ou une nouvelle obligation la place sur le marché primaire pour la vendre directement aux investisseurs ou aux institutions. Si et quand ces acheteurs décident de vendre leurs actions ou leurs obligations, ils le font sur le marché secondaire. L’émetteur initial de ces actions ou obligations ne profite pas immédiatement de leur revente, bien que les entreprises aient certainement intérêt à ce que le prix de leurs actions augmente avec le temps.
Le marché des capitaux est par nature plus risqué que le marché monétaire et présente un potentiel de gains et de pertes plus important.