En quoi la marge d'exploitation et l'EBITDA sont-ils différents ?

La marge d’exploitation et l’EBITDA – c’est-à-dire le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements – sont deux mesures de la rentabilité d’une entreprise. Ces deux mesures sont liées mais donnent des indications différentes sur la santé financière d’une entreprise.

Lisez ce qui suit pour savoir en quoi elles diffèrent et comment elles sont calculées.

Points clés à retenir

• La rentabilité d’une entreprise peut être mesurée de plusieurs façons, y compris par des calculs courants tels que la marge d’exploitation et l’EBITDA.
• La marge d’exploitation vous donne le rapport entre les recettes et les dépenses. Des marges plus élevées indiquent des degrés de rentabilité plus élevés.
• L’EBITDA, ou bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, vous permet de voir combien d’argent une entreprise gagne avant de tenir compte des dépenses hors exploitation.

Marge d’exploitation

La marge bénéficiaire d’exploitation est un ratio de rentabilité que les investisseurs et les analystes utilisent pour évaluer la capacité d’une entreprise à transformer un dollar de recettes en un dollar de bénéfices après avoir pris en compte les dépenses. En d’autres termes, la marge d’exploitation est le pourcentage de recettes restantes après prise en compte des dépenses.

Deux éléments entrent dans le calcul de la marge bénéficiaire d’exploitation : les recettes et le bénéfice d’exploitation. Le chiffre d’affaires figure sur la première ligne du compte de résultat d’une entreprise et représente le total des revenus générés par la vente de biens ou de services. Les recettes sont également appelées ventes nettes.

Le bénéfice d’exploitation est le bénéfice restant après que toutes les dépenses de fonctionnement quotidiennes ont été retirées des recettes. Toutefois, certains coûts ne sont pas inclus dans le bénéfice d’exploitation, tels que les intérêts sur la dette, les impôts payés, le bénéfice ou la perte sur les investissements, et tout gain ou perte extraordinaire survenu en dehors des activités quotidiennes de l’entreprise, comme la vente d’un actif.

Les dépenses quotidiennes prises en compte dans le calcul de la marge bénéficiaire d’exploitation comprennent les salaires et les avantages sociaux des employés et des entrepreneurs indépendants, les frais administratifs, le coût des pièces ou des matériaux nécessaires à la production des articles qu’une entreprise vend, les frais de publicité, l’amortissement et la dépréciation. En bref, toutes les dépenses nécessaires au fonctionnement de l’entreprise sont incluses, telles que le loyer, les services publics, les salaires, les avantages sociaux et les primes d’assurance.

Alors que le bénéfice d’exploitation est le montant en dollars du profit généré pendant une période, la marge bénéficiaire d’exploitation est le pourcentage des revenus qu’une entreprise gagne après avoir pris en compte les dépenses d’exploitation. La formule est la suivante :

Marge bénéficiaire d’

$\frac{\text{exploitation=Revenu}}{}$

d’

$exploitationRevenu×100text{Marge bénéficiaire d’exploitation}=frac{text{Revenu d’exploitation}}{text{Revenu}}times100$

Marge bénéficiaire d’$\text{exploitation=}$ Revenus Revenu d’exploitation ×100

L’examen de la marge d’exploitation aide les entreprises à analyser et, espérons-le, à réduire les coûts variables liés à la conduite de leurs affaires.

EBITDA

L’EBITDA ou le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements est légèrement différent du bénéfice d’exploitation. L’EBITDA exclut le coût du capital de la dette et ses effets fiscaux en ajoutant les intérêts et les impôts au bénéfice net. L’EBITDA élimine également l’amortissement, une charge hors trésorerie, des bénéfices.

L’amortissement est une méthode comptable qui consiste à répartir le coût d’une immobilisation sur sa durée de vie utile et sert à comptabiliser les baisses de valeur au fil du temps. En d’autres termes, l’amortissement permet à une entreprise de comptabiliser les achats d’actifs à long terme sur de nombreuses années, ce qui l’aide à générer des bénéfices grâce au déploiement de l’actif.

Les charges d’amortissement sont soustraites des recettes lors du calcul du résultat d’exploitation. Le résultat d’exploitation est également appelé bénéfice d’exploitation avant intérêts et impôts (EBIT) d’une société. L’EBITDA, en revanche, ajoute les amortissements au résultat d’exploitation, comme le montre la formule ci-dessous :

$&text{EBITDA}=text{OI + D + A} &textbf{où$

:

$} &text{OI = Résultat d’exploitation} &text{D = Amortissement} &text{A = Amortissement} fin{aligné}$

EBITDA=OI+ D +A où : OI = Résultat d’exploitation D= Amortissement A=Amortissement

L’EBITDA permet de montrer la performance opérationnelle d’une entreprise avant que des charges comptables telles que l’amortissement ne soient déduites des revenus d’exploitation. L’EBITDA peut être utilisé pour analyser et comparer la rentabilité des entreprises et des industries car il élimine les effets des décisions financières et comptables.

Par exemple, une société à forte intensité de capital et possédant un grand nombre d’actifs immobilisés aurait un bénéfice d’exploitation inférieur en raison de la charge d’amortissement des actifs par rapport à une société possédant moins d’actifs immobilisés. L’EBITDA exclut les amortissements afin de pouvoir comparer les deux sociétés sans qu’aucune mesure comptable n’affecte le bénéfice.

La marge bénéficiaire d’exploitation et l’EBITDA sont deux mesures différentes qui mesurent la rentabilité d’une entreprise. La marge d’exploitation mesure le bénéfice d’une entreprise après paiement des coûts variables, mais avant paiement des intérêts ou des impôts. L’EBITDA, en revanche, mesure la rentabilité globale d’une entreprise. Mais il peut ne pas prendre en compte le coût des investissements en capital comme les biens et équipements.