Un fonds du marché monétaire est une alternative plus sûre à l’investissement en actions et rapporte souvent plus que la détention d’argent sur un compte bancaire traditionnel. Ces fonds mettent en commun l’argent des investisseurs pour acheter des titres à faible risque et très liquides, tels que des bons du Trésor et des billets de trésorerie. Ils conviennent donc parfaitement aux investisseurs qui recherchent un endroit relativement sûr pour placer leur argent tout en gagnant le plus d’intérêts possible entre-temps. Cependant, la réponse de la Réserve fédérale à la crise du coronavirus a fait monter les taux d’intérêt à près de zéro en 2020.
L’USAA Money Market Fund (USAXX) est proposé par la United Services Automobile Association (USAA). Il possède de nombreuses participations concentrées dans les secteurs de la banque, de l’éducation et de l’hôtellerie. Le fonds offre des frais peu élevés aux investisseurs qui maintiennent un solde mensuel minimum ou acceptent des dépôts mensuels réguliers. En revanche, le fonds a l’habitude de fournir des rendements similaires à ceux des comptes d’épargne bancaires. Il ne bénéficie pas non plus de la sécurité de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Points clés à retenir
- Un fonds du marché monétaire, tel que USAXX, est une alternative plus sûre à l’investissement en actions et rapporte souvent plus que la détention d’argent sur un compte bancaire traditionnel.
- Le fonds du marché monétaire USAA n’est pas soumis à des frais mensuels, à condition de maintenir un solde minimum de 500 dollars ou un dépôt récurrent de 50 dollars.
- Les avoirs du fonds ont une échéance moyenne pondérée extrêmement courte de 13 jours seulement, et la plupart ont des taux d’intérêt ajustables.
- Entre la création du fonds en 1981 et 2020, le rendement moyen du fonds a été de 4,28 % par an.
- Le taux d’intérêt offert était proche de zéro en mai 2020, mais le fonds offre toujours une protection substantielle dans un environnement économique incertain.
Résumé du fonds
Le fonds du marché monétaire de l’USAA nécessite un investissement initial de 500 dollars. Cette exigence est réduite à zéro pour les investisseurs qui acceptent des dépôts automatiques de 50 $ ou plus par mois. Il n’y a pas de frais mensuels tant qu’un solde minimum de 500 $ ou un dépôt récurrent de 50 $ est maintenu. Sinon, le fonds a un ratio de dépenses annuelles de 0,62 % à partir de décembre 2019. Le fonds est offert par USAA Investments. Cette société basée au Texas fournit des services financiers aux membres des forces armées et à leur famille immédiate. Victory Capital a acquis USAA Investments en 2019.
Participations aux fonds
Les avoirs du fonds avaient une échéance moyenne pondérée extrêmement courte de 13 jours seulement. Une dette à court terme paie généralement des intérêts moins élevés qu’une obligation à long terme comparable. Toutefois, les obligations à court terme sont plus sûres car elles sont beaucoup moins sensibles aux variations des taux d’intérêt. La plupart des obligations détenues par le fonds du marché monétaire de l’USAA sont des obligations à taux variable (FRN). Ces billets paient un taux d’intérêt ajustable basé sur une référence, telle que le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR).
En mars 2020, l’USAA Money Market Fund avait investi 29 % de ses fonds dans des banques, 5 % dans des obligations d’État et 4 % sur les marchés des capitaux, ainsi que 3 % dans des banques d’investissement et des maisons de courtage, 2 % dans l’immobilier et le reste dans d’autres investissements.
Performance des fonds
Entre la création du fonds en 1981 et 2020, le rendement moyen du fonds a été de 4,28 % par an. Même au cours du 21e siècle, les rendements du fonds sont restés élevés pendant de nombreuses années. 10 000 dollars investis dans le fonds en janvier 2006 auraient valu plus de 11 000 dollars au début de 2009. Cependant, le fonds est resté pratiquement inchangé de 2010 à 2015, avec un rendement de 0,01 % par an. Un investissement de 10 000 $ en janvier 2010 aurait rapporté moins de 10 $ en 2017. Après un bref retour à des taux plus élevés après 2017, les rendements sont revenus près de zéro en 2020.
Les investisseurs ne doivent pas s’attendre à gagner de l’argent avec ce fonds, du moins pas avant que les taux d’intérêt en vigueur ne rebondissent de manière substantielle.
Protection contre l’incertitude
Le fonds du marché monétaire de l’USAA semble être devenu moins utile aux investisseurs avec la baisse des taux d’intérêt, mais le marché monétaire offre toujours une protection contre l’incertitude. Lorsque les fonds du marché monétaire ont été développés dans les années 1970 et 1980, les taux d’intérêt étaient élevés et en hausse. Dans ce contexte, le marché monétaire offrait des taux d’intérêt qui augmentaient en même temps que les taux d’intérêt du marché.
Au lendemain de la crise financière de 2008, les taux sont tombés à près de zéro et sont restés durablement bas. Cela a conduit beaucoup de gens à s’interroger sur la valeur des fonds du marché monétaire. Toutefois, il convient de rappeler que leurs taux d’intérêt augmenteront automatiquement si les taux du marché augmentent en raison de l’inflation. C’est un avantage considérable en période d’incertitude.
Le fonds du marché monétaire de l’USAA offre une alternative raisonnablement sûre aux espèces ou aux comptes d’épargne pour les investisseurs qui cherchent un endroit où placer leur argent. À tout le moins, le fonds offre une protection du capital nettement supérieure à celle du marché boursier. Toutefois, les investisseurs soucieux de rendement mais désireux de préserver la sécurité pourraient être mieux inspirés de rechercher un compte d’épargne en ligne. Nombre d’entre eux, comme ceux offerts par Ally Financial (ALLY), ont payé beaucoup plus en avril 2020.