Lorsque les taux d’intérêt augmentent trop rapidement, cela peut provoquer une réaction en chaîne qui affecte l’économie nationale ainsi que l’économie mondiale. Dans certains cas, elle peut provoquer une récession. Si cela se produit, le gouvernement peut faire marche arrière, mais il peut falloir un certain temps pour que l’économie se remette de la baisse des taux.
Comprendre les taux d’intérêt
L’ajustement des taux d’intérêt est un moyen pour une banque centrale d’encourager l’emploi et de maintenir la stabilité des prix dans une économie. Les taux d’intérêt ont un impact sur tout, du prix des prêts immobiliers à la capacité d’une entreprise à se développer grâce à un financement. Si les taux d’intérêt deviennent trop élevés ou sont poussés plus haut que ce que les personnes et les entreprises peuvent facilement se permettre, les dépenses pourraient cesser. En ce sens, des taux d’intérêt plus élevés pourraient signifier qu’une personne ne sera pas en mesure d’obtenir un prêt pour acheter une maison à des conditions favorables, ou qu’une entreprise licenciera des travailleurs au lieu de financer la masse salariale en période de ralentissement économique.
À la recherche d’un équilibre
Une hausse des taux d’intérêt peut ralentir l’économie, entraînant l’inflation, tandis qu’une baisse des taux d’intérêt peut encourager les dépenses. La baisse des taux d’intérêt est une forme puissante de stimulation économique, mais on ne peut pas en faire trop. L’objectif est de maintenir l’inflation autour de 2 % par an pour les dépenses de consommation personnelle, mais cela nécessite un équilibre prudent. La présidente de la Réserve fédérale, Janet Yellen, a déclaré qu’une augmentation trop rapide des taux d’intérêt comporte plus de risques que de les laisser trop longtemps à des niveaux inférieurs.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent
Lorsque la Réserve fédérale américaine augmente le taux des fonds fédéraux, le coût des emprunts augmente également, et cette augmentation déclenche une série d’effets en cascade. En fait, les banques augmentent leurs taux d’intérêt pour les consommateurs et les entreprises, et il en coûte plus cher pour acheter une maison ou financer une entreprise. En retour, l’économie ralentit, car les gens dépensent moins. Toutefois, cela permet également de maintenir le coût des biens à un niveau stable et de freiner l’inflation. Cela indique que la croissance économique aux États-Unis devrait également être ferme.
Tout est dans le timing
Tout est une question de timing. L’économie doit être suffisamment robuste pour faire face à l’augmentation du coût des emprunts. Si la Fed augmente les taux d’intérêt trop rapidement – avant que l’économie ne soit prête pour cela – l’effet réalisé de l’augmentation des taux d’intérêt peut être trop important, et la mesure pourrait se retourner contre elle. L’économie serait alors mise à rude épreuve et tomberait en récession. En outre, l’effet de la hausse des taux d’intérêt ne se ferait pas sentir uniquement aux États-Unis. Si les taux d’intérêt augmentent trop rapidement, la valeur comparative du dollar pourrait augmenter, ce qui affecterait les marchés mondiaux ainsi que les entreprises nationales ayant des activités dans d’autres pays.
Conseiller Insight
Mel Mattison
, MoneyComb, Inc, Durham, NC
Comme pour tous les moteurs des actifs financiers, une évolution très rapide n’est généralement pas une bonne chose. Les marchés sont interconnectés, donc si un intrant change trop rapidement, cela disloque d’autres domaines. Par exemple, si les taux d’intérêt devaient augmenter très rapidement, cela aurait des effets négatifs spectaculaires sur les prix des obligations, les devises, et freinerait effectivement la croissance de l’économie réelle. Les entreprises seraient soudainement et inopinément frappées par des coûts d’emprunt plus élevés. Cela nuirait à leurs bénéfices, augmenterait le coût du capital et freinerait les investissements.
De même, les investisseurs verraient leur valeur nette chuter s’ils investissaient dans des obligations. En théorie, cette situation commencerait alors à s’auto-ajuster vers des taux d’intérêt plus bas. De même, le système de la Réserve fédérale interviendrait également par le biais de la politique monétaire pour ralentir la croissance des taux.