Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont une section du tableau des flux de trésorerie d’une entreprise qui explique les sources et les utilisations des liquidités provenant des activités régulières de l’entreprise au cours d’une période donnée. Cela comprend généralement le revenu net du compte de résultat, les ajustements du revenu net et les variations du fonds de roulement.
Exemples de flux de trésorerie
Le revenu net est généralement le premier poste de la section des activités opérationnelles du tableau des flux de trésorerie. Cette valeur, qui mesure la rentabilité d’une entreprise, est directement dérivée du revenu net figurant dans le compte de résultat de l’entreprise pour la période correspondante.
Le tableau des flux de trésorerie doit ensuite rapprocher le revenu net des flux de trésorerie nets en ajoutant les dépenses hors trésorerie telles que les amortissements. Des ajustements similaires sont effectués pour les dépenses ou les revenus non monétaires tels que les rémunérations en actions ou les gains non réalisés résultant de la conversion de devises étrangères.
Les flux de trésorerie provenant de la section des activités d’exploitation reflètent également les variations du fonds de roulement. Une variation positive des actifs d’une période à l’autre est enregistrée comme une sortie de trésorerie, tandis qu’une variation positive des passifs est enregistrée comme une entrée de trésorerie. Les stocks, les créances, les actifs fiscaux, les produits à recevoir et les produits différés sont des exemples courants d’actifs pour lesquels une variation de valeur sera reflétée dans les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation.
Les comptes créditeurs, les dettes fiscales et les charges à payer sont des exemples courants de passifs pour lesquels une variation de valeur est reflétée dans le flux de trésorerie d’exploitation.
Prenons l’exercice 2017 10-K d’Apple (AAPL). Apple a enregistré un revenu annuel net de 48,4 milliards de dollars et des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de 63,6 milliards de dollars. Cela comprend un ajustement de 10,2 milliards de dollars pour l’amortissement, un ajustement de 4,8 milliards de dollars pour les charges de rémunération en actions et 6,0 milliards de dollars pour les charges d’impôt sur le revenu différé.
Les variations des actifs et passifs d’exploitation comprennent une sortie de fonds de 2,1 milliards de dollars pour les comptes débiteurs, ce qui correspond à une diminution de valeur égale de l’actif des comptes débiteurs dans le bilan, indiquant une diminution nette des ventes facturées qui n’ont pas encore été encaissées par Apple.
De même, il y a une entrée de fonds de 9,6 milliards de dollars provenant des comptes créditeurs. Cela correspond à une augmentation du passif des comptes créditeurs dans le bilan, ce qui indique une augmentation nette des dépenses imputées à Apple qui n’ont pas encore été payées.
Flux de trésorerie provenant d’autres activités
De nombreux postes du tableau des flux de trésorerie n’ont pas leur place dans la section des activités opérationnelles. Les acquisitions d’immobilisations corporelles, les dépenses de logiciels capitalisées, les liquidités versées dans le cadre de fusions et d’acquisitions, l’achat de titres négociables et le produit de la vente d’actifs sont autant d’exemples d’entrées qui doivent être incluses dans la section des flux de trésorerie liés aux activités d’investissement.
Le produit de l’émission d’actions, le produit de l’émission de dettes, les dividendes versés, les espèces versées pour le rachat d’actions ordinaires et les espèces versées pour le remboursement de dettes sont autant d’entrées qui doivent être incluses dans la section des flux de trésorerie liés aux activités de financement.
Les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et de financement ne sont pas considérés comme faisant partie des activités courantes de fonctionnement.