L’assurance vie universelle indexée (IUL) suscite beaucoup d’intérêt parmi ceux qui recherchent un peu d’action d’investissement avec leur protection d’assurance vie ces jours-ci. L’IUL, également connue sous le nom d’assurance vie universelle indexée sur actions, est un peu un véhicule hybride.
Comme tout produit d’assurance vie entière, il garantit un versement au décès. Et, comme d’autres types d’assurance vie universelle, l’IUL possède une valeur de rachat qui augmente avec le temps, au fur et à mesure que les primes sont payées.
Pourquoi choisir l’assurance vie universelle indexée (IUL) ?
La différence avec l’IUL est que l’assuré peut lier jusqu’à 100 % de la valeur en espèces de la police à un indice boursier, tel que le S&P 500 ou le Nasdaq 100. La partie restante, le cas échéant, est versée sur un compte fixe. Si le compte indexé affiche des gains (généralement calculés sur un mois), un pourcentage des intérêts créditeurs, appelé « taux de participation », est ajouté à la valeur de rachat de la police. Si la valeur de l’indice baisse ou reste stable, le compte de l’assuré ne rapporte rien ou presque.
Bien qu’elle ait un rendement similaire à celui d’une valeur mobilière, les IUL ne sont pas considérées comme des titres d’investissement. « La valeur en espèces n’est pas [réellement] investie sur le marché ou dans un indice. L’indice n’est qu’un instrument de mesure pour déterminer le taux d’intérêt créditeur sur le compte de la valeur en espèces », explique Jordan Niefeld, CPA, CFP, de Raymond James & Associates à Aventura, Fla.
Comme pour tout type d’assurance vie universelle, il est crucial de faire des recherches approfondies sur chaque entreprise envisagée afin de vérifier qu’elle est l’une des meilleures compagnies d’assurance vie universelle actuellement en activité.
Le bon côté des choses
Croissance
L’avantage le plus important de l’assurance IUL est le potentiel de gains importants de la valeur de rachat – des gains qui peuvent être nettement plus élevés que ceux possibles sur de nombreux autres types de produits financiers, y compris les polices d’assurance vie universelle ou vie entière traditionnelles.
Les assurés bénéficient également d’un plancher de crédit, généralement de 0 ou 1 %, de sorte que la valeur de rachat existante est protégée contre les pertes dans un marché peu performant. « Si l’indice génère un rendement négatif, le client ne participe pas à un taux de crédit négatif », explique M. Niefeld. En d’autres termes, le compte ne perdra pas sa valeur en espèces initiale.
Avantages fiscaux
La valeur en espèces s’accumule avec un report d’impôt, et le capital décès est exonéré d’impôt pour les bénéficiaires. Les prêts consentis dans le cadre de la police sont également exonérés d’impôt dans de nombreux cas. Les primes sont payées avec des dollars après impôt, de sorte que les retraits partiels et complets (jusqu’à concurrence du montant des primes payées) sont également exonérés d’impôt.
Autres avantages
M. Niefeld souligne que divers avenants sont disponibles pour rendre la police plus attrayante (et intéressante), notamment des primes garanties, des prestations de décès garanties et des dispositions pour les soins de longue durée et les maladies graves.
Les inconvénients
Gains limités
Les augmentations de la valeur en espèces sont limitées par l’assureur. L’assureur gagne de l’argent en conservant une partie des gains, y compris tout ce qui dépasse le plafond. « Le plafond du taux d’intérêt créditeur est de 10 à 12 % maximum, selon le produit », explique M. Niefeld. « Si l’indice génère un rendement supérieur au plafond, le taux créditeur maximum est basé sur le plafond ».
Le plafond des taux créditeurs pourrait s’avérer décevant dans un marché haussier débridé, avertit M. Niefeld. Dans ce cas, l’argent de l’investisseur est bloqué sur un compte qui peut être moins performant que d’autres investissements. De plus, l’assuré peut ne réaliser aucun gain. « Une série de rendements négatifs sur l’indice peut générer un taux d’intérêt créditeur de 0% » à la police, prévient-il.
Des promesses, des promesses
Le taux de rendement potentiel est inévitablement présenté sous son aspect le plus favorable par les compagnies qui vendent les polices. Bien entendu, des rendements importants ne sont pas garantis par un représentant qui souhaite conserver sa licence de vente, mais de nombreux conseillers qui s’écartent des produits IUL soulignent de manière pragmatique que les rendements peuvent en fait être bien inférieurs à ce que les assurés sont encouragés à anticiper. Le manque de compréhension des calculs complexes peut également contribuer à des attentes irréalistes – les assurés peuvent ne pas saisir pleinement les coûts qui grèvent inévitablement les bénéfices.
Facteur de risque
Comme tout produit lié à des actions, l’IUL n’est pas sûre à 100 %. L’assurance IUL comporte un risque plus important que l’assurance vie universelle standard, mais moins que les polices d’assurance vie variable (qui investissent en fait dans des actions et des obligations). « Le risque supplémentaire pour le client est dû aux fluctuations des taux d’intérêt créditeurs », explique M. Niefeld.
De plus, les primes pourraient augmenter. Bien qu’elles soient conçues pour rester stables, « si l’indice de mesure se comporte constamment en dessous du taux prévu, les primes pourraient augmenter dans les années à venir ».
Taxes
En cas de décès avec des prêts en cours sur la police, les fonds de prêts en cours peuvent être soumis à l’impôt sur le revenu ordinaire. En cas de résiliation du contrat, les gains deviennent imposables en tant que revenu. Les pertes ne sont pas déductibles.
Frais et coûts
Les frais sont généralement prélevés en amont et intégrés dans des calculs complexes de taux de crédit, ce qui peut semer la confusion chez certains investisseurs. Les frais peuvent être très élevés. Ils varient d’un assureur à l’autre et dépendent également de l’âge et de l’état de santé de l’assuré.
Quelques frais à surveiller, notamment :
- Frais deprime – habituellementdéduits de la prime avant d’être appliqués à la valeur en espèces
- Frais administratifs – habituellementdéduits mensuellement de la valeur de rachat de la police
- Frais d’assurance –déductions supplémentaires prélevées sur la police pour couvrir le capital décès, les prestations complémentaires et les avenants
- Frais et commissions – certainespolices imposent des frais initiaux ou annuels pour l’ouverture ou la gestion du compte
- Frais de rachat –montant perdu si la police est annulée ou si des prêts ou des retraits sont effectués. Dans certains cas, un retrait partiel réduira également de façon permanente le capital décès.
L’annulation ou la remise d’une police peut entraîner des coûts supplémentaires. Dans ce cas, « la valeur de rachat peut être inférieure aux primes cumulées payées », explique M. Niefeld.
Pour les partisans, une politique d’IUL est le meilleur des deux mondes. En plus d’un capital décès, les assurés bénéficient d’un contrat fixe sans investissement direct sur le marché. Ils profitent pleinement (ou en grande partie) des hausses boursières et sont protégés des baisses.
Les détracteurs avertissent que les IUL peuvent être coûteuses, avec une myriade de frais et de coûts cachés. En outre, il s’agit de produits financiers complexes et avancés qui exigent une compréhension approfondie de la part de l’assuré.
Néanmoins, une politique d’IUL pourrait être une bonne option d’investissement pour les inexpérimentés, car il n’y a pas de choix d’investissement réel à faire. En raison des planchers et des plafonds, l’IUL « est beaucoup plus proche d’un produit à revenu fixe que d’un produit d’actions », explique M. Niefeld. Le client idéal est « un individu qui veut/besoin d’une assurance-vie, qui n’a pas la tolérance au risque d’un produit variable, [mais] qui prendrait un certain risque [afin] de recevoir un taux de crédit supérieur à un taux de rendement fixe ».