Valeur de l'entreprise par rapport à la valeur des capitaux propres : Quelle est la différence ?

Valeur de l’entreprise par rapport à la valeur des capitaux propres : Une vue d’ensemble

La valeur de l’entreprise et la valeur des fonds propres sont deux façons courantes d’évaluer une entreprise lors d’une fusion ou d’une acquisition. Les deux peuvent être utilisées dans l’évaluation ou la vente d’une entreprise, mais chacune offre un point de vue légèrement différent. Alors que la valeur d’entreprise donne un calcul précis de la valeur actuelle globale d’une entreprise, tout comme un bilan, la valeur des fonds propres offre un aperçu de la valeur actuelle et de la valeur future potentielle.

Dans la plupart des cas, un investisseur en bourse ou une personne intéressée par l’acquisition d’une participation de contrôle dans une entreprise s’appuiera sur la valeur de l’entreprise pour en estimer rapidement et facilement la valeur. La valeur des fonds propres, d’autre part, est couramment utilisée par les propriétaires et les actionnaires actuels pour aider à prendre des décisions futures.

Points clés à retenir

• La valeur de l’entreprise et la valeur des fonds propres peuvent toutes deux être utilisées dans l’évaluation ou la vente d’une entreprise, mais chacune offre un point de vue légèrement différent.
• Les entreprises calculent la valeur de l’entreprise en additionnant la capitalisation boursière, ou la valeur du marché, plus toutes les dettes de l’entreprise.
• Le calcul de la valeur des fonds propres ajoute la valeur de l’entreprise aux actifs redondants, puis soustrait la dette nette des liquidités disponibles.

Valeur de l’entreprise

La valeur de l’entreprise ne se limite pas à des capitaux propres exceptionnels. Elle révèle théoriquement la valeur d’une entreprise, ce qui est utile pour comparer des entreprises ayant des structures de capital différentes, puisque la structure du capital n’affecte pas la valeur d’une entreprise.

Lors de l’achat d’une entreprise, l’acquéreur doit assumer la dette de l’entreprise acquise, en plus des liquidités de l’entreprise. L’acquisition de la dette augmente le coût d’achat de la société, mais l’acquisition des liquidités réduit le coût d’acquisition de la société.

Les entreprises calculent la valeur de l’entreprise en additionnant la capitalisation boursière, ou la capitalisation du marché, plus toutes les dettes de l’entreprise. Les dettes peuvent comprendre les intérêts dus aux actionnaires, les actions privilégiées et d’autres éléments que l’entreprise doit. Soustrayez les liquidités que l’entreprise détient actuellement et vous obtenez la valeur de l’entreprise. Considérez la valeur de l’entreprise comme le bilan d’une entreprise, en tenant compte de tous ses stocks actuels, de ses dettes et de ses liquidités.

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Valeur des fonds propres

La valeur des fonds propres constitue la valeur des actions de la société et des prêts que les actionnaires ont mis à la disposition de l’entreprise. Le calcul de la valeur des fonds propres ajoute la valeur de l’entreprise aux actifs redondants (actifs hors exploitation) et soustrait ensuite la dette nette des liquidités disponibles. La valeur totale des fonds propres peut ensuite être ventilée en valeur des prêts des actionnaires et des actions (ordinaires et privilégiées) en circulation.

La valeur des fonds propres et la capitalisation boursière sont souvent considérées comme similaires et même utilisées de manière interchangeable, mais il existe une différence essentielle : la capitalisation boursière ne prend en compte que la valeur des actions ordinaires de la société.

Les actions privilégiées et les prêts d’actionnaires sont considérés comme des dettes. En revanche, la valeur des capitaux propres inclut ces instruments dans son calcul. La valeur des fonds propres utilise le même calcul que la valeur de l’entreprise, mais ajoute la valeur des options d’achat d’actions, des titres convertibles et d’autres actifs ou passifs potentiels de l’entreprise. Parce qu’elle tient compte de facteurs qui peuvent ne pas avoir d’incidence sur l’entreprise à l’heure actuelle, mais qui peuvent en avoir à tout moment, la valeur des fonds propres donne une indication de la valeur future potentielle et du potentiel de croissance. La valeur des capitaux propres peut fluctuer un jour donné en raison de la hausse et de la baisse normales du marché boursier.