Le bénéfice par action (BPA) par rapport aux dividendes par action (DPS) : Une vue d’ensemble
Le bénéfice par action (BPA) et les dividendes par action (DPS) sont tous deux le reflet de la rentabilité d’une entreprise, mais c’est là que s’arrêtent les similitudes. Le bénéfice par action est un ratio qui évalue la rentabilité d’une entreprise par action de son capital. D’autre part, les dividendes par action calculent la part des bénéfices d’une société qui est versée aux actionnaires. Ces deux méthodes sont utiles aux investisseurs qui cherchent à analyser et à évaluer la rentabilité et les perspectives d’une entreprise.
Points clés à retenir
- Le bénéfice par action et les dividendes par action sont tous deux le reflet de la rentabilité d’une entreprise.
- Le bénéfice par action est une mesure de la rentabilité d’une entreprise par action de son capital.
- Les dividendes par action, en revanche, mesurent la part des bénéfices d’une entreprise qui est versée aux actionnaires.
Bénéfice par action (BPA)
Le bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité d’une entreprise et est l’un des paramètres les plus populaires que les analystes utilisent pour évaluer un titre. Le BPA représente le revenu net d’une société attribué à chaque action ordinaire. Les entreprises ont tendance à déclarer un BPA ajusté en fonction des éléments extraordinaires et de la dilution potentielle des actions.
Le BPA de base est calculé comme suit :
BPA = (revenu net – dividendes d’actions privilégiées) ÷ (actions en circulation)
Par exemple, si la société ABCWXYZ a 20 millions d’actions en circulation, a un bénéfice net de 10 millions de dollars et a versé un dividende de 1 million de dollars à ses actionnaires privilégiés pour le dernier exercice, le BPA est de 45 cents (10 millions de dollars – 1 million de dollars) ÷ (20 millions d’actions en circulation).
Il existe des BPE de base et des BPE dilués. Le BPA de base ne tient pas compte de l’effet dilutif des actions qui pourraient être émises par la société. Le BPA dilué en tient compte. Lorsque la structure du capital d’une société comprend des options sur actions, des bons de souscription, des unités d’actions restreintes (RSU), ces investissements – s’ils sont exercés – peuvent augmenter le nombre total d’actions en circulation. Le BPA dilué suppose que toutes les actions qui pourraient être en circulation ont été émises.
Dividendes par action (DPS)
Le DPS est le nombre de dividendes déclarés émis par une société pour chaque action ordinaire en circulation. Il s’agit du nombre de dividendes que chaque actionnaire d’une société reçoit par action. Les actions ordinaires, ou parts sociales, sont les actions à droit de vote de base d’une société. Les actionnaires ont généralement droit à une voix par action et ne disposent pas de montants de dividendes prédéterminés.
Les dividendes par action sont calculés en divisant le nombre total de dividendes versés par une société (y compris les dividendes intérimaires) sur une période donnée, par le nombre d’actions en circulation. Le RPD d’une société est souvent calculé à partir du dividende versé au cours du trimestre le plus récent, qui sert également à calculer le rendement du dividende.
Le RPD peut être calculé à l’aide de la formule :
RPD = (total des dividendes versés sur une période – tout dividende spécial) ÷ (actions en circulation).
Supposons par exemple que la société XYZ ait versé l’année dernière un million de dollars de dividendes à ses actionnaires privilégiés, dont aucun n’était un dividende spécial. La société a 5 millions d’actions en circulation, le RPD de la société XYZ est donc de 0,2 par action.
Bénéfices par action (BPA) vs. dividendes par action (DPS)
Le bénéfice par action montre la rentabilité d’une entreprise en mesurant le revenu net pour chaque action en circulation de l’entreprise.
Le bénéfice par action (BPA) est généralement considéré comme la variable la plus importante pour déterminer le prix d’une action.
Les dividendes par action, en revanche, calculent la part des bénéfices de la société qui est versée à chaque actionnaire privilégié. L’augmentation du RPD est un excellent moyen pour une entreprise de signaler à ses actionnaires ses bonnes performances. C’est pourquoi de nombreuses entreprises qui versent un dividende s’attachent à augmenter le RPD.