La différence entre la valeur actuelle (PV) et la valeur actuelle nette (VAN)

La valeur actuelle (PV) est la valeur actuelle d’une somme d’argent ou d’un flux de trésorerie futur, compte tenu d’un taux de rendement déterminé. La valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre la valeur actuelle des entrées de fonds et la valeur actuelle des sorties de fonds sur une période donnée.

La principale différence entre la PV et la VAN

Si la valeur actuelle et la valeur actualisée nette utilisent toutes deux une forme de flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle des revenus futurs, ces calculs diffèrent sur un point important. La formule de la VAN tient compte de la mise de fonds initiale nécessaire pour financer un projet, ce qui en fait un chiffre net, tandis que le calcul de la VA ne tient compte que des entrées de fonds.

Bien qu’il soit important de comprendre le concept qui sous-tend le calcul de la VAN, la formule de la VAN est un indicateur beaucoup plus complet de la rentabilité potentielle d’un projet donné.

Étant donné que la valeur des revenus gagnés aujourd’hui est supérieure à celle des revenus gagnés plus tard, les entreprises actualisent les revenus futurs en fonction du taux de rendement attendu de l’investissement. Ce taux, appelé taux de rendement minimal, est le taux de rendement minimum qu’un projet doit générer pour que l’entreprise envisage d’y investir.

Calcul de la PV et de la VAN

Le calcul de la VA indique la valeur actualisée de tous les revenus générés par le projet, tandis que la VAN indique la rentabilité du projet après avoir tenu compte de l’investissement initial nécessaire pour le financer.

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La formule de calcul de la valeur actuelle nette est la suivante :

&text{NPV}=text{cash flow} div (1 + i)*t – text{investissement initial}

&textbf{where:} &i=text{taux requis ou taux d’actualisation} &t=text{nombre de périodes} end{aligned}

$NPV=cash flow\div (1+i) -initial investment$ where $: i=taux requis ou taux d’actualisation t=nombre de périodes$ ∗t

Par exemple, supposons qu’un projet donné nécessite un investissement initial de 15 000 dollars. Le projet devrait générer des revenus de 3 500 $, 9 400 $ et 15 100 $ respectivement au cours des trois prochaines années, et le taux de rendement minimal de l’entreprise est de 7 %.

La valeur actuelle des revenus escomptés est :

807frac{$3,500}{(1+0.07)^1} + frac{9 400$}{(1+0,07)^2} + frac{15 100$}{(1+0,07)^3} = 23 807$

$( 1$ $+0$ $\frac{3 500$}{, 07 ) ^{1}} +$ $($ 1+0 $,$ 07 $)$ $\frac{9}{^{2}}$ $400$$ $+$ $< span class="vlist-r"> ($ $1+0$ $,$ $07$ $)$ $\frac{15 100$}{^{3}} =23 807$
La valeur actuelle nette de ce projet peut être déterminée en soustrayant simplement l’investissement initial en capital du revenu actualisé :

23 807

$-

000 $=8

807 $

23

807 $

– 15 000 $ =

8 807 $$$

23

807 $$- 15 000 $=8 8$ $07$

Si la valeur PV est utile, le calcul de la valeur actualisée nette est inestimable pour l’établissement du budget d’investissement. Un projet avec un chiffre PV élevé peut en fait avoir une VAN beaucoup moins impressionnante si un montant important de capital est nécessaire pour le financer. Lorsqu’une entreprise se développe, elle cherche à financer uniquement les projets ou les investissements qui lui rapportent le plus, ce qui lui permet de se développer davantage. Compte tenu d’un certain nombre d’options possibles, le projet ou l’investissement présentant la VAN la plus élevée est généralement retenu.