Le compte des opérations courantes et le compte de capital constituent les deux éléments de la balance des paiements dans le commerce international. Chaque fois qu’un acteur économique (particulier, entreprise ou gouvernement) d’un pays échange avec un acteur économique d’un autre pays, la transaction est enregistrée dans la balance des paiements. Le compte courant suit les transactions réelles, telles que l’importation et l’exportation de marchandises. Le compte de capital suit la balance nette des investissements internationaux, c’est-à-dire qu’il suit le flux d’argent entre un pays et ses partenaires étrangers.
Comme toutes les autres formes de comptabilité financière, la balance des paiements a toujours la même valeur des débits et des crédits. Un pays qui a un déficit des comptes courants a nécessairement un excédent des comptes de capitaux et vice versa.
Compte courant
Le compte courant comprend trois grandes composantes : la balance commerciale, le revenu net des facteurs et les paiements de transfert nets. La plupart des formes traditionnelles de commerce international sont couvertes par le compte courant. Ces transactions ont tendance à être plus immédiates et plus visibles que les transactions enregistrées dans le compte de capital.
Par exemple, le compte courant est immédiatement affecté lorsque les agriculteurs américains vendent du blé aux consommateurs chinois ou lorsque les fabricants chinois vendent des ordinateurs aux consommateurs américains.
Compte de capital
Les flux entrants et sortants du compte de capital représentent les variations de la valeur des actifs par le biais d’investissements, de prêts, de soldes bancaires et de la valeur des biens immobiliers. Le compte de capital est moins immédiat et plus invisible que le compte courant. De nombreux malentendus courants sur le commerce international proviennent d’un manque de compréhension du compte de capital.
Les formes courantes de transactions sur le compte de capital comprennent les investissements directs étrangers ou les prêts des gouvernements étrangers. La grande majorité des transferts de capitaux mondiaux s’effectuent entre les entreprises, les banques et les gouvernements les plus riches du monde.
Lorsqu’il existe un déséquilibre commercial des biens et des services entre deux nations, ces déséquilibres sont financés par la compensation des flux de capitaux et des flux financiers. Un pays dont la balance commerciale est fortement déficitaire, comme les États-Unis, aura d’importants excédents d’investissements en provenance de l’étranger et des créances importantes sur des actifs étrangers.