En matière d’assurance vie, il existe deux catégories de base : l’assurance vie temporaire et l’assurance vie permanente. Une assurance vie temporaire est destinée à protéger la famille d’un salarié, généralement pendant qu’il travaille. Si le salarié décède, la police verse un capital, un capital décès, à ceux que le souscripteur a désignés comme bénéficiaires. Les polices d’assurance vie temporaire ont une durée déterminée, mais elles peuvent être renouvelées.
L’assurance vie permanente, également connue sous le nom d’assurance vie à valeur de rachat, n’est pas conçue pour expirer au cours d’une vie normale. Certaines se terminent régulièrement lorsque l’assuré atteint l’âge de 100 ans. Contrairement à l’assurance vie temporaire, l’assurance vie permanente offre à la fois une garantie décès et une garantie épargne, cette dernière étant essentiellement financée par les primes de l’assuré. Les polices d’assurance vie permanente sont plus chères que les polices d’assurance vie temporaire en raison de cette partie de la valeur de rachat. Il existe deux types d’assurance vie permanente : l’assurance vie entière et l’assurance vie universelle. Parmi les deux, l’universelle offre davantage de possibilités d’investissement qui pourraient devenir une source de revenus d’épargne, surtout après la retraite.
Si vous envisagez de considérer une police d’assurance comme un moyen de gagner un revenu pendant votre retraite, vous devez tenir compte de la valeur de cette police lorsque le moment sera venu de commencer à vous payer.
Comprendre les deux types de vie permanente
L’assurance vie entière offre une prime constante et une accumulation garantie de la valeur en espèces. En contrepartie, les primes sont susceptibles d’être beaucoup plus élevées que pour une assurance temporaire, mais le paiement est assuré. Les seuls risques : que vous finissiez par payer des frais plus élevés que ce que vaut votre rendement ou que la société fasse faillite.
La vie universelle offre une plus grande souplesse en ce qui concerne le coût des primes, les prestations de décès et l’épargne, car les polices permettent aux assurés de profiter d’un marché boursier fort. Les polices d’assurance vie universelle étaient très populaires comme moyen de revenu de retraite lorsqu’elles ont été introduites dans les années 1980 et 1990. Mais une longue baisse des taux d’intérêt a poussé les primes d’assurance mensuelles à la hausse, dévaluant considérablement la valeur de rachat des polices universelles achetées à cette époque.
La réalité des revenus d’investissement de l’assurance vie universelle
Lorsque les polices d’assurance vie universelle ont été introduites, elles ont été souscrites en supposant des taux de rendement de 11 à 15 %. Ces polices ne tenaient pas compte du fait qu’à la fin du XXe siècle, les taux d’intérêt allaient chuter à un chiffre, ce qui compromettait la croissance de la valeur de rachat d’une police. Les assurés se sont retrouvés obligés de payer les primes de leur poche. S’ils n’avaient pas les moyens de payer, leurs polices ne valaient plus rien. Dans ce cas, ils devaient payer des impôts importants sur les sommes qu’ils avaient retirées au cours des années, sapant ainsi l’un des principaux arguments de vente de ces polices.
Mais ce qui rend la vie universelle si attrayante comme alternative à la vie entière, c’est sa flexibilité qui permet au titulaire d’une police de transférer des fonds entre les composantes assurance et épargne de la police. Certaines polices vous permettent également de choisir la manière dont les fonds de la composante épargne seront alloués, tout comme vous pouvez choisir entre différents fonds communs de placement pour votre plan 401(k).
Prêts et retraits
Au fur et à mesure que la valeur de rachat des plans d’assurance vie universelle s’accumule, les assurés peuvent emprunter sur cette valeur. En fait, l’emprunt est la façon la plus fiscalement avantageuse d’utiliser ces fonds. « La valeur de rachat d’une assurance vie est accessible du vivant du titulaire de la police par deux moyens : les prêts et les retraits », explique Jason Silverberg, auteur et planificateur financier agréé chez Financial Advantage Associates à Rockville, dans le Maryland. « Vous pouvez accéder à votre base (ce que vous avez contribué à la police), sans aucune incidence fiscale ». Autrement dit, les fonds qui sont retirés du compte ne sont généralement pas soumis à l’impôt sur le revenu, contrairement aux distributions traditionnelles des plans IRA et 401(k).
« Les gains sont toutefois imposés aux taux ordinaires, sauf si vous les retirez sous forme de prêt », met en garde M. Silverberg. En d’autres termes, techniquement, vous ne retirez pas de fonds de la police d’assurance ; vous empruntez contre celle-ci. Cela n’est pas différent de la souscription d’un prêt sur la valeur nette de la maison. Ces prêts sur police d’assurance vie ne sont pas soumis à l’impôt sur le revenu. Bien que vous payiez des intérêts sur ces prêts, vous pouvez également utiliser les fonds du compte de valeur en espèces pour couvrir les paiements d’intérêts.
Que se passe-t-il lorsque vous prenez votre retraite ?
Un autre avantage important, en plus de la composante assurance vie, est que vous pouvez tirer parti de votre police d’assurance vie universelle pour obtenir des revenus après votre retraite. Le compte de la valeur de rachat d’une police d’assurance s’accumule en franchise d’impôt. « Certaines personnes utilisent la valeur de rachat de leur police d’assurance vie pour combler l’écart entre [l’année de leur] retraite et 70 ans, âge auquel elles peuvent recevoir la plus haute prestation de sécurité sociale », explique David Wilken, ancien président des ventes d’assurance vie individuelle de Voya Financial. D’autres permettent à leur police d’arriver à échéance et d’être encaissée plus tard pour recevoir la prestation maximale.
« En général, plus vous laissez votre police d’assurance vie à valeur de rachat fructifier, mieux c’est », ajoute M. Wilken. « Une bonne règle de base est de prévoir d’attendre au moins 15 ans [après la souscription d’une police] avant de commencer à percevoir des distributions ».
Le risque de perte d’assurance
Bien entendu, pour pouvoir bénéficier des distributions, votre police d’assurance doit avoir une valeur monétaire. Ce n’est jamais un problème pour la vie entière, mais les polices d’assurance vie universelle sont conçues différemment. Les gains sur la valeur de rachat sont un élément important pour le maintien de la police, et pas seulement les primes que vous payez. Souvent, dans le cas des polices d’assurance vie universelle, le montant de la prime varie en fonction du rendement de la partie investissement de la police. En d’autres termes, la valeur de rachat de la police n’est pas seulement votre vache à lait ; elle est là pour vous aider à payer l’assurance, en complétant ou même en couvrant vos primes.
Les gains sur la valeur de rachat sont particulièrement importants pendant les périodes où l’assuré contracte un prêt sur la valeur de rachat de la police. « Si vous retirez trop d’argent et que le coût de la police dépasse la valeur de rachat, » dit Wilken, « c’est comme si vous étiez sous l’eau à la maison. Si votre police d’assurance tombe en déchéance, non seulement vous perdrez votre capital décès, mais tous les fonds que vous avez empruntés ou retirés de la police seront considérés comme un revenu imposable.
Décider de ce qui peut être retiré en toute sécurité
Comment savoir quel montant vous pouvez retirer en toute sécurité avant ou après la retraite ? Lorsque vous souscrivez l’une de ces polices, les conditions seront énoncées dans ce que le secteur de l’assurance appelle une illustration. Il s’agit d’un document qui met en évidence les hypothèses utilisées pour calculer la valeur de rachat prévue, le taux d’intérêt mensuel et les autres éléments clés de votre police.
Ce sont des illustrations d’un optimisme irréaliste qui ont laissé tant de détenteurs de polices d’assurance vie universelle sous l’eau, souvent juste au moment où ils comptaient sur leurs avoirs pour les aider à la retraite.
Afin d’assurer des illustrations plus réalistes, la National Association of Insurance Commissioners a adopté une nouvelle directive actuarielle – AG 49 – en 2015 afin de fournir aux compagnies d’assurance une méthode plus uniforme de calcul des taux maximums illustrés sur les produits d’assurance vie universelle indexés sur actions (IUL). Cela dit, à partir de 2019, les autorités de réglementation des assurances s’interrogent sur l’exactitude et l’efficacité de ces lignes directrices.
Il y a des avantages et des inconvénients à chaque régime d’assurance vie. La meilleure façon de déterminer laquelle vous convient le mieux est de définir vos objectifs. Si votre objectif premier est de vous assurer que vos proches seront pris en charge après votre départ, l’assurance vie temporaire pourrait être l’option la plus rentable. Mais si vous espérez utiliser votre assurance vie pour financer votre retraite, la vie permanente est une meilleure option. La décision de souscrire une assurance vie entière ou une assurance vie universelle dépend en grande partie de votre situation financière et de votre tolérance au risque. Quoi qu’il en soit, si votre police d’assurance vie a été souscrite il y a plusieurs années et que vous n’avez pas fait l’objet d’un examen approfondi récemment, il est peut-être temps de rendre visite à votre agent d’assurance.