Actions en circulation vs. actions flottantes : Une vue d’ensemble
Les actions en circulation et les actions flottantes sont des mesures différentes des actions d’un titre particulier. Pour obtenir une vue d’ensemble des actions d’une société, de nombreux investisseurs se tournent vers trois mesures : les actions autorisées, les actions en circulation et les actions flottantes.
Les actions autorisées ont l’approbation de la direction de la société mais n’ont pas encore été émises sur le marché. Les actions en circulation comprennent celles détenues par les actionnaires et les initiés de la société. Les actions flottantes indiquent le nombre d’actions disponibles pour la négociation.
Points clés à retenir
- Les actions flottantes sont le résultat de la soustraction des actions détenues par des proches du total des actions en circulation pour obtenir une vue plus étroite des actions actives d’une société.
- De nombreuses sociétés fournissent des actions autorisées, des actions en circulation et des actions flottantes dans la partie des capitaux propres de leur bilan.
- Les actions flottantes sont utilisées dans le calcul de l’indice de capitalisation du flottant.
- Il peut être important de prendre en compte le pourcentage d’actions flottantes d’une société lors de l’analyse de ses actions en vue d’un investissement.
Actions en circulation
Les actions en circulation d’une société sont le nombre total d’actions émises et activement détenues par les actionnaires. Une société peut offrir à ses cadres des options d’achat d’actions qui permettent la conversion en actions, mais ces avantages ne sont pas inclus dans les actions en circulation tant que les actions n’ont pas été entièrement émises. Les avantages en actions sont une des considérations dans le nombre d’actions autorisées, car ils comptent dans le panier d’actions autorisées.
Il existe plusieurs façons d’identifier les actions en circulation. De manière générale, un investisseur peut examiner les capitaux propres figurant au bilan de l’entreprise pour identifier les actions en circulation de la société.
Les capitaux propres comprennent généralement le total des actions autorisées, le total des actions en circulation et les actions flottantes. En outre, de nombreux fournisseurs de données communiquent quotidiennement la capitalisation boursière d’une entreprise, qui peut être divisée par le prix de l’action pour identifier le nombre d’actions en circulation.
Actions flottantes
Les actions flottantes sont généralement la mesure la plus étroite pour analyser les actions d’une société par actions. L’action flottante est une mesure qui exclut les actions détenues par des proches. Les actions à peu d’actionnaires sont celles qui sont détenues par des initiés de l’entreprise ou des investisseurs contrôlant l’entreprise. Ces types d’investisseurs comprennent généralement les dirigeants, les administrateurs et les fondations d’entreprises.
De nombreux indices utilisent les actions flottantes d’une société comme base de calcul de la capitalisation boursière. Ces indices sont identifiés comme des indices de capitalisation du flottant. Le S&P 500 est un exemple d’indice à flottant libre. En tant que tel, les fournisseurs d’indices tels que S&P et d’autres sont les leaders du marché en établissant un précédent pour le calcul des méthodes de calcul des actions flottantes.
Considérations particulières
Il peut être important de prendre en compte le pourcentage d’actions flottantes d’une entreprise lorsqu’on l’analyse en vue d’un investissement. Si le rapport entre les actions flottantes et les actions en circulation est faible, cela signifie qu’il y a beaucoup d’actions détenues par des actionnaires proches et que les transactions de ces investisseurs peuvent avoir un impact significatif sur le prix et la volatilité de l’action.
L’importance des transactions effectuées par les actionnaires proches pourrait également affecter l’impact de la pondération du titre dans les indices de capitalisation du flottant. Par ailleurs, si le flottant est proche du nombre d’actions en circulation, cela pourrait signifier que les initiés de l’entreprise n’ont pas confiance dans le titre ou ne sont pas totalement engagés dans la gestion du prix de l’action de l’entreprise.
Pour mieux comprendre comment les actions flottantes se comparent aux actions en circulation, de nombreux analystes utilisent un pourcentage.
Exemple d’actions en circulation par rapport aux actions flottantes
Par exemple, regardez les capitaux propres de Microsoft (MSFT). Le bilan de la société affiche les actions autorisées, les actions en circulation et les actions flottantes. Au 31 mars 2020, Microsoft avait
:
- 24 milliards d’actions autorisées.
- 7,602 milliards d’actions en circulation
- 7,476 milliards d’actions flottantes
Les 7,475 milliards d’actions flottantes sont les actions considérées pour le flottant, les pondérations de l’indice de capitalisation boursière, comme dans le S&P 500. Dans le cas de Microsoft, l’ajustement du flottant est relativement faible, avec un pourcentage de flottant de 98,3 %.