Comprendre le modèle de chandelier de "l'homme pendu

Le pendu est une sorte de chandelier. Les chandeliers affichent les cours haut, bas, d’ouverture et de clôture d’un titre pour une période donnée. Les chandeliers reflètent l’impact des émotions des investisseurs sur les prix des titres et sont utilisés par certains traders techniques pour déterminer quand entrer et sortir des transactions.

Le terme « pendu » fait référence à la forme de la bougie, ainsi qu’à ce que l’apparence de ce motif en déduit. Le pendu représente un renversement potentiel dans une tendance à la hausse. Bien que la vente d’un bien uniquement sur la base du modèle du pendu soit une proposition risquée, beaucoup pensent que c’est une preuve essentielle que le sentiment du marché commence à changer. La force de la tendance à la hausse n’est plus là.

Le pendu expliqué

La pendaison se produit lorsque deux critères principaux sont présents :

• L’actif a connu une tendance à la hausse.
• La bougie a un petit corps réel (distance entre l’ouverture et la fermeture) et une longue ombre inférieure. Il n’y a pas ou peu d’ombre supérieure.

Compte tenu de ces deux critères, lorsqu’un pendu se forme dans une tendance haussière, cela indique que les acheteurs ont perdu leur force. Alors que la demande a poussé le cours de l’action à la hausse, ce jour-là, il y a eu des ventes importantes. Alors que les acheteurs ont réussi à ramener le prix près de l’ouverture, la vente initiale indique qu’un nombre croissant d’investisseurs pensent que le prix a atteint un sommet. Pour les adeptes de la négociation en chandeliers, ce schéma offre la possibilité de vendre des positions longues existantes ou même d’être short en prévision d’une baisse des cours.

Le pendu est caractérisé par un petit « corps » au sommet d’une longue ombre inférieure. L’ombre en dessous doit être au moins deux fois plus longue que le corps.

Le graphique ci-dessous montre deux modèles de pendaison dans Facebook, Inc. (FB), qui ont tous deux entraîné une baisse du prix à court terme. L’orientation à long terme de l’actif n’a pas été affectée, car les modèles de pendaison ne sont utiles que pour évaluer l’élan et les changements de prix à court terme.

Même si les traders comptent souvent sur la formation de chandeliers pour détecter les mouvements des actions individuelles, il convient également de rechercher des modèles de chandeliers dans les indices, tels que le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average. Les chandeliers peuvent également être utilisés pour surveiller le momentum et l’action des prix dans d’autres classes d’actifs, y compris les devises ou les contrats à terme.

Caractéristiques distinctives

S’il s’agit d’un véritable modèle de pendu, l’ombre inférieure est au moins deux fois plus longue que le corps. En d’autres termes, les commerçants veulent voir cette longue ombre inférieure pour vérifier que les vendeurs sont intervenus de manière agressive à un moment ou à un autre de la formation de cette bougie.

L' »Encyclopédie des diagrammes en chandelier » de Thomas Bulkowski suggère que plus l’ombre inférieure est longue, plus le motif devient significatif. En utilisant des données historiques du marché, il a étudié quelque 20 000 formes d’homme suspendu. Dans la plupart des cas, ceux qui avaient des ombres allongées étaient plus performants que ceux qui avaient des ombres plus courtes. Certains traders recherchent également un fort volume de transactions. Les recherches de M. Bulkowski confirment ce point de vue. Parmi les nombreux chandeliers qu’il a analysés, ceux dont le volume d’échange était plus important étaient de meilleurs prédicteurs de la baisse des prix que ceux dont le volume était plus faible.

Un autre élément distinctif est la présence d’une bougie de confirmation le lendemain de l’apparition d’un pendu. Comme le pendu laisse entendre une baisse de prix, le signal doit être confirmé par une baisse de prix le lendemain. Cette baisse peut être due à un écart inférieur ou simplement à une baisse du prix le lendemain (plus bas que le prix de clôture du pendu). Selon M. Bulkowski, de tels événements laissent présager un nouveau renversement des prix dans 70 % des cas. 

Il est à noter que la couleur du vrai corps du pendu n’est pas un problème. Tout ce qui compte, c’est que le corps réel est relativement petit par rapport à l’ombre inférieure.

Le commerce de l’homme pendu

Les modèles de pendaison qui ont un volume supérieur à la moyenne, de longues ombres inférieures et qui sont suivis d’une journée de vente ont les meilleures chances de faire baisser le prix. Il s’ensuit donc qu’il s’agit là de modèles idéaux pour faire des compromis.

Si vous constatez un tel schéma, envisagez de lancer une opération à court terme vers la fin de la journée qui suit la pendaison. Une stratégie plus agressive consiste à prendre une position proche du prix de clôture du pendu ou de l’ouverture de la prochaine bougie. Placez un ordre stop-loss au-dessus du cours le plus élevé de la bougie du pendu. Le tableau suivant montre les entrées possibles, ainsi que l’emplacement de l’ordre stop-loss.

L’un des problèmes des chandeliers est qu’ils ne fournissent pas d’objectifs de prix. Il faut donc rester dans le commerce tant que la dynamique de baisse reste intacte, mais sortir quand le prix commence à remonter. Les schémas d’homme pendu ne sont que des signaux de retournement à court terme.

Une question de fiabilité

Si l’on cherche un pendu, le schéma n’est qu’un léger prédicteur d’un retournement. Si vous recherchez des caractéristiques spécifiques, il devient un bien meilleur prédicteur. Bulkowski fait partie de ceux qui pensent que la formation du pendu est, en soi, peu fiable. Selon son analyse, la tendance à la hausse des prix se poursuit en fait une légère majorité du temps lorsque le pendu apparaît sur un graphique. 

Cependant, il y a des choses à rechercher qui augmentent les chances que le prix baisse après une pendaison. Il s’agit notamment d’un volume supérieur à la moyenne, d’une plus longue période d’ombre et de la vente le lendemain. En recherchant des modèles de chandeliers du pendu présentant toutes ces caractéristiques, on obtient un meilleur indicateur de la baisse du prix. Ne négociez que ces types de modèles forts.

Le pendu contre les étoiles filantes et les marteaux

Il existe deux autres modèles de chandeliers similaires. Cela peut entraîner une certaine confusion.

Le pendu apparaît au sommet d’une tendance à la hausse, tout comme les étoiles filantes. La différence est que le petit corps réel du pendu se trouve près du sommet de tout le chandelier, et qu’il a une longue ombre inférieure. Une étoile filante est un petit corps réel près du bas du chandelier, avec une longue ombre supérieure. En gros, une étoile filante est un pendu retourné. Dans les deux cas, les ombres doivent être au moins deux fois plus hautes que le corps réel. Les deux indiquent un glissement potentiel vers le bas.

Le pendu et le marteau sont tous deux des motifs de chandeliers qui indiquent un renversement de tendance. La seule différence entre les deux est la nature de la tendance dans laquelle ils apparaissent. Si le modèle apparaît dans un graphique avec une tendance à la hausse indiquant un renversement de tendance baissière, on l’appelle le pendu. S’il apparaît dans une tendance à la baisse indiquant un renversement haussier, il s’agit d’un marteau. Hormis cette différence essentielle, les modèles et leurs composantes sont identiques.

Les pendaisons sont fréquentes. Si vous les mettez tous en évidence sur un graphique, vous constaterez que la plupart sont de mauvais prédicteurs d’une baisse des prix. Si vous recherchez un volume plus important, une vente le lendemain et des ombres plus longues, le schéma devient plus fiable. Utilisez un stop loss au-dessus du cours le plus haut du pendu si vous comptez le négocier.