Les investisseurs doivent interpréter les informations sur les créances figurant au bilan d’une entreprise comme de l’argent que l’entreprise a une assurance raisonnable d’être payée par ses clients à une date définie dans le futur. Toutefois, il n’existe aucune garantie ferme qu’une entreprise sera payée pour l’argent qui lui est dû.
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Dans le bilan d’une entreprise, la ligne des créances représente l’argent que lui doivent ses clients pour des biens ou des services rendus. Supposons que la société XYZ accepte de vendre pour 500 000 dollars de son produit au client ABC à des conditions nettes de 90, ce qui signifie que le client a 90 jours pour payer. Au point de vente, la comptabilité est la suivante : L’entreprise XYZ comptabilise les 500 000 $ comme une créance en débitant son compte de créances. Comme l’argent est classé comme revenu pour la société au moment où la vente est effectuée, plutôt qu’au moment où l’argent est effectivement reçu, un crédit de 500 000 $ est également effectué sur le compte de revenu du bilan, ce qui équilibre l’écriture. Lorsque le client paie, dans les 90 jours prévus, la société XYZ reclasse les 500 000 dollars en espèces sur son bilan en débitant le compte de trésorerie et en créditant le compte de créances.
Les créances, tout comme les espèces, sont considérées comme des actifs. Un actif est une chose de valeur qu’une entreprise possède ou contrôle. Les créances sont considérées comme ayant une valeur car elles représentent l’argent qui est contractuellement dû à une entreprise par ses clients. Idéalement, lorsqu’une entreprise a un niveau élevé de créances, cela signifie qu’elle disposera de liquidités à une date future définie.
Les créances ne sont pas garanties de se transformer en espèces. Pour diverses raisons, les clients négligent parfois de payer l’argent qu’ils doivent. Dans l’exemple ci-dessus, supposons que le client ABC ait fait faillite après son achat à la société XYZ avant de payer la facture, ou qu’il se soit retrouvé en situation d’insolvabilité. Même si le client a une obligation légale de payer, il ne peut le faire s’il n’a pas l’argent. Les créances qu’une entreprise ne s’attend pas à recouvrer, au lieu d’être reclassées en espèces, sont déplacées vers un compte de contre-actifs dans le bilan appelé provision pour créances douteuses.
Les principes de base de l’investissement imposent de mener des recherches plus approfondies sur les comptes clients d’une entreprise. Ce n’est pas parce que les créances sont un actif que leur niveau élevé doit être uniformément considéré comme bon. Lorsqu’une entreprise a un niveau élevé de créances par rapport à ses liquidités, cela indique souvent des pratiques commerciales laxistes dans le recouvrement de sa dette. Un faible niveau de créances est une autre source de préoccupation, car cela signifie parfois que le service financier de l’entreprise n’est pas compétitif par rapport à ses conditions.
Un autre compte de bilan à analyser de près est la provision pour créances douteuses. Une forte augmentation de ce compte est un indicateur probable que l’entreprise accorde du crédit à des clients plus risqués ; prenez cette information en considération lorsque vous analysez les créances de l’entreprise. Examinez le chiffre d’affaires des créances de l’entreprise, calculé en divisant le total de ses ventes à crédit sur une période donnée par le solde moyen de ses créances pendant cette période. Un chiffre élevé ici indique que l’entreprise est efficace dans le recouvrement de ses créances.