Qu’est-ce qu’une fiche de conditions ?
Une fiche de conditions est un accord non contraignant qui indique les conditions de base d’un investissement. Elle sert de modèle et de base pour des documents plus détaillés et juridiquement contraignants. Une fois que les parties concernées se sont mises d’accord sur les détails énoncés dans la term sheet, un accord ou un contrat contraignant conforme aux détails de la term sheet est établi.
Key Takeaways :
- Une fiche de conditions est un accord non contraignant décrivant les conditions de base dans lesquelles un investissement sera réalisé.
- Les term sheets sont le plus souvent associés aux startups. Les entrepreneurs trouvent que ce document est crucial pour attirer des investisseurs, tels que des sociétés de capital-risque (CR) disposant de capitaux pour financer les entreprises.
- L’évaluation de l’entreprise, le montant de l’investissement, le pourcentage de participation, les droits de vote, la préférence de liquidation, les dispositions anti-dilutives et l’engagement de l’investisseur sont quelques éléments qui doivent être précisés dans la fiche de conditions.
Comprendre les term sheets
La fiche de conditions doit couvrir les aspects significatifs d’un accord sans détailler chaque éventualité mineure couverte par un contrat contraignant. La fiche de conditions jette essentiellement les bases pour garantir que les parties impliquées dans une transaction commerciale s’entendent sur la plupart des aspects majeurs. Elle réduit la probabilité d’un malentendu ou d’un litige inutile. En outre, elle permet d’éviter les frais juridiques coûteux liés à l’élaboration d’un accord ou d’un contrat contraignant.
Toutes les fiches de conditions contiennent des informations sur les actifs, le prix d’achat initial, y compris les éventualités qui pourraient affecter le prix, un délai de réponse et d’autres informations importantes.
Les fiches de termes sont le plus souvent associées aux startups. Les entrepreneurs trouvent ce document crucial pour les investisseurs, souvent des sociétés de capital-risque (CR), qui peuvent offrir du capital pour financer les start-ups. Vous trouverez ci-dessous quelques conditions définies dans une fiche de conditions pour les start-ups :
- Elle est non contraignante. Ni l’entrepreneur ni la société de capital-risque ne sont légalement tenus de respecter ce qui est indiqué sur la fiche de conditions.
- L’évaluation de l’entreprise, le montant des investissements, le pourcentage des participations et les dispositions anti-dilutives doivent être clairement indiqués.
- Droits de vote. Les entreprises en démarrage à la recherche de financement sont généralement à la merci des sociétés de capital-risque qui veulent maximiser le rendement de leur investissement. Il peut en résulter que l’investisseur demande et obtienne une influence disproportionnée sur la direction de l’entreprise.
- Préférence de liquidation. La feuille de modalités doit indiquer comment le produit d’une vente sera réparti entre l’entrepreneur et les investisseurs.
- Engagement de l’investisseur. La fiche de conditions doit indiquer combien de temps l’investisseur doit rester investi.
Une fiche technique utilisée dans le cadre d’une fusion ou d’une tentative d’acquisition contient généralement des informations concernant l’offre initiale de prix d’achat, la méthode de paiement préférée et les actifs inclus dans la transaction. La liste des conditions peut également contenir des informations sur ce qui, le cas échéant, est exclu de la transaction ou sur tout élément pouvant être considéré comme une exigence par l’une ou l’autre des parties.
Documents similaires aux fiches de stage
Une liste de conditions peut ressembler à une lettre d’intention lorsque l’action est essentiellement unilatérale, comme dans le cas des acquisitions, ou à un document de travail qui sert de point de départ à des négociations plus intensives. La principale différence entre une lettre d’intention et une liste de conditions est d’ordre stylistique ; la première est rédigée sous la forme d’une lettre formelle tandis que la seconde est composée de points décrivant les conditions.
Bien que les fiches de conditions soient distinctes de la lettre d’intention et des protocoles d’accord, les trois documents sont souvent désignés de manière interchangeable parce qu’ils poursuivent des objectifs similaires et contiennent des informations similaires.