Qu’est-ce qu’un Write-Down ?
Une réduction de valeur est un terme comptable désignant la diminution de la valeur comptable d’un actif lorsque sa juste valeur marchande (JVM) est tombée en dessous de la valeur comptable, et devient donc un actif déprécié. Le montant à amortir est la différence entre la valeur comptable de l’actif et le montant de liquidités que l’entreprise peut obtenir en le cédant de la manière la plus optimale.
Une réduction de valeur est l’opposé d’une reprise de provision, et elle deviendra une radiation si la valeur totale de l’actif devient sans valeur et est éliminée du compte.
Points clés à retenir
- Une réduction de valeur est nécessaire si la juste valeur marchande (JVM) d’un actif est inférieure à la valeur comptable actuelle.
- Le compte de résultat comprendra une perte de valeur, réduisant le revenu net.
- Dans le bilan, la valeur de l’actif est réduite de la différence entre la valeur comptable et le montant des liquidités que l’entreprise pourrait obtenir en en disposant de la manière la plus optimale.
- Une perte de valeur ne peut être déduite des impôts que lorsque l’actif est vendu ou cédé.
- Si un actif est « détenu en vue de la vente », la réduction de valeur devra également inclure les coûts prévus de la vente.
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Comprendre les dépréciations
Les réductions de valeur peuvent avoir un impact considérable sur le revenu net et le bilan d’une entreprise. Lors de la crise financière de 2007-2008, la baisse de la valeur marchande des actifs figurant au bilan des institutions financières les a obligées à lever des capitaux pour satisfaire à leurs obligations en matière de capital minimum.
Les comptes les plus susceptibles d’être dépréciés sont le fonds de commerce, les comptes clients, les stocks et les actifs à long terme comme les immobilisations corporelles (PP&E). Les immobilisations corporelles peuvent être dépréciées parce qu’elles sont devenues obsolètes, endommagées au point d’être irréparables ou parce que le prix de l’immobilier est tombé en dessous du coût historique. Dans le secteur des services, une entreprise peut déprécier la valeur de ses magasins s’ils ne servent plus leur but et doivent être réorganisés.
Les dépréciations sont courantes dans les entreprises qui produisent ou vendent des biens, qui nécessitent un stock de marchandises pouvant être endommagé ou obsolète. Par exemple, les stocks de technologies et d’automobiles peuvent perdre rapidement de la valeur s’ils sont invendus ou si de nouveaux modèles mis à jour les remplacent. Dans certains cas, il peut être nécessaire d’amortir entièrement les stocks.
Les principes comptables généralement reconnus (GAAP) aux États-Unis ont des normes spécifiques concernant la mesure de la juste valeur des actifs incorporels. Ils exigent que le goodwill soit immédiatement déprécié à tout moment si sa valeur diminue. Par exemple, en novembre 2012, Hewlett-Packard a annoncé une charge de dépréciation massive de 8,8 milliards de dollars pour amortir une acquisition bâclée de la société britannique Autonomy Corporation PLC – qui représentait une perte énorme de la valeur pour les actionnaires puisque la société ne valait qu’une fraction de sa valeur estimée antérieurement.
Effet des réductions de valeur sur les états financiers et les ratios
Une réduction de valeur a un impact à la fois sur le compte de résultat et sur le bilan. Une perte est inscrite au compte de résultat. Si la réduction de valeur est liée aux stocks, elle peut être enregistrée dans le coût des marchandises vendues (COGS). Sinon, elle est inscrite comme un poste distinct de perte de valeur dans le compte de résultat afin que les prêteurs et les investisseurs puissent évaluer l’impact des actifs dévalués.
La valeur comptable de l’actif au bilan est ramenée à sa juste valeur. Les capitaux propres au bilan sont réduits en raison de la perte de valeur au compte de résultat. Une dépréciation peut également créer un actif d’impôt différé ou réduire un passif d’impôt différé car la réduction de valeur n’est pas déductible fiscalement tant que les actifs concernés ne sont pas physiquement vendus ou cédés.
En termes de ratios des états financiers, une réduction de valeur sur un actif immobilisé entraînera une amélioration du chiffre d’affaires actuel et futur de l’actif immobilisé, car les ventes nettes seront désormais divisées par une base d’actifs immobilisés plus petite. Comme les capitaux propres diminuent, le ratio dettes/fonds propres augmente. Le ratio dettes/actifs sera également plus élevé, avec une base d’actifs plus faible. Le potentiel de revenus nets futurs augmente car la valeur inférieure des actifs réduit les frais d’amortissement futurs.
Considérations particulières
Actifs détenus en vue de la vente
On dit que des actifs sont dépréciés lorsque leur valeur comptable nette est supérieure aux flux de trésorerie futurs non actualisés que ces actifs peuvent fournir ou pour lesquels ils peuvent être vendus. Selon les GAAP, les actifs dépréciés doivent être comptabilisés lorsqu’il est évident que cette valeur comptable ne peut être recouvrée. Une fois déprécié, l’actif peut être déprécié s’il reste utilisé, ou classé comme un actif « détenu pour la vente » qui sera cédé ou abandonné.
La décision de cession diffère d’une réduction de valeur typique parce qu’une fois qu’une société classe des actifs dépréciés comme « détenus en vue de la vente » ou de l’abandon, on ne s’attend plus à ce qu’ils contribuent aux activités en cours. La valeur comptable doit être ramenée à la juste valeur de marché, moins les coûts de vente de l’élément. Pour en savoir plus sur la comptabilisation et l’évaluation de la dépréciation, lisez Comment les entreprises déterminent-elles si un actif peut être déprécié ?
Comptabilité du Grand Bain
Les entreprises amortissent souvent leurs actifs au cours des trimestres ou des années où les bénéfices sont déjà décevants, pour faire passer toutes les mauvaises nouvelles d’un seul coup – ce qu’on appelle « prendre un bain ». Un grand bain est une façon de manipuler le compte de résultat d’une entreprise pour faire paraître les mauvais résultats encore plus mauvais, pour faire paraître les résultats futurs meilleurs.
Par exemple, les banques réduisent ou annulent souvent les prêts lorsque l’économie entre en récession et qu’elles sont confrontées à une augmentation des taux de défaillance et de défaillance sur les prêts. En amortissant les prêts avant toute perte et en créant une réserve pour pertes sur prêts, elles peuvent déclarer des bénéfices accrus si les provisions pour pertes sur prêts s’avèrent trop pessimistes lorsque l’économie se rétablit.