Qu’est-ce que le taux de rendement comptable (TRC) ?
Le taux de rendement comptable (TRC) est une formule qui reflète le pourcentage de rendement attendu sur un investissement, ou un actif, par rapport au coût de l’investissement initial. La formule ARR divise le revenu moyen d’un actif par l’investissement initial de l’entreprise pour obtenir le ratio ou le rendement que l’on peut attendre sur la durée de vie de l’actif ou du projet connexe. Le TAR ne tient pas compte de la valeur temporelle de l’argent ou des flux de trésorerie, qui peuvent faire partie intégrante du maintien d’une entreprise.
La formule de calcul du TRC
| ARR = | Bénéfice comptable moyen |
| Investissement moyen |
Le bénéfice comptable moyen est la moyenne arithmétique des revenus comptables attendus pour chaque année de la durée de vie du projet. L’investissement moyen peut être calculé comme la somme de la valeur comptable de début et de fin du projet divisée par 2. Une autre variante de la formule ARR utilise l’investissement initial au lieu de l’investissement moyen.
Comment calculer le taux de rendement comptable
- Calculer le bénéfice net annuel de l’investissement, qui peut inclure les recettes moins les coûts ou dépenses annuels de mise en œuvre du projet ou de l’investissement.
- Si l’investissement est un actif immobilisé tel qu’une immobilisation corporelle, soustrayez toute charge d’amortissement du revenu annuel pour obtenir le bénéfice net annuel.
- Divisez le bénéfice net annuel par le coût initial de l’actif ou de l’investissement. Le résultat du calcul donne une décimale. Multipliez le résultat par 100 pour obtenir le pourcentage de rendement sous forme de nombre entier.
Que vous apprend le TAR ?
Le taux de rendement comptable est une mesure de budgétisation des investissements qui est utile si vous voulez calculer rapidement la rentabilité d’un investissement. Les entreprises utilisent l’ARR principalement pour comparer plusieurs projets afin de déterminer le taux de rendement attendu de chacun d’entre eux, ou pour aider à décider d’un investissement ou d’une acquisition. L’ARR tient compte de toutes les dépenses annuelles possibles, y compris l’amortissement, liées au projet. L’amortissement est une convention comptable utile selon laquelle le coût d’un actif immobilisé est étalé, ou passé en charges, chaque année pendant la durée de vie utile de l’actif. Cela permet à l’entreprise de réaliser immédiatement un bénéfice sur l’actif, même au cours de sa première année de service.
Points clés à retenir
- La formule du taux de rendement comptable (TRC) est utile pour déterminer le taux de rendement annuel en pourcentage d’un projet.
- Vous pouvez utiliser le taux de rendement comptable lorsque vous envisagez plusieurs projets, car il fournit le taux de rendement attendu de chaque projet.
- Cependant, le TRC ne fait pas de différence entre les investissements qui produisent des flux de trésorerie différents pendant la durée de vie du projet.
Comment utiliser l’ARR
À titre d’exemple, une entreprise envisage un projet dont l’investissement initial est de 250 000 dollars et prévoit qu’il générera des revenus pendant les cinq prochaines années. Voici comment l’entreprise pourrait calculer le TAR :
- Investissement initial : 250 000
- Recettes attendues par an : 70 000
- Le calendrier : 5 ans
- Calcul du TAR : 70 000 $ (revenu annuel) / 250 000 $ (coût initial)
- TAR = 0,28 ou 28% (0,28 * 100)
La différence entre ARR et RRR
Le TAR est le pourcentage annuel de rendement d’un investissement basé sur sa mise de fonds initiale. Un autre outil comptable, le taux de rendement exigé (TRE), également appelé taux de rendement minimal (Hurdle Rate), est le rendement minimum qu’un investisseur accepterait pour un investissement ou un projet qui le dédommage d’un niveau de risque donné.
Le taux de rendement requis peut varier d’un investisseur à l’autre, car chacun d’entre eux a une tolérance différente au risque. Par exemple, un investisseur peu enclin au risque exigera probablement un taux de rendement plus élevé pour compenser tout risque lié à l’investissement. Il est important d’utiliser plusieurs mesures financières, y compris le TAR et le TAR, pour déterminer si un investissement vaut la peine en fonction de votre niveau de tolérance au risque.
Limites de l’utilisation de l’ARR
Le taux de rendement comptable est utile pour déterminer le taux de rendement annuel en pourcentage d’un projet. Cependant, le calcul a ses limites.
L’ARR ne tient pas compte de la valeur temporelle de l’argent (VTE). La valeur temporelle de l’argent est le concept selon lequel l’argent disponible à l’heure actuelle vaut plus qu’une somme identique à l’avenir en raison de sa capacité potentielle de gain. En d’autres termes, deux investissements peuvent générer des flux de revenus annuels inégaux. Si l’un des projets génère des revenus plus importants au cours des premières années et l’autre projet génère des revenus au cours des dernières années, l’ARR n’attribue pas une valeur plus élevée au projet qui génère des bénéfices plus tôt, qui pourraient être réinvestis pour gagner plus d’argent.
Le taux de rendement comptable ne tient pas compte du risque accru des projets à long terme et de l’incertitude accrue associée aux longues périodes.
De plus, le taux de rendement comptable ne tient pas compte de l’impact du calendrier des flux de trésorerie. Supposons qu’un investisseur envisage un investissement sur cinq ans avec un décaissement initial de 50 000 dollars, mais que l’investissement ne rapporte aucun revenu avant la quatrième et la cinquième année. Dans ce cas, le calcul du TAR ne tiendrait pas compte de l’absence de flux de trésorerie au cours des trois premières années, et l’investisseur devrait être en mesure de supporter les trois premières années sans aucun flux de trésorerie positif du projet
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