Comparaison de la date d’ex-dividende et de la date d’enregistrement

Quelle est la différence entre la date de l’ex-dividende et la date d’enregistrement ?

Le fonctionnement des dividendes et des distributions de dividendes vous laisse perplexe ? Il y a de fortes chances que ce ne soit pas le concept de dividendes qui vous trouble. La date d’ex-dividende et la date d’enregistrement sont les facteurs délicats. En bref, pour pouvoir prétendre au paiement de dividendes en actions, vous devez acheter les actions (ou les posséder déjà) au moins deux jours avant la date d’enregistrement. C’est-à-dire un jour avant la date ex-dividende.

Certaines conditions d’investissement sont plus difficiles à remplir qu’un frisbee par une chaude journée d’été, alors commençons par expliquer les principes de base des dividendes en actions.

Points clés à retenir

• La date de négociation à laquelle ou après laquelle un nouvel acheteur d’une action n’est pas encore redevable du dividende est connue comme la date ex-dividende.
• La société identifie tous les actionnaires de la société à ce qu’on appelle la date d’enregistrement.
• Pour avoir droit au dividende, vous devez acheter l’action au moins deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement.

Il y a en fait quatre grandes dates dans le processus de distribution des dividendes :

• La date de déclaration est le jour où le conseil d’administration annonce le dividende.
• La date ex-dividende est la date de négociation (et après) à laquelle le dividende n’est pas dû à un nouvel acheteur de l’action. La date ex-dividende est un jour ouvrable avant la date d’enregistrement.
• La date d’enregistrement est le jour où la société vérifie ses registres pour identifier les actionnaires de la société. Un investisseur doit être inscrit à cette date pour avoir droit à un dividende.
• La date de paiement est le jour où la société envoie le dividende par courrier à tous les détenteurs inscrits. Cette date peut être postérieure d’une semaine ou plus à la date d’enregistrement. 

Comprendre la date de l’ex-dividende par rapport à la date d’enregistrement

Pourquoi émettre un dividende ?

La décision de distribuer un dividende est prise par le conseil d’administration d’une société. Il s’agit essentiellement d’une part des bénéfices qui est attribuée aux actionnaires de la société.

De nombreux investisseurs considèrent qu’un historique de dividendes réguliers est un indicateur important d’un bon investissement, c’est pourquoi les entreprises sont réticentes à réduire ou à arrêter les versements de dividendes réguliers.

Les dividendes peuvent être versés de différentes manières, mais les deux principales sont l’argent et les actions.

Exemple d’un dividende en espèces

Par exemple, supposons que vous possédiez 100 actions de la Cory’s Brewing Company. Cory a enregistré des ventes record cette année grâce à la forte demande pour sa bière unique au goût de pêche. La société décide de partager une partie de la bonne fortune avec ses actionnaires et déclare un dividende de 0,10 $ par action. La Cory’s Brewing Company vous versera 10 dollars.

En pratique, les entreprises qui versent des dividendes les émettent quatre fois par an. Un dividende unique tel que celui de cet exemple est appelé un dividende supplémentaire.

Exemple d’un dividende en actions

Le dividende en actions, deuxième mode de paiement le plus courant, est versé en actions plutôt qu’en espèces. Cory pourrait émettre un dividende de 0,05 $ en actions nouvelles pour chaque action existante. Vous recevrez cinq actions pour chaque tranche de 100 actions que vous possédez. S’il reste des fractions d’actions, le dividende est versé en espèces, car les actions ne se négocient pas de manière fractionnée.

Le dividende des biens rares

Un autre type de dividende, plus rare, est le dividende immobilier, qui est un actif tangible distribué aux actionnaires. Par exemple, si la Cory’s Brewing Company voulait verser des dividendes mais n’avait pas assez de stocks ou d’argent à épargner, elle pourrait chercher quelque chose de matériel à distribuer. Dans ce cas, Cory’s pourrait distribuer quelques packs de six de sa célèbre bière aux pêches à tous les actionnaires.

Date de l’ex-dividende

Comme indiqué ci-dessus, la date ex-dividende ou ex-date marque le point limite pour un dividende en actions en attente.

Si vous achetez une action un jour avant l’ex-dividende, vous recevrez le dividende. Si vous achetez à la date de détachement du dividende ou un jour après, vous ne recevrez pas le dividende.

À l’inverse, si vous voulez vendre une action tout en percevant un dividende déclaré, vous devez le conserver jusqu’au jour de l’ex-dividende.

L’ex-date est un jour ouvrable avant la date d’enregistrement.

Date d’enregistrement

La date d’enregistrement est la date à laquelle la société identifie tous ses actionnaires actuels, et donc toutes les personnes qui ont droit au dividende. Si vous n’êtes pas sur la liste, vous ne recevez pas le dividende.

Sur le marché actuel, le règlement des stocks est un processus T+2, ce qui signifie qu’une transaction est inscrite dans les livres comptables de l’entreprise deux jours ouvrables après la transaction.

Pour vous assurer d’être inscrit dans les registres, vous devez acheter les actions au moins deux jours ouvrables avant la date d’inscription, ou un jour avant la date ex-dividende.

Comme vous pouvez le voir sur le schéma ci-dessus, si vous achetez à la date ex-dividende (mardi), un jour seulement avant la date d’enregistrement, vous ne recevrez pas le dividende car votre nom n’apparaîtra pas dans les livres de comptes de la société avant jeudi. Si vous voulez acheter les actions et recevoir le dividende, vous devez l’acheter le lundi. Lorsque l’action est négociée avec le dividende, on parle de dividende cumulé.

Si vous voulez vendre les actions tout en continuant à recevoir le dividende, vous devez le faire à partir du mardi 6. Des règles différentes s’appliquent si le dividende est égal ou supérieur à 25 % de la valeur du titre. Dans ce cas, l’autorité de régulation du secteur financier (FINRA) indique que la date ex ante est le premier jour ouvrable suivant la date de paiement. 

Considérations particulières sur les dividendes

La seule autre date qui mérite d’être mentionnée est la date de paiement. Il s’agit de la date à laquelle la société verse les dividendes aux actionnaires inscrits. Cette date peut être postérieure d’une semaine ou plus à la date d’enregistrement.

Cela peut sembler être de l’argent facile. Il suffit d’acheter une action deux jours avant la date d’enregistrement et de toucher le dividende.

Ce n’est pas si facile. N’oubliez pas que la date de déclaration est passée et que tout le monde sait aussi quand le dividende va être versé. À la date de détachement du dividende, le cours de l’action baissera d’environ le montant du dividende, car les négociants reconnaissent la réduction des réserves de trésorerie de l’entreprise.