Qu’est-ce qu’un régime de retraite ?
Un régime de retraite est un plan de retraite qui oblige l’employeur à verser des cotisations à un fonds commun mis de côté pour le bénéfice futur d’un travailleur. Ce fonds est investi au nom de l’employé, et les revenus de ces investissements génèrent des revenus pour le travailleur au moment de sa retraite.
En plus des cotisations obligatoires de l’employeur, certains régimes de retraite comportent un volet d’investissement volontaire. Un régime de retraite peut permettre à un travailleur de verser une partie de son revenu courant provenant de son salaire dans un plan d’investissement pour aider à financer sa retraite. L’employeur peut également verser une partie des cotisations annuelles du travailleur, jusqu’à un certain pourcentage ou montant en dollars.
1:42
Principaux types de régimes de pension
Il existe deux grands types de régimes de retraite : les régimes à prestations définies et les régimes à cotisations définies.
Plans à prestations définies
Dans un régime à prestations définies, l’employeur garantit que l’employé reçoit un montant déterminé de prestations au moment de sa retraite, indépendamment de la performance du fonds commun d’investissement sous-jacent. L’employeur est responsable d’un flux spécifique de paiements de pension au retraité (le montant en dollars est généralement déterminé par une formule, généralement basée sur les revenus et les années de service), et si les actifs du plan de pension ne sont pas suffisants pour payer les prestations, l’entreprise est responsable du reste du paiement.
Les régimes de retraite des employeurs américains datent des années 1870 (la société American Express a créé le premier régime de retraite en 1875), et à leur apogée dans les années 1980, ils couvraient 38 % de tous les travailleurs du secteur privé. Environ 85 % des employés du secteur public et environ 15 % des employés du secteur privé aux États-Unis sont aujourd’hui couverts par un régime à prestations définies, selon le Bureau of Labor Statistics.
Régimes à cotisations définies
Dans un régime à cotisations définies, l’employeur verse des cotisations spécifiques pour le travailleur, qui correspondent généralement, à des degrés divers, aux cotisations versées par les employés. La prestation finale reçue par l’employé dépend du rendement des investissements du régime. L’obligation de l’entreprise de verser une prestation spécifique prend fin lorsque les cotisations sont versées.
Comme ce régime est beaucoup moins coûteux que le régime de retraite traditionnel, lorsque l’entreprise doit payer ce que le fonds ne peut pas générer, un nombre croissant d’entreprises privées se tournent vers ce type de régime et mettent fin aux régimes à prestations définies. Le régime à cotisations définies le plus connu est le 401(k), et son équivalent pour les travailleurs des organisations à but non lucratif, le 403(b).
Dans le langage courant, « régime de retraite » désigne souvent le régime plus traditionnel à prestations définies, avec un versement fixe, financé et contrôlé entièrement par l’employeur. Certaines entreprises proposent les deux types de régimes. Vous êtes même autorisé à transférer les soldes de vos plans 401(k) dans des plans à prestations définies.
Il existe une autre variante, le régime de retraite par répartition. Mis en place par l’employeur, il est généralement entièrement financé par l’employé, qui peut opter pour des déductions salariales ou des cotisations forfaitaires (ce qui n’est généralement pas autorisé sur les plans 401(k)). Sinon, ils sont similaires aux plans 401(k), sauf qu’ils n’offrent généralement pas de contrepartie de la part de l’entreprise.
Régime de retraite : Prise en compte de l’ERISA
L’Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA) est une loi fédérale destinée à protéger les actifs de retraite des investisseurs, et la loi fournit spécifiquement des lignes directrices que les fiduciaires des plans de retraite doivent suivre pour protéger les actifs des employés du secteur privé.
Les entreprises qui offrent des régimes de retraite sont appelées « promoteurs de régime » (fiduciaires), et ERISA exige de chaque entreprise qu’elle fournisse un niveau spécifique d’information sur le régime aux employés qui y ont droit. Les promoteurs de régimes fournissent des détails sur les options d’investissement et le montant des cotisations des travailleurs qui sont égalées par l’entreprise, le cas échéant.
Les salariés doivent également comprendre le concept d’acquisition des droits, qui désigne le moment où l’on commence à accumuler et à acquérir le droit aux actifs de retraite. L’acquisition de droits est basée sur le nombre d’années de service et d’autres facteurs.
Régime de retraite : Acquisition de droits
L’adhésion à un régime à prestations définies est généralement automatique dans l’année qui suit l’embauche, bien que l’acquisition des droits puisse être immédiate ou étalée sur sept ans. Les prestations sont limitées, et le fait de quitter une entreprise avant la retraite peut entraîner la perte d’une partie ou de la totalité des prestations de retraite d’un employé.
Avec les régimes à cotisations définies, vos cotisations individuelles sont acquises à 100 % dès qu’elles arrivent sur votre compte. Mais si votre employeur verse des cotisations égales ou vous offre des actions de l’entreprise dans le cadre de vos avantages sociaux, il peut établir un calendrier selon lequel un certain pourcentage vous est remis chaque année jusqu’à ce que vous soyez « entièrement acquis ». Ce n’est pas parce que les cotisations de retraite sont entièrement acquises que vous pouvez effectuer des retraits.
Régime de retraite : Sont-ils imposables ?
La plupart des régimes de retraite d’employeur sont qualifiés, ce qui signifie qu’ils répondent aux exigences de l’Internal Revenue Code 401(a) et de l’Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA). Cela leur confère un statut fiscalement avantageux.
Les employeurs bénéficient d’un allégement fiscal sur les cotisations qu’ils versent au régime pour leurs employés. Les employés aussi. Les cotisations qu’ils versent au régime sont « prélevées » sur leur salaire, c’est-à-dire qu’elles sont déduites de leur revenu brut.
Cela réduit effectivement leur revenu imposable et, par conséquent, le montant qu’ils doivent à l’IRS le 15 avril. Les fonds placés sur un compte de retraite fructifient alors à un taux d’imposition différé, ce qui signifie qu’aucun impôt n’est dû sur eux tant qu’ils restent sur le compte. Les deux types de plans permettent au travailleur de différer l’impôt sur les revenus du plan de retraite jusqu’au début des retraits, et ce traitement fiscal permet à l’employé de réinvestir les revenus de dividendes, les revenus d’intérêts et les gains en capital, qui génèrent un taux de rendement beaucoup plus élevé avant la retraite.
À la retraite, lorsque vous commencez à recevoir des fonds d’un régime de retraite qualifié, vous pouvez avoir à payer des impôts sur le revenu fédéraux et d’État.
Si vous n’avez pas investi dans le régime parce que vous n’avez rien cotisé ou êtes considéré comme n’ayant rien cotisé, que votre employeur n’a pas retenu de cotisations sur votre salaire ou que vous avez reçu toutes vos cotisations (investissements dans le contrat) en franchise d’impôt au cours des années précédentes, votre pension est entièrement imposable.
Si vous avez cotisé après le paiement de l’impôt, votre pension ou rente n’est que partiellement imposable. Vous ne devez pas d’impôt sur la partie du paiement que vous avez effectué qui représente le remboursement du montant après impôt que vous avez versé dans le régime. Les pensions admissibles partiellement imposables sont imposées selon la méthode simplifiée
.
Les entreprises peuvent-elles changer de régime ?
Certaines entreprises conservent leurs régimes traditionnels à prestations définies, mais gèlent leurs prestations, ce qui signifie qu’après un certain point, les travailleurs ne percevront plus de paiements plus importants, quelle que soit la durée de leur travail dans l’entreprise ou l’importance de l’augmentation de leur salaire.
Lorsqu’un fournisseur de régime de retraite décide de mettre en œuvre ou de modifier le régime, les employés couverts reçoivent presque toujours un crédit pour tout travail admissible effectué avant le changement. La mesure dans laquelle le travail antérieur est couvert varie d’un régime à l’autre. Dans ce cas, le prestataire de régime doit couvrir ce coût rétroactivement pour chaque employé de manière juste et équitable au cours de ses années de service restantes.
Régime de retraite et fonds de pension
Lorsqu’un régime à prestations définies est constitué de cotisations mises en commun par les employeurs, les syndicats ou d’autres organisations, il est communément appelé fonds de pension. Gérés par un intermédiaire financier et dirigés par des gestionnaires de fonds professionnels pour le compte d’une entreprise et de ses employés, les fonds de pension contrôlent des montants relativement importants de capitaux et représentent les plus grands investisseurs institutionnels dans de nombreux pays. Leurs actions peuvent dominer les marchés boursiers dans lesquels ils sont investis.
Les fonds de pension sont généralement exonérés de l’impôt sur les plus-values. Les revenus de leurs portefeuilles d’investissement sont à imposition différée ou exempts d’impôt.
Avantages et inconvénients
Un fonds de pension offre une prestation fixe et prédéterminée aux employés au moment de leur retraite, ce qui aide les travailleurs à planifier leurs dépenses futures. C’est l’employeur qui verse le plus de cotisations et il ne peut pas diminuer rétroactivement les prestations du fonds de pension.
Les cotisations volontaires des employés peuvent également être autorisées. Comme les prestations ne dépendent pas du rendement des actifs, elles restent stables dans un climat économique changeant. Les entreprises peuvent cotiser davantage à un fonds de pension et déduire davantage de leurs impôts qu’avec un régime à cotisations définies.
Un fonds de pension aide à subventionner la retraite anticipée pour promouvoir des stratégies commerciales spécifiques. Toutefois, un régime de retraite est plus complexe et plus coûteux à établir et à maintenir que d’autres régimes de retraite. Les employés n’ont aucun contrôle sur les décisions d’investissement. En outre, une taxe d’accise s’applique si la cotisation minimale requise n’est pas respectée ou si des cotisations excédentaires sont versées au régime.
La rémunération d’un employé dépend de son salaire et de la durée de son emploi dans l’entreprise. Aucun prêt ou retrait anticipé n’est possible auprès d’un fonds de pension. Les distributions en cours d’emploi ne sont pas autorisées à un participant avant l’âge de 62 ans. Le fait de prendre une retraite anticipée entraîne généralement un versement mensuel moins important.
Rente mensuelle ou somme forfaitaire ?
Avec un régime à prestations définies, vous avez généralement deux choix en matière de distribution : des versements périodiques (généralement mensuels) pour le reste de votre vie, ou des distributions forfaitaires. Certains régimes vous permettent de faire les deux (c’est-à-dire de retirer une partie de l’argent en une seule fois et d’utiliser le reste pour générer des versements périodiques). Dans tous les cas, il y aura probablement une date limite à laquelle vous devrez prendre une décision, et votre décision sera définitive.
Il y a plusieurs éléments à prendre en compte pour choisir entre une rente mensuelle et un montant forfaitaire.
Rente
Les versements mensuels sont généralement proposés sous la forme d’une rente viagère unique pour vous uniquement, pour le reste de votre vie, ou sous la forme d’une rente réversible pour vous et votre conjoint. Ce dernier verse un montant moindre chaque mois (généralement 10 % de moins), mais les versements se poursuivent après votre décès jusqu’au décès du conjoint survivant.
Certaines personnes décident de prendre la rente viagère individuelle, choisissant de souscrire une assurance vie entière ou d’autres types d’assurance vie pour assurer un revenu au conjoint survivant. Lorsque l’employé décède, le versement de la pension cesse ; toutefois, le conjoint reçoit alors un important capital-décès (non imposable) qui peut être investi et utilisé pour remplacer le versement de la pension imposable qui a cessé. Cette stratégie, qui porte le nom fantaisiste de maximisation de la pension, n’est pas forcément une mauvaise idée si le coût de l’assurance est inférieur à la différence entre les prestations sur une seule tête et les prestations de réversion. Dans de nombreux cas, cependant, le coût dépasse de loin l’avantage.
Votre fonds de pension peut-il être à court d’argent ? Théoriquement, oui. Mais si votre fonds de pension n’a pas assez d’argent pour vous payer ce qu’il vous doit, la Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) pourrait vous verser une partie de votre rente mensuelle, jusqu’à une limite légalement définie. Pour 2019, la prestation annuelle maximale de la PBGC pour un retraité de 65 ans est de 67 295 $. Bien entendu, les paiements de la PBGC peuvent ne pas être aussi élevés que ceux que vous auriez reçus de votre régime de retraite initial.
Les rentes sont généralement versées à un taux fixe. Elles peuvent ou non inclure une protection contre l’inflation. Sinon, le montant que vous recevez est fixé à partir de la retraite. Cela peut réduire la valeur réelle de vos versements chaque année, en fonction de l’évolution du coût de la vie. Et comme il ne baisse que rarement, de nombreux retraités préfèrent prendre leur argent en une seule fois.
Somme forfaitaire
Si vous prenez une somme forfaitaire, vous évitez le problème potentiel (si peu probable) de la faillite de votre régime de retraite ou de la perte d’une partie ou de la totalité de votre pension si l’entreprise fait faillite. De plus, vous pouvez investir l’argent, le faire fructifier et éventuellement obtenir un meilleur taux d’intérêt. S’il reste de l’argent à votre décès, vous pouvez le transmettre dans le cadre de votre patrimoine.
En revanche, il n’y a pas de revenu garanti à vie, comme dans le cas d’une rente. C’est à vous de faire durer l’argent. Et à moins que vous ne placiez le montant forfaitaire dans un IRA ou d’autres comptes à l’abri de l’impôt, la totalité de la somme sera immédiatement imposée et pourrait vous faire passer dans une tranche d’imposition supérieure.
Si votre régime à prestations définies est souscrit auprès d’un employeur du secteur public, votre répartition forfaitaire peut n’être égale qu’à vos cotisations. Dans le cas d’un employeur du secteur privé, le montant forfaitaire correspond généralement à la valeur actuelle de la rente (ou plus précisément, au total des versements prévus de la rente viagère actualisée en dollars d’aujourd’hui).
Bien entendu, vous pouvez toujours utiliser une distribution forfaitaire pour acheter une rente immédiate par vous-même, ce qui pourrait vous procurer un revenu mensuel, y compris une protection contre l’inflation. Toutefois, en tant qu’acheteur individuel, vos revenus ne seront probablement pas aussi importants qu’avec une rente provenant de votre fonds de pension à prestations définies initial.
Qu’est-ce qui rapporte le plus d’argent ?
Avec quelques hypothèses et un peu de calcul, vous pouvez déterminer le choix qui vous rapporte le plus d’argent.
Vous connaissez la valeur actuelle d’un paiement forfaitaire, bien sûr. Mais pour savoir ce qui est le plus sensé financièrement, vous devez estimer la valeur actuelle des paiements de rente. Pour déterminer le taux d’actualisation ou le taux d’intérêt futur prévu pour les paiements de rente, réfléchissez à la manière dont vous pourriez investir le paiement forfaitaire, puis utilisez ce taux d’intérêt pour actualiser les paiements de rente.
Une approche raisonnable pour choisir le « taux d’actualisation » consisterait à supposer que le bénéficiaire de la somme forfaitaire investit le paiement dans un portefeuille d’investissement diversifié composé de 60% d’actions et de 40% d’obligations. En utilisant des moyennes historiques de 9 % pour les actions et de 5 % pour les obligations, le taux d’actualisation serait de 7,40 %.
Imaginez qu’on offre à Sarah 80 000 dollars aujourd’hui ou 10 000 dollars par an pendant les dix prochaines années. En apparence, le choix semble clair : 80 000 $ contre 100 000 $ (10 000 $ x 10 ans). Prenez la rente.
Mais le choix est influencé par le rendement attendu (ou le taux d’actualisation) que Sarah s’attend à recevoir sur les 80 000 dollars au cours des dix prochaines années. En utilisant le taux d’actualisation de 7,40 %, calculé ci-dessus, les paiements de la rente valent 68 955,33 $ lorsqu’ils sont actualisés, alors que le paiement forfaitaire actuel est de 80 000 $. Puisque 80 000 $ est supérieur à 68 955,33 $, Sarah prendrait le paiement forfaitaire.
Autres facteurs déterminants
Il existe d’autres facteurs fondamentaux qui doivent presque toujours être pris en considération dans toute analyse de maximisation des pensions. Ces variables sont les suivantes :
- Votre âge: Celui qui accepte une somme forfaitaire à 50 ans prend évidemment plus de risques que celui qui reçoit une offre similaire à 67 ans. Les clients plus jeunes sont confrontés à un niveau d’incertitude plus élevé que les plus âgés, tant sur le plan financier que sur d’autres plans.
- Votre état de santé actuel et votre longévité prévue: Si vos antécédents familiaux montrent que vos prédécesseurs sont souvent morts de causes naturelles à la fin de la soixantaine ou au début de la soixantaine, un paiement forfaitaire peut être la solution. À l’inverse, une personne dont on prévoit qu’elle vivra jusqu’à 90 ans s’en sortira très souvent en prenant sa pension. N’oubliez pas que la plupart des paiements forfaitaires sont calculés en fonction de l’espérance de vie prévue, de sorte que ceux qui vivent au-delà de l’âge prévu sont, du moins mathématiquement, susceptibles de dépasser le montant du paiement forfaitaire. Vous pouvez également vous demander si les prestations de l’assurance maladie sont liées d’une manière ou d’une autre au versement de la pension.
- Votre situation financière actuelle: Si vous êtes dans une situation financière difficile, le versement d’une somme forfaitaire peut s’avérer nécessaire. Votre tranche d’imposition peut également être un élément important à prendre en considération. Si vous êtes dans l’une des tranches d’imposition marginales les plus élevées, la facture de l’oncle Sam concernant le paiement d’une somme forfaitaire peut s’avérer meurtrière. Et si vous êtes accablé d’un grand nombre d’obligations à intérêts élevés, il peut être plus sage de prendre simplement la somme forfaitaire pour rembourser toutes vos dettes plutôt que de continuer à payer les intérêts sur tous ces prêts hypothécaires, prêts automobiles, cartes de crédit, prêts étudiants et autres obligations de consommation pendant des années. Un paiement forfaitaire peut également être une bonne idée pour ceux qui ont l’intention de continuer à travailler dans une autre entreprise et peuvent intégrer ce montant dans leur nouveau plan, ou pour ceux qui ont reporté leur sécurité sociale à un âge plus avancé et peuvent compter sur un niveau de revenu garanti plus élevé de ce fait.
- Le rendement prévu du portefeuille du client à partir d’un investissement forfaitaire : Si vous êtes convaincu que votre portefeuille pourra générer des rendements d’investissement qui se rapprocheront du montant total qui aurait pu être reçu de la pension, alors le montant forfaitaire peut être la solution à retenir. Bien entendu, vous devez utiliser un facteur de paiement raisonnable, comme 3 %, et n’oubliez pas de tenir compte du risque de retrait dans vos calculs. Les conditions actuelles du marché et les taux d’intérêt joueront évidemment aussi un rôle, et le portefeuille utilisé doit s’inscrire dans les paramètres de votre tolérance au risque, de votre horizon temporel et de vos objectifs d’investissement spécifiques.
- Sécurité: Si votre tolérance au risque est faible, si vous préférez la discipline du revenu en rente ou si vous ne vous sentez pas à l’aise pour gérer de grosses sommes d’argent, le versement d’une rente est probablement la meilleure option car c’est un pari plus sûr. En cas de faillite d’une entreprise, les fonds de réassurance publics interviennent souvent, en plus de la protection du PBGC, pour indemniser tous les clients d’un transporteur insolvable à hauteur de deux ou trois cent mille dollars.
- Le coût de l’assurance vie: Si vous êtes en relativement bonne santé, l’achat d’une police d’assurance vie universelle indexée compétitive peut compenser efficacement la perte de vos futurs revenus de retraite tout en vous laissant une somme importante à utiliser pour d’autres choses. Ce type de police peut également comporter des avenants de prestations accélérées qui peuvent aider à couvrir les coûts des maladies graves, terminales ou chroniques ou des soins en maison de retraite. Toutefois, si vous n’êtes pas assurable sur le plan médical, la pension peut être la voie la plus sûre.
- Protection contre l’inflation: Une option de versement de la pension qui prévoit une augmentation du coût de la vie chaque année vaut bien plus qu’une autre qui ne le fait pas. Le pouvoir d’achat des pensions sans cette caractéristique diminuera progressivement au fil du temps. Ceux qui optent pour cette voie doivent donc être prêts soit à abaisser leur niveau de vie à l’avenir, soit à compléter leurs revenus par d’autres sources.
- Considérations relatives à la planification successorale: Si vous souhaitez laisser un héritage aux enfants ou à d’autres héritiers, il n’y a pas de rente. Les versements de ces régimes cessent toujours au décès du retraité ou du conjoint, si une option de prestation au conjoint a été choisie. Si le versement d’une pension est clairement la meilleure option, une partie de ce revenu doit être affectée à une police d’assurance vie ou constituer le corps d’un compte en fiducie.
Régimes à cotisations définies
Avec un régime à cotisations définies, vous avez plusieurs options lorsque vient le temps de fermer la porte de votre bureau.
- Leave-in: Vous pouvez laisser le plan intact et votre argent là où il se trouve. En fait, il se peut que l’entreprise vous encourage à le faire. Si tel est le cas, vos avoirs continueront de croître en bénéficiant d’un report d’impôt jusqu’à ce que vous les retiriez. En vertu des règles de distribution minimale exigées par l’IRS, vous devez commencer à effectuer des retraits dès que vous avez atteint l’âge de 70½. Il peut toutefois y avoir des exceptions si vous êtes toujours employé par l’entreprise de la capacité d’accueil.
- Versement: Si votre plan le permet, vous pouvez créer un flux de revenus, en utilisant des versements échelonnés ou une rente de revenu – une sorte de chèque de paie – pour le reste de votre vie de retraité. Si vous optez pour la rente, n’oubliez pas que les dépenses engagées peuvent être plus élevées que dans le cas d’un IRA.
- Rendez-vous sur: Vous pouvez transférer vos fonds 401(k) vers un IRA traditionnel, où vos actifs continueront de croître avec un report d’impôt. L’un des avantages de cette solution est que vous aurez probablement beaucoup plus de choix d’investissement. Vous pouvez ensuite convertir tout ou partie de l’IRA traditionnel en un IRA Roth. Vous pouvez également convertir votre 401(k) directement en Roth IRA. Dans les deux cas, bien que vous payiez des impôts sur le montant que vous convertissez cette année-là, tous les retraits ultérieurs du Roth IRA seront exonérés d’impôts. En outre, vous n’êtes pas tenu d’effectuer des retraits du Roth IRA à l’âge de 70½ ou, en fait, à tout autre moment de votre vie.
- Somme forfaitaire : Comme pour un régime à prestations définies, vous pouvez prendre votre argent en une seule fois. Vous pouvez l’investir vous-même ou payer des factures, après avoir payé des impôts sur la distribution. N’oubliez pas qu’une distribution forfaitaire peut vous placer dans une tranche d’imposition plus élevée, en fonction de l’importance de la distribution.