Qu’est-ce qu’un ordre de marché ?
Un ordre de marché est une demande d’un investisseur – généralement faite par l’intermédiaire d’un courtier ou d’un service de courtage – d’acheter ou de vendre une valeur mobilière au meilleur prix disponible sur le marché actuel. Il est largement considéré comme le moyen le plus rapide et le plus fiable d’entrer ou de sortir d’une transaction et constitue la méthode la plus probable pour entrer ou sortir rapidement d’une transaction. Pour de nombreuses actions liquides de grande capitalisation, les ordres de marché sont exécutés presque instantanément.
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Les bases des ordres de marché
Un ordre de marché est considéré comme le plus élémentaire de tous les ordres. Il est censé être exécuté le plus rapidement possible au prix courant demandé pour un titre. C’est pourquoi certaines maisons de courtage proposent des applications de négociation avec un bouton d’achat/vente. En appuyant sur ce bouton, on exécute généralement un ordre au marché. Dans la plupart des cas, les ordres au marché entraînent les commissions les plus faibles de tous les types d’ordres, car ils n’exigent que très peu de travail de la part d’un courtier.
Points clés à retenir
- Un ordre au marché est une demande d’un investisseur d’acheter ou de vendre un titre.
- Il est bien adapté aux titres à fort volume tels que les actions de grande capitalisation, les contrats à terme ou les ETF.
- Un négociant exécute un ordre au marché lorsqu’il est prêt à acheter au prix demandé ou à vendre au prix offert.
Quand utiliser un ordre au marché
Les ordres au marché sont bien adaptés aux titres qui sont négociés en très grand volume, comme les actions de grande capitalisation, les contrats à terme ou les ETF. Par exemple, les ordres au marché pour le E-mini S&P ou une action telle que Microsoft ont tendance à se remplir très rapidement sans émission.
C’est une autre histoire pour les actions ayant un faible flottant et/ou un volume moyen quotidien très faible. Comme ces actions sont peu négociées, les écarts entre les cours acheteur et vendeur ont tendance à être importants. Par conséquent, les ordres de marché sont parfois exécutés lentement pour ces titres, et souvent à des prix inattendus qui entraînent des coûts de transaction importants.
Dérapage des ordres de marché
Chaque fois qu’un négociant cherche à exécuter un ordre de marché, cela signifie qu’il est prêt à acheter au prix demandé ou à vendre au prix offert. Ainsi, la personne qui exécute un ordre au marché renonce immédiatement à l’écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.
C’est pourquoi il est parfois judicieux d’examiner attentivement l’écart entre l’offre et la demande avant de passer un ordre au marché, en particulier pour les titres peu négociés. Le non-respect de cette règle peut entraîner des coûts très élevés. Cela est doublement important pour les personnes qui négocient fréquemment ou pour celles qui utilisent un système de négociation automatisé.
Ordre au marché ou ordre à cours limité
Les ordres de marché sont les opérations d’achat et de vente les plus simples. Les ordres à cours limité, en revanche, permettent aux investisseurs d’avoir un plus grand contrôle sur le prix d’achat ou de vente. Cela se fait en fixant un montant maximum acceptable pour le prix d’achat ou un minimum acceptable pour le prix de vente.
Les ordres à cours limité permettent de négocier des titres qui se négocient à la baisse, qui sont très volatils ou dont l’écart entre les cours acheteur et vendeur est plus important.
Exemple réel d’un ordre de marché
Disons que les prix d’offre et de demande pour les actions d’Excellent Industries sont respectivement de 18,50 $ et 20 $, avec 100 actions disponibles à la demande. Si un négociant place un ordre au marché pour acheter 500 actions, les 100 premières seront exécutées à 20 $.
Les 400 suivantes, en revanche, se remplissent au meilleur prix demandé aux vendeurs des 400 actions suivantes. Si le titre est très peu négocié, les 400 actions suivantes peuvent être exécutées à 22 dollars ou plus. C’est précisément la raison pour laquelle il est judicieux d’utiliser des ordres à cours limité pour ce type de titres.
Le compromis est que les ordres de marché sont exécutés à un prix dicté par le marché, par opposition aux ordres à cours limité ou stop, qui donnent aux opérateurs un plus grand contrôle. Le recours aux ordres de marché peut parfois entraîner des coûts imprévus et, dans certains cas, importants.