Qu’est-ce qu’un fonds sans frais ?
Un fonds sans frais d’acquisition est un fonds commun de placement dans lequel les parts sont vendues sans commission ni frais d’acquisition. Cette absence de frais s’explique par le fait que les actions sont distribuées directement par la société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire. Cette absence de frais de vente est à l’opposé d’un fonds avec frais d’entrée ou de sortie, qui prélève une commission au moment de l’achat ou de la vente du fonds. En outre, certains fonds communs de placement sont des fonds à frais fixes, dans lesquels les frais continuent d’être facturés tant que l’investisseur détient le fonds.
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Comprendre un fonds sans frais
Comme il n’y a pas de frais de transaction pour l’achat d’un fonds sans frais, tout l’argent investi travaille pour l’investisseur. Par exemple, si un investisseur achète un fonds commun de placement sans frais d’acquisition d’une valeur de 10 000 $, la totalité des 10 000 $ sera investie dans le fonds.
En revanche, si la personne achète un fonds à frais fixes qui prélève une commission de vente de 5 %, le montant investi dans le fonds n’est que de 9 500 dollars. Si le fonds détient des frais d’acquisition différés conditionnels (CDSC), une dépense payée au moment de la vente du fonds, et que la commission de vente de 500 $ provient des bénéfices de la vente. Les CDSC diminuent chaque année où le fonds est détenu. Si vous détenez un fonds commun de placement à frais fixes, les frais 12b-1 peuvent s’élever à environ 1 % du solde total du fonds. La déduction de ces frais est annuelle tant que l’investisseur est propriétaire du fonds.
- Un fonds sans frais d’acquisition est un fonds commun de placement dans lequel les parts sont vendues sans commission ni frais d’acquisition.
- Les fonds sans frais d’acquisition sont possibles parce que les actions sont distribuées directement par la société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire.
- Un fonds sans frais d’acquisition est l’opposé d’un fonds avec frais d’acquisition, qui prélève une commission au moment de l’achat du fonds, au moment de sa vente, ou en tant que « level load » tant que l’investisseur détient le fonds.
Pourquoi y a-t-il des charges ?
La justification d’un fonds de charge est que les investisseurs rémunèrent un intermédiaire de vente tel qu’un courtier, un planificateur financier, un conseiller en investissement ou d’autres professionnels pour leur temps et leur expertise dans le choix d’un fonds approprié. Certains investisseurs trouvent le paiement de ces frais gênant. Toutefois, il est prouvé que les fonds avec frais d’acquisition peuvent parfois obtenir de meilleurs résultats que les fonds sans frais d’acquisition dans certains portefeuilles. Les investisseurs doivent lire attentivement toutes les informations sur les fonds et comparer des fonds similaires avant d’investir.
Même les fonds sans frais d’acquisition comportent des frais que l’investisseur doit payer. Tous les fonds communs de placement comportent une forme ou une autre de ces frais et dépenses, et la différence réside dans la manière et le moment où ces frais sont payés. Plutôt que de facturer des frais à l’investisseur au moment de l’achat, les frais d’acquisition sans frais font partie du ratio de dépenses moyen (ER) d’un fonds.
Le ratio de dépenses mesure les frais de fonctionnement et d’administration pour l’exploitation du fonds commun de placement, et est un pourcentage basé sur les actifs sous gestion (ASG) du fonds. La majeure partie de ces frais sert à payer le travail du gestionnaire et du conseiller du fonds. Chaque investisseur du fonds paiera sa part de ces frais par le biais de la réduction des bénéfices distribués sur les investissements du fonds commun de placement.
Les ratios de dépenses peuvent varier considérablement entre les différents fonds communs de placement, mais il est assez courant de trouver des fonds sans frais d’acquisition dont les ratios de dépenses sont inférieurs de 5 % à ceux d’un fonds avec frais d’acquisition équivalents. Grâce aux intérêts composés et à l’absence de dépréciation du capital, le choix d’un fonds sans frais d’acquisition peut permettre à l’investisseur d’économiser des milliers de dollars au fil du temps.
Exemples concrets
Le plus grand fournisseur de fonds communs de placement sans frais d’acquisition est The Vanguard Group. Situé à Malvern, en Pennsylvanie, il gère plus de 5 100 milliards de dollars d’actifs mondiaux. La société propose aux investisseurs 130 fonds communs de placement parmi lesquels ils peuvent choisir. Le bricoleur qui évite les conseillers financiers et leurs structures de commissions peut choisir parmi diverses catégories d’actifs, allant des fonds du marché monétaire ultra-conservateurs aux portefeuilles plus risqués comme le fonds Explorer. Le fonds Explorer investit dans des actions de petite capitalisation qui ont généré un rendement annuel moyen de 6,00 % au cours des cinq dernières années, à compter de janvier 2019.
T. Rowe Price, fondé en 1937, propose l’un des plus anciens fonds communs de placement sans frais d’acquisition. Débutant ses activités en 1939, le fonds équilibré de la société ne facture aucun frais de vente initial ou final tout en maintenant un ratio de dépenses annuel de 0,57 %, à partir de janvier 2019. Le fonds, qui a reçu une note globale de quatre étoiles de Morningstar, s’adresse aux investisseurs modérés qui évitent les frais de vente et cherchent à faire travailler chaque dollar investi. Le fonds équilibré de 3,81 milliards de dollars a enregistré un rendement annuel moyen de 4,85 % au cours des cinq dernières années, à compter de janvier 2019.