Qu’est-ce qu’une action de croissance ?
Une action de croissance est une action d’une entreprise dont on prévoit qu’elle croîtra à un rythme nettement supérieur à la croissance moyenne du marché. Ces actions ne versent généralement pas de dividendes. En effet, les émetteurs d’actions de croissance sont généralement des sociétés qui souhaitent réinvestir les bénéfices qu’elles réalisent afin d’accélérer leur croissance à court terme. Lorsque les investisseurs investissent dans des actions de croissance, ils s’attendent à gagner de l’argent grâce aux plus-values qu’ils réaliseront lorsqu’ils vendront leurs actions à l’avenir.
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Points clés à retenir
- Les actions de croissance sont les entreprises dont on attend qu’elles augmentent leurs ventes et leurs bénéfices à un rythme plus rapide que la moyenne du marché.
- Les actions de croissance ont souvent l’air chères et se négocient à un ratio C/B élevé, mais ces évaluations pourraient en fait être bon marché si l’entreprise continue de croître rapidement, ce qui fera monter le cours de l’action.
- Étant donné que les investisseurs paient un prix élevé pour une action de croissance, sur la base d’attentes, si ces attentes ne se réalisent pas, les actions de croissance peuvent connaître des baisses spectaculaires.
- Les actions de croissance ne versent généralement pas de dividendes.
Comprendre les actions de croissance
Les actions de croissance peuvent apparaître dans n’importe quel secteur ou industrie et se négocient généralement à un ratio cours/bénéfices (C/B) élevé. Elles peuvent ne pas avoir de bénéfices à l’heure actuelle mais devraient en avoir dans le futur.
L’investissement dans les actions de croissance peut être risqué. Comme elles n’offrent généralement pas de dividendes, la seule possibilité pour un investisseur de gagner de l’argent sur son investissement est de vendre éventuellement ses actions. Si l’entreprise ne se porte pas bien, l’investisseur subit une perte sur l’action au moment de la vente.
Les actions de croissance ont tendance à partager quelques traits communs. Par exemple, les sociétés de croissance ont tendance à avoir des lignes de produits uniques. Elles peuvent détenir des brevets ou avoir accès à des technologies qui les placent en tête de leur secteur. Afin de devancer leurs concurrents, elles réinvestissent leurs bénéfices dans le développement de technologies et de brevets encore plus récents, afin d’assurer leur croissance à long terme.
En raison de leurs modes d’innovation, ils ont souvent une clientèle fidèle ou une part de marché importante dans leur secteur. Par exemple, une entreprise qui développe des applications informatiques et qui est la première à fournir un nouveau service peut devenir une valeur de croissance en gagnant des parts de marché parce qu’elle est la seule à fournir un nouveau service. Si d’autres sociétés d’applications entrent sur le marché avec leurs propres versions du service, la société qui parvient à attirer et à retenir le plus grand nombre d’utilisateurs a un plus grand potentiel pour devenir une valeur de croissance.
De nombreuses actions de petite capitalisation sont considérées comme des actions de croissance. Toutefois, certaines grandes entreprises peuvent également être des entreprises de croissance
Stocks de croissance vs stocks de valeur
Les actions de croissance diffèrent des actions de valeur. Les investisseurs s’attendent à ce que les actions de croissance réalisent des plus-values substantielles grâce à la forte croissance de la société sous-jacente. Cette attente peut faire en sorte que ces actions apparaissent surévaluées en raison de leur ratio cours/bénéfices (P/E) généralement élevé.
Au contraire, les actions de valeur sont souvent sous-estimées ou ignorées par le marché, mais elles peuvent finalement prendre de la valeur. Les investisseurs tentent également de tirer profit des dividendes qu’ils versent généralement. Les actions de valeur ont tendance à se négocier avec un faible ratio cours/bénéfices (P/E).
Certains investisseurs peuvent essayer d’inclure dans leur portefeuille à la fois des actions de croissance et des actions de valeur à des fins de diversification. D’autres peuvent préférer se spécialiser en se concentrant davantage sur la valeur ou la croissance.
Certaines actions de valeur sont sous-évaluées simplement en raison de mauvais rapports sur les bénéfices ou d’une attention médiatique négative. Cependant, elles se caractérisent souvent par un fort historique de distribution de dividendes. Une action de valeur avec un fort historique de dividendes peut fournir un revenu fiable à un investisseur. De nombreuses actions de valeur sont des sociétés plus anciennes sur lesquelles on peut compter pour rester en activité, même si elles ne sont pas particulièrement innovantes ou en passe de se développer.
Exemple d’une action de croissance
Amazon Inc. (AMZN) a longtemps été considérée comme une action de croissance. En 2020, elle est l’une des plus grandes entreprises du monde et ce, depuis un certain temps. Au 31 mars 2020, Amazon se classe parmi les trois premières valeurs américaines en termes de capitalisation boursière.
Le titre Amazon s’est toujours négocié à un ratio cours/bénéfices (C/B) élevé. Entre 2019 et début 2020, le C/B du titre est resté à plus de 70. Malgré la taille de l’entreprise, les estimations de croissance du bénéfice par action (BPA) pour les cinq prochaines années avoisinent toujours les 30 % par an.
Lorsqu’une entreprise est appelée à se développer, les investisseurs restent disposés à investir (même avec un ratio C/B élevé). En effet, plusieurs années plus tard, le cours actuel de l’action peut sembler bon marché rétrospectivement. Le risque est que la croissance ne se poursuive pas comme prévu. Les investisseurs ont payé le prix fort en s’attendant à une chose, mais en ne l’obtenant pas. Dans ce cas, le cours d’une action de croissance peut chuter de manière spectaculaire.