Qu’est-ce que l’effet Fisher ?
L’effet Fisher est une théorie économique créée par l’économiste Irving Fisher qui décrit la relation entre l’inflation et les taux d’intérêt réels et nominaux. L’effet Fisher indique que le taux d’intérêt réel est égal au taux d’intérêt nominal moins le taux d’inflation attendu. Par conséquent, les taux d’intérêt réels diminuent à mesure que l’inflation augmente, à moins que les taux nominaux n’augmentent au même rythme que l’inflation.
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Les bases de l’effet Fisher
L’équation de Fisher reflète le fait que le taux d’intérêt réel peut être pris en soustrayant le taux d’inflation attendu du taux d’intérêt nominal. Dans cette équation, tous les taux fournis sont composés.
L’effet Fisher peut être constaté à chaque fois que vous vous rendez à la banque ; le taux d’intérêt qu’un investisseur a sur un compte d’épargne est en réalité le taux d’intérêt nominal. Par exemple, si le taux d’intérêt nominal sur un compte d’épargne est de 4 % et que le taux d’inflation prévu est de 3 %, alors l’argent sur le compte d’épargne croît réellement de 1 %. Plus le taux d’intérêt réel est faible, plus il faudra de temps pour que les dépôts d’épargne augmentent de manière substantielle lorsqu’on les observe du point de vue du pouvoir d’achat.
Points clés à retenir
- L’effet Fisher est une théorie économique créée par l’économiste Irving Fisher qui décrit la relation entre l’inflation et les taux d’intérêt réels et nominaux.
- L’effet Fisher indique que le taux d’intérêt réel est égal au taux d’intérêt nominal moins le taux d’inflation attendu.
- L’effet Fisher a été étendu à l’analyse de la masse monétaire et des échanges internationaux de devises.
Taux d’intérêt nominaux et taux d’intérêt réels
Les taux d’intérêt nominaux reflètent le rendement financier qu’un individu obtient lorsqu’il dépose de l’argent. Par exemple, un taux d’intérêt nominal de 10 % par an signifie qu’un particulier recevra 10 % supplémentaires de son argent déposé à la banque.
Contrairement au taux d’intérêt nominal, le taux d’intérêt réel tient compte du pouvoir d’achat dans l’équation.
Dans l’effet Fisher, le taux d’intérêt nominal est le taux d’intérêt réel fourni qui reflète la croissance monétaire amortie dans le temps d’un montant d’argent ou d’une devise donnée dû à un prêteur financier. Le taux d’intérêt réel est le montant qui reflète le pouvoir d’achat de l’argent emprunté au fur et à mesure de sa croissance dans le temps.
Importance de la masse monétaire
L’effet Fisher est plus qu’une simple équation : Il montre comment la masse monétaire affecte le taux d’intérêt nominal et le taux d’inflation en tandem. Par exemple, si une modification de la politique monétaire d’une banque centrale fait augmenter le taux d’inflation du pays de 10 points de pourcentage, alors le taux d’intérêt nominal de la même économie suivra et augmentera également de 10 points de pourcentage. Dans ce contexte, on peut supposer qu’une modification de la masse monétaire n’affectera pas le taux d’intérêt réel. Toutefois, elle reflétera directement les changements du taux d’intérêt nominal.
L’effet pêcheur international (IFE)
L’effet Fisher international (IFE) est un modèle de taux de change qui prolonge l’effet Fisher standard et qui est utilisé dans le commerce et l’analyse des devises. Il est basé sur les taux d’intérêt nominaux sans risque présents et futurs plutôt que sur l’inflation pure, et il est utilisé pour prévoir et comprendre les mouvements présents et futurs des prix des devises au comptant. Pour que ce modèle fonctionne dans sa forme la plus pure, on suppose que les aspects sans risque du capital doivent être autorisés à flotter librement entre les nations qui composent une paire de devises particulière.