Qu’est-ce qu’un rapport annuel ?
Un rapport annuel est un document que les entreprises publiques doivent fournir chaque année aux actionnaires et qui décrit leurs activités et leur situation financière. La partie avant du rapport contient souvent une combinaison impressionnante de graphiques, de photos et d’un texte d’accompagnement, qui font tous la chronique des activités de l’entreprise au cours de l’année écoulée et peuvent également faire des prévisions sur l’avenir de l’entreprise. La partie arrière du rapport contient des informations financières et opérationnelles détaillées.
Points clés à retenir
- Un rapport annuel est un document d’entreprise diffusé à l’actionnaire qui expose la situation financière et les activités de la société au cours de l’année précédente.
- Ce n’est qu’après la promulgation d’une loi au lendemain du krach boursier de 1929 que le rapport annuel est devenu un élément régulier de l’information financière des entreprises.
- Les fonds communs de placement enregistrés doivent également distribuer chaque année un rapport annuel complet à leurs actionnaires.
1:11
Comprendre les rapports annuels
Les rapports annuels sont devenus une exigence réglementaire pour les entreprises publiques après le krach boursier de 1929, lorsque les législateurs ont imposé des rapports financiers d’entreprise normalisés. L’objectif du rapport annuel obligatoire est de fournir des informations publiques sur les activités opérationnelles et financières d’une société au cours de l’année écoulée. Le rapport est généralement remis aux actionnaires et aux autres parties prenantes qui l’utilisent pour évaluer les résultats financiers de l’entreprise et prendre des décisions d’investissement.
En règle générale, un rapport annuel contient les sections suivantes :
- Informations générales sur l’entreprise
- Faits marquants opérationnels et financiers
- Lettre du PDG aux actionnaires
- Texte narratif, graphiques et photos
- Discussion et analyse de la direction (MD&A)
- Les états financiers, y compris le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie
- Notes sur les états financiers
- Rapport de l’auditeur
- Résumé des données financières
- Politiques comptables
Aux États-Unis, une version plus détaillée du rapport annuel est appelée « Form 10-K » et est soumise à la Securities and Exchange Commission (SEC). Les sociétés peuvent soumettre leurs rapports annuels par voie électronique via la base de données EDGAR de la SEC. Les sociétés déclarantes doivent envoyer des rapports annuels à leurs actionnaires lorsqu’elles tiennent des assemblées annuelles pour élire les administrateurs. En vertu des règles relatives aux procurations, les sociétés déclarantes sont tenues d’afficher leurs documents de procuration, y compris leurs rapports annuels, sur leur site web.
Les investisseurs actuels et potentiels, les employés, les créanciers, les analystes et toute autre partie intéressée analyseront une entreprise à l’aide de son rapport annuel.
Considérations particulières
Le rapport annuel contient des informations clés sur la situation financière d’une entreprise qui peuvent être utilisées pour mesurer :
- La capacité d’une entreprise à payer ses dettes à leur échéance
- si une société a réalisé un bénéfice ou une perte au cours de son exercice fiscal précédent
- La croissance d’une entreprise sur plusieurs années
- Combien de bénéfices sont conservés par une entreprise pour développer ses activités
- La proportion des dépenses opérationnelles par rapport aux recettes générées
Le rapport annuel détermine également si les informations sont conformes aux principes comptables généralement admis (GAAP). Cette confirmation sera mise en évidence sous la forme d’une « opinion sans réserve » dans la section du rapport de l’auditeur.
Les analystes fondamentaux tentent également de comprendre l’orientation future d’une entreprise en analysant les détails fournis dans son rapport annuel.
Rapports annuels sur les fonds communs de placement
Dans le cas des fonds communs de placement, le rapport annuel est un document obligatoire qui est mis à la disposition des actionnaires d’un fonds sur la base de l’exercice financier. Il divulgue certains aspects des opérations et de la situation financière d’un fonds commun de placement. Contrairement aux rapports annuels des entreprises, les rapports annuels des fonds communs de placement sont mieux décrits comme étant « simples » en termes de présentation.
Le rapport annuel d’un fonds commun de placement, ainsi que le prospectus et la déclaration d’informations complémentaires du fonds, constituent une source de données et de performances pluriannuelles du fonds, qui est mise à la disposition des actionnaires du fonds ainsi que des investisseurs potentiels. Malheureusement, la plupart des informations sont quantitatives plutôt que qualitatives, ce qui répond aux obligations d’information comptable imposées aux fonds communs de placement.
Tous les fonds communs de placement enregistrés auprès de la SEC sont tenus d’envoyer un rapport complet à tous les actionnaires chaque année. Ce rapport indique la performance du fonds au cours de l’exercice. Le rapport annuel contient notamment les informationssuivantes
- Tableau, diagramme ou graphique des avoirs par catégorie (par exemple, type de titre, secteur industriel, région géographique, qualité du crédit ou échéance)
- États financiers vérifiés, y compris une liste complète ou résumée (top 50) des participations
- États financiers condensés
- Tableau indiquant les rendements du fonds pour des périodes de 1, 5 et 10 ans
- Discussion de la direction sur la performance des fonds
- Informations de gestion sur les directeurs et les cadres, telles que le nom, l’âge et la durée du mandat
- Rémunérations ou indemnités versées aux administrateurs, dirigeants et autres
- etc.