Il y a un certain nombre d’avantages et d’inconvénients que les investisseurs doivent connaître lorsqu’il s’agit de fonds du marché monétaire. Dans cet article, nous allons examiner ces hauts et ces bas.
Fonds du marché monétaire : Une vue d’ensemble
Les placements sur le marché monétaire ont un faible rendement à un chiffre. Par rapport aux actions ou aux titres de créance d’entreprises, le risque pour le capital est généralement assez faible. Toutefois, les investisseurs doivent peser le pour et le contre. Les inconvénients peuvent largement l’emporter sur les avantages.
Avantages des fonds du marché monétaire
Tout d’abord, examinons les avantages de placer votre argent sur un compte du marché monétaire.
Un endroit idéal pour garer de l’argent
Lorsque la bourse est extrêmement volatile et que les investisseurs ne savent pas où placer leur argent, le marché monétaire peut être un excellent refuge. Pourquoi ? Comme indiqué ci-dessus, les comptes et les fonds du marché monétaire sont souvent considérés comme présentant moins de risques que leurs homologues en actions et en obligations. En effet, ces types de fonds investissent généralement dans des véhicules à faible risque tels que les certificats de dépôt (CD), les bons du Trésor (T-bills) et les papiers commerciaux à court terme. En outre, le marché monétaire génère souvent un faible rendement à un chiffre pour les investisseurs, ce qui, dans un marché baissier, peut encore être très attrayant.
La liquidité n’est généralement pas un problème
Les fonds du marché monétaire n’investissent généralement pas dans des titres qui se négocient en volumes minuscules ou qui ont tendance à être peu suivis. Ils négocient plutôt des entités et/ou des titres qui sont assez demandés (tels que les bons du Trésor). Cela signifie qu’ils sont généralement plus liquides ; les investisseurs peuvent les acheter et les vendre avec une relative facilité. Comparons cela aux actions d’une société chinoise de biotechnologie à petite capitalisation, par exemple. Dans certains cas, ces actions peuvent être très liquides, mais pour la plupart d’entre elles, le public est probablement très limité. Cela signifie qu’il pourrait être difficile d’entrer et de sortir d’un tel investissement si le marché était en chute libre.
Au fil du temps, les investissements sur le marché monétaire peuvent en fait appauvrir une personne, en ce sens que les dollars qu’elle gagne peuvent ne pas suivre le rythme de la hausse du coût de la vie.
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Inconvénients des fonds du marché monétaire
Parlons maintenant des inconvénients de la présence de vos fonds sur un compte du marché monétaire.
Le pouvoir d’achat peut souffrir
Si un investisseur réalise un rendement de 3 % sur son compte du marché monétaire, mais que l’inflation atteint 4 %, il perd essentiellement son pouvoir d’achat chaque année.
Les dépenses peuvent être coûteuses
Lorsque les investisseurs gagnent 2 ou 3 % sur un compte du marché monétaire, même de faibles frais annuels peuvent engloutir une part substantielle des bénéfices. Il peut donc être encore plus difficile pour les investisseurs du marché monétaire de suivre le rythme de l’inflation. Selon le compte ou le fonds, les frais peuvent avoir un impact négatif différent sur les rendements. Si, par exemple, une personne conserve 5 000 dollars sur un compte du marché monétaire qui rapporte 3 % par an et qu’elle doit payer 30 dollars de frais, le rendement total peut être affecté de manière assez importante.
- 5 000 $ x 3 % = 150 $ de rendement total
- 150 $ – 30 $ de frais = 120 $ de profit
Les 30 dollars de frais représentent 20 % du rendement total, une déduction importante qui réduit considérablement le bénéfice final. Le montant ci-dessus ne tient pas compte non plus des obligations fiscales qui pourraient être générées si la transaction devait avoir lieu en dehors d’un compte de retraite.
Le filet de sécurité de la FDIC pourrait ne pas être là
Les fonds monétaires achetés dans une banque sont généralement assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) à hauteur de 250 000 dollars par déposant. Toutefois, les fonds communs de placement du marché monétaire ne sont généralement pas assurés par le gouvernement. Cela signifie que même si les fonds communs de placement monétaires peuvent être considérés comme un lieu relativement sûr pour investir de l’argent, il existe toujours un élément de risque dont tous les investisseurs doivent être conscients. Si un investisseur tenait un compte de 20 000 dollars sur le marché monétaire auprès d’une banque et que celle-ci faisait faillite, il serait probablement remis sur pied grâce à cette couverture d’assurance. Inversement, si un fonds faisait la même chose, l’investisseur pourrait ne pas être remboursé – du moins pas par le gouvernement fédéral.
La crise financière de 2008 a fait perdre beaucoup de son éclat à l’excellente réputation dont jouissaient les fonds du marché monétaire. Un grand fonds du marché monétaire a fait sauter le plafond – les actions sont tombées sous la barre des 1,00 $ – ce qui a déclenché une ruée sur l’ensemble du secteur du marché monétaire. Depuis lors, le secteur a travaillé avec la Securities and Exchange Commission (SEC) pour introduire des tests de résistance et d’autres mesures visant à accroître la résilience et à réparer une partie des dommages causés à la réputation.
Les retours peuvent varier
Si les fonds du marché monétaire investissent généralement dans des titres d’État et d’autres véhicules considérés comme relativement sûrs, ils peuvent également prendre certains risques pour obtenir des rendements plus élevés pour leurs investisseurs. Par exemple, pour tenter de capter un autre dixième de point de pourcentage de rendement, le fonds peut investir dans des obligations ou des billets de trésorerie qui comportent un risque supplémentaire. Le fait est qu’investir dans le fonds du marché monétaire qui offre le rendement le plus élevé n’est pas toujours l’idée la plus intelligente compte tenu du risque supplémentaire. N’oubliez pas que le rendement qu’un fonds a affiché au cours d’une année précédente n’est pas nécessairement une indication de ce qu’il peut générer au cours d’une année future.
Il est également important de noter que l’alternative au marché monétaire peut ne pas être souhaitable non plus dans certaines situations de marché. Par exemple, l’envoi direct des dividendes ou du produit d’une vente d’actions à vous (l’investisseur) peut ne pas vous permettre d’obtenir le même taux de rendement. En outre, le réinvestissement des dividendes dans des actions peut ne faire qu’exacerber les problèmes de rendement dans un marché baissier.
Opportunité perdue
Au fil du temps, les actions ordinaires ont enregistré un rendement moyen d’environ 8 à 10 %, y compris en période de récession. En investissant dans un fonds commun de placement du marché monétaire, qui peut souvent ne rapporter que 2 ou 3 %, l’investisseur peut passer à côté d’une occasion d’obtenir un meilleur taux de rendement. Cela peut avoir un impact considérable sur la capacité d’un individu à se constituer un patrimoine. (Pour une lecture connexe, voir « CPFXX, SPAXX, VMFXX : Top Government Money Market Funds »)
Points clés à retenir
- Les placements sur le marché monétaire peuvent être très avantageux, surtout si vous avez besoin d’un endroit à court terme et relativement sûr pour y placer des liquidités.
- Parmi les inconvénients, citons les faibles rendements, la perte de pouvoir d’achat et le fait que certains placements sur le marché monétaire ne sont pas assurés par la FDIC.
- Comme tout investissement, les avantages et les inconvénients ci-dessus font qu’un fonds du marché monétaire est idéal dans certaines situations et potentiellement nuisible dans d’autres. Si vous avez une trentaine d’années et que vous détenez votre épargne-retraite dans un fonds du marché monétaire, par exemple, vous vous trompez probablement.