Que sont les obligations d’épargne américaines ?
Une obligation d’épargne américaine est une obligation d’État offerte à ses citoyens pour aider à financer les dépenses fédérales, et qui offre aux épargnants un rendement garanti, bien que modeste. Ces obligations sont émises avec un coupon zéro à un taux d’escompte avec un taux d’intérêt fixe implicite sur une période de temps déterminée.
Par exemple, les obligations d’épargne de la série EE sont vendues à 50 % de leur valeur nominale et arrivent à échéance à leur pleine valeur après 20 ans.
Points clés à retenir
- Les bons d’épargne américains sont une forme de dette publique émise aux citoyens américains pour aider à financer les dépenses fédérales.
- Les obligations d’épargne sont vendues à escompte et arrivent à échéance à leur valeur nominale totale, et ne rapportent pas d’intérêts de coupon réguliers.
- Les obligations de la série EE sont vendues à la moitié de leur valeur nominale et arrivent à échéance dans 20 ans. Les obligations de la série I sont ajustées en fonction de l’inflation.
Comprendre les obligations d’épargne américaines
Une obligation d’épargne américaine est un type courant d’obligation d’État, c’est-à-dire une obligation émise par un organisme gouvernemental pour recueillir des fonds auprès du public afin de financer ses projets d’investissement et autres opérations nécessaires à la gestion de l’économie. Lorsque le gouvernement vend des obligations, il contracte en fait un emprunt auprès du public, qu’il promet de rembourser à une date future prédéterminée. En contrepartie de la fourniture de capital, le gouvernement verse des intérêts à ses détenteurs d’obligations.
De nombreuses personnes trouvent ces obligations intéressantes car elles ne sont pas soumises à l’impôt sur le revenu national ou local. Ces obligations ne sont pas facilement transférables et ne sont pas négociables.
Histoire des obligations d’épargne américaines
En 1935, pendant la Grande Dépression, le président Franklin D. Roosevelt a signé une loi qui permettait au département du Trésor américain d’émettre des obligations d’épargne garanties par le gouvernement fédéral, série A. En 1941, les obligations de la série E ont été émises pour la première fois afin d’aider à financer la Seconde Guerre mondiale et ont été appelées « Defensive Bonds ». Après l’attaque de Pearl Harbor, elles ont été appelées War Savings Bonds, et l’argent qui y a été investi est allé directement à l’effort de guerre.
Après la fin de la guerre, les Américains ont été encouragés à acheter des bons d’épargne, qui permettaient aux individus et aux familles de rentabiliser leurs investissements tout en bénéficiant de la garantie absolue du gouvernement des États-Unis.
Caractéristiques des obligations d’épargne américaines
- Non commercialisable: L’obligation d’épargne américaine a été conçue pour être non négociable, ce qui signifie qu’un investisseur ne peut acheter l’obligation que directement auprès du gouvernement américain et ne peut la vendre à aucun autre investisseur. L’obligation, en effet, ne peut pas être transférée, car elle représente un contrat entre l’investisseur et le gouvernement américain. Cette relation directe garantit que la valeur de l’obligation d’épargne américaine ne fluctue pas. Par conséquent, un investisseur recevrait son investissement initial s’il remboursait l’obligation. En outre, tout certificat de bon d’épargne perdu ou endommagé peut être réémis ou remplacé, puisque l’obligation est enregistrée auprès du gouvernement.
- Achat: Un investisseur peut acheter les obligations par tranches de quelques centimes avec une valeur d’investissement minimale de 25 $ et maximale de 10 000 $. Un investisseur en obligations ne peut pas acheter plus de 10 000 $ de valeur nominale d’obligations d’épargne américaines au cours d’une année civile. Les obligations d’épargne américaines ne peuvent être achetées et remboursées que par voie électronique sur le site web TreasuryDirect administré par le gouvernement. L’investisseur doit ouvrir un compte TreasuryDirect et fournir un numéro de sécurité sociale (SSN), un compte chèque ou un compte d’épargne, ainsi qu’une adresse électronique.
- Paiement des intérêts: Les bons d’épargne américains sont des obligations à coupon zéro qui ne rapportent pas d’intérêts avant d’être remboursés ou avant la date d’échéance. Les intérêts sont composés semestriellement et s’accumulent chaque année pendant 30 ans. Une fois qu’une obligation a été détenue pendant 30 ans, elle ne génère plus de paiements d’intérêts à l’investisseur. Un investisseur qui achète l’obligation à la fin du mois recevra toujours les intérêts courus pour le mois entier. Tout intérêt payé à la date de remboursement ou d’échéance est émis électroniquement sur le compte bancaire désigné du détenteur de l’obligation.
- Remboursement anticipé: Le temps nécessaire à l’échéance d’une obligation varie, mais il est souvent compris entre 15 et 30 ans. Le détenteur d’une obligation doit attendre au moins 12 mois après l’achat initial avant de rembourser l’obligation d’épargne, après quoi il recevra la valeur nominale plus les intérêts. En outre, les investisseurs qui remboursent les obligations dans les cinq premières années suivant leur achat perdent les trois derniers mois d’intérêts à titre de pénalité. Toutefois, le remboursement d’une obligation après cinq ans de détention n’entraîne aucune pénalité.
- Conséquences fiscales : Les intérêts des obligations d’épargne sont exonérés de l’impôt sur le revenu national et local. Toutefois, des taxes fédérales s’appliquent, mais uniquement l’année où l’obligation arrive à échéance, est remboursée ou après 30 ans, lorsque l’obligation cesse de produire des intérêts. Si l’investisseur utilise le produit du remboursement de l’obligation pour payer des frais de scolarité pour l’enseignement supérieur, il peut être exonéré d’impôts plus élevés.
Types d’obligations d’épargne américaines
Il existe actuellement deux types d’obligations d’épargne américaines qui peuvent être achetées par voie électronique : les obligations de la série EE et de la série I.
- Obligation d’épargne américaine de la série EE : L’obligation d’épargne de la série EE a remplacé l’obligation de la série E en 1980. Ces obligations sont vendues à leur valeur nominale et valent leur pleine valeur au moment du remboursement. Ces obligations offrent un taux d’intérêt fixe, qui est payé à l’échéance ou au remboursement.
- Obligation d’épargne américaine de la série I : L’obligation d’épargne de la série I a été introduite en 1998. Comme l’obligation de la série EE, la série I est vendue à sa valeur nominale. Ces obligations offrent un taux d’intérêt ajusté en fonction de l’inflation, ce qui rend le taux d’intérêt quelque peu variable. Si l’inflation augmente, le taux d’intérêt de la bonification d’épargne sera ajusté à la hausse. En période de déflation, les obligations sont garanties de ne jamais descendre en dessous de 0,00%.
- Les obligations de la série HH ne sont plus disponibles à l’achat. Le gouvernement américain a cessé d’émettre ces obligations à partir du 31 août 2004. Les obligations qui ne sont pas arrivées à échéance ont continué à recevoir des paiements d’intérêts. Les obligations de la série HH étaient des obligations d’épargne non négociables à 20 ans émises par le gouvernement américain.
Autres considérations
Pour acheter ou rembourser une obligation d’épargne américaine, l’investisseur doit être un citoyen américain, un résident officiel des États-Unis ou un employé du gouvernement américain (quel que soit son statut de citoyenneté).
Les obligations d’épargne américaines font partie des types d’investissement les plus sûrs, car elles sont approuvées par le gouvernement fédéral et sont donc sans risque. Bien que ces obligations ne rapportent pas beaucoup d’intérêts par rapport au marché boursier, elles offrent une source de revenus moins volatile. Elles offrent un moyen d’économiser pour les dépenses futures, car elles ne peuvent être encaissées avant au moins 12 mois après leur achat, et plus vous attendez pour encaisser l’obligation, plus les intérêts s’accumulent.