Dans les cas de faillite relevant du chapitre 7 et du chapitre 11, les actionnaires des sociétés qui déposent leur bilan ne verront probablement que peu, voire pas du tout, de retour sur investissement. Toutefois, il existe des différences importantes entre ces deux dépôts de bilan.
Points clés à retenir
- Les entreprises en faillite en vertu du chapitre 7 ont dépassé le stade de la réorganisation et doivent vendre tous les actifs non exemptés pour payer les créanciers.
- Dans une faillite relevant du chapitre 7, les créanciers ayant des créances garanties sont prioritaires par rapport à ceux qui ont des créances non garanties.
- La faillite du chapitre 11 donne à l’entreprise la possibilité de réorganiser sa dette et d’essayer de redevenir une organisation saine.
Chapitre 7
La faillite du chapitre 7 est parfois appelée faillite de « liquidation ». Les entreprises qui connaissent cette forme de faillite ont dépassé le stade de la réorganisation et doivent vendre tous les actifs non exemptés pour payer les créanciers.
Au chapitre 7, les créanciers recouvrent leurs dettes en fonction de la manière dont ils ont prêté l’argent à l’entreprise, ce qui est également appelé « priorité absolue ». Un syndic est nommé, qui veille à ce que les actifs garantis soient vendus et que le produit soit versé aux créanciers spécifiques.
Par exemple, les dettes garanties sont des prêts émis par des banques ou des institutions sur la base de la valeur d’un actif spécifique. Les actifs et les liquidités résiduelles qui restent après le paiement de tous les créanciers garantis sont mis en commun pour être versés à tous les créanciers non garantis, tels que les détenteurs d’obligations et les actionnaires privilégiés.
Pour bénéficier de l’allégement prévu par le chapitre 7, un débiteur peut être une société, un particulier ou une petite entreprise. Toutefois, il est interdit de déposer une demande de faillite si, dans les 180 jours précédents, une autre demande de faillite a été rejetée parce que le débiteur ne s’est pas présenté au tribunal. De même, un débiteur renonce au droit de déposer une demande de mise en faillite s’il accepte de rejeter une affaire antérieure après que les créanciers ont demandé au tribunal des faillites de leur accorder le droit de saisir les biens sur lesquels ils détiennent des privilèges.
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Chapitre 7
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La faillite dite « de liquidation
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Les actifs sont vendus par un fiduciaire pour payer les dettes
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Lorsque tous les actifs sont vendus, la dette restante est généralement annulée
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Le plus souvent déposées par des particuliers
Chapitre 11
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La faillite dite de « réorganisation ».
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Les dettes sont restructurées par un administrateur et les affaires continuent
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Toutes les dettes doivent être remboursées par des revenus futurs
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Le plus souvent déposées par les entreprises
Chapitre 11
La faillite du chapitre 11 est également connue sous le nom de faillite de « réorganisation » ou de « réhabilitation ». Presque tout le monde peut déposer une faillite en vertu du chapitre 11, y compris les particuliers, les entreprises, les partenariats, les coentreprises et les sociétés à responsabilité limitée (SARL). Il n’y a pas de limite de niveau d’endettement spécifiée et aucun revenu requis. Cependant, le chapitre 11 est la forme de faillite la plus complexe et généralement la plus coûteuse. Ainsi, il est le plus souvent utilisé par les entreprises et non par les particuliers.
Elle est beaucoup plus impliquée que le chapitre 7 car elle permet à l’entreprise de réorganiser sa dette et d’essayer de redevenir une organisation saine. Cela signifie que l’entreprise contactera ses créanciers pour tenter de modifier les conditions des prêts, telles que le taux d’intérêt et la valeur en dollars des paiements.
Une affaire relevant du chapitre 11 commence par le dépôt d’une requête auprès du tribunal des faillites du lieu de résidence du débiteur. La requête peut être volontaire, déposée par le débiteur, ou involontaire, déposée par les créanciers qui remplissent certaines conditions.
Le Small Business Reorganization Act de 2019, qui est entré en vigueur le 19 février 2020, a ajouté un nouveau sous-chapitre V au chapitre 11 destiné à faciliter la faillite des petites entreprises, qui sont « définies comme des entités ayant moins d’environ 2,7 millions de dollars de dettes qui répondent également à d’autres critères », selon le ministère américain de la justice. La loi « impose des délais plus courts pour l’achèvement du processus de faillite, permet une plus grande flexibilité dans la négociation des plans de restructuration avec les créanciers et prévoit un syndic privé qui travaillera avec le débiteur de la petite entreprise et ses créanciers pour faciliter l’élaboration d’un plan de réorganisation consensuel«
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La loi CARES (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security), promulguée par le président Trump le 27 mars 2020, a apporté un certain nombre de modifications aux lois sur la faillite afin de rendre le processus plus accessible aux entreprises et aux personnes économiquement défavorisées par la pandémie de COVID-19. Ces modifications comprennent le relèvement de la limite d’endettement du chapitre 11, sous-chapitre V, à 7 500 000 dollars et l’exclusion des paiements fédéraux d’aide d’urgence dus à COVID-19 du « revenu mensuel courant » du chapitre 7. Les changements s’appliquent aux faillites déposées après la promulgation de la loi CARES et s’achèvent un an plus tard.
Chapitre 7 contre chapitre 11
Comme le chapitre 7, le chapitre 11 exige qu’un administrateur soit nommé. Toutefois, plutôt que de vendre tous les actifs pour rembourser les créanciers, le syndic supervise les actifs du débiteur et permet la poursuite des activités. Il est important de noter que le chapitre 11 n’exonère pas le débiteur de ses dettes. La restructuration ne fait que modifier les termes de la dette, et l’entreprise doit continuer à la rembourser par le biais de ses bénéfices futurs.
Si une entreprise réussit à se conformer au chapitre 11, on s’attend généralement à ce qu’elle continue à fonctionner de manière efficace avec sa dette nouvellement structurée. Si elle ne réussit pas, elle se placera sous le régime du chapitre 7 et sera liquidée.