Un avantage des options est que vous pouvez utiliser les options sur l’or pour obtenir une position sur l’or pour un capital initial moins élevé que l’achat d’or physique ou de contrats à terme sur l’or. Les options sur l’or sont disponibles aux États-Unis par l’intermédiaire du Chicago Mercantile Exchange (CME). Si vous vous êtes demandé comment investir dans l’or, voici une façon de le faire à plus court terme et à moindre intensité de capital.
Points clés à retenir
- Les options sur l’or sont des contrats d’options qui utilisent soit l’or physique, soit des contrats à terme sur l’or comme instrument sous-jacent.
- Les options d’achat sur l’or donnent au titulaire du contrat le droit d’acheter le métal à un prix préétabli avant son expiration, et les options de vente le droit de le vendre.
- Les options sur l’or négociées aux États-Unis sont cotées sur le CME COMEX et utilisent les contrats à terme sur l’or (qui représentent à leur tour 100 onces troy d’or) comme actif sous-jacent.
- Vérifiez auprès de votre courtier si vous avez accès à ces marchés par l’intermédiaire de leur plateforme.
Options d’achat et de vente d’or
Vous pouvez utiliser des options pour profiter de la hausse ou de la baisse du prix de l’or, ou même de son maintien. Vous croyez que le prix de l’or va augmenter ? Achetez une option d’achat sur l’or. Une option d’achat donne le droit, mais non l’obligation, d’acheter de l’or à un prix spécifique pendant une certaine période (expiration). Le prix auquel vous pouvez acheter de l’or est appelé prix d’exercice. Si le prix de l’or dépasse votre prix d’exercice avant l’expiration de l’option, vous réalisez un bénéfice. Si le prix de l’or est inférieur à votre prix d’exercice à l’expiration, vous perdez ce que vous avez payé pour l’option, appelé la prime.
Les options de vente donnent le droit, mais non l’obligation, de vendre de l’or à un prix spécifique (prix d’exercice) pendant un certain temps. Si le prix de l’or tombe en dessous du prix d’exercice, vous réalisez un bénéfice correspondant à la différence entre le prix d’exercice et le prix actuel de l’or (approximativement). Si le prix de l’or est supérieur à votre prix d’exercice à l’échéance, votre option est sans valeur et vous perdez la prime que vous avez payée pour l’option.
Si vous pensez que le prix de l’or ne va pas beaucoup évoluer pendant une période prolongée ? Vous pouvez écrire un appel couvert ou vendre un straddle pour profiter d’un marché latéral.
Il n’est pas nécessaire de conserver votre option jusqu’à son expiration. Vous pouvez la vendre à tout moment pour réaliser un bénéfice ou minimiser une perte.
Comment négocier des options sur l’or
Pour acheter des options sur l’or, les négociants ont besoin d’un compte de courtage sur marge qui permet de négocier des contrats à terme et des options, fournis par des services tels que Interactive Brokers, TD Ameritrade et autres. Tous les courtiers ne permettent pas un accès direct aux marchés des options sur l’or, même si la négociation d’options peut être limitée aux options sur actions et aux ETF (bien que vous puissiez utiliser cette possibilité pour négocier des options sur des ETF sur l’or ou des actions minières).
Vérifiez auprès de votre courtier s’il propose des opérations sur les options et les contrats à terme sur l’or et, le cas échéant, ce qu’il faut faire pour avoir accès à ces marchés.
Spécifications des options de l’or
Les options sur l’or sont compensées par le Chicago Mercantile Exchange (CME) et son unité COMEX, et se négocient sous le symbole « OG ». La valeur des options est liée au prix des contrats à terme sur l’or, qui se négocient également sur le CME. 40 prix d’exercice individuels sont proposés, par tranches de 5 $ au-dessus du prix actuel de l’or. Plus le prix d’exercice est éloigné du prix actuel de l’or, moins la prime payée pour l’option est élevée, mais moins il y a de chances que l’option soit rentable avant son expiration. Il existe plus de 20 délais d’expiration, allant du court au long terme.
Chaque contrat d’option contrôle 100 onces d’or. Si le coût d’une option est de 12 $, le montant payé pour l’option est de 12 $ x 100 = 1200 $. L’achat d’un contrat à terme sur l’or qui contrôle 100 onces nécessite une marge initiale de 7 150 $. L’achat d’or physique nécessite le décaissement complet pour chaque once achetée.
Les prix des options sur l’or et les données sur les volumes se trouvent dans la section » Quotes » du site web du CME, ou sur la plateforme de négociation fournie par un courtier en options.
Les options d’achat et de vente permettent aux négociants de profiter des tendances à la hausse ou à la baisse de l’or de manière moins intensive en capital. Si l’option expire sans valeur, le montant payé (prime) pour l’option est perdu ; le risque est limité à ce coût. Pour négocier des options sur l’or, il faut disposer d’un compte de courtage sur marge avec accès aux options.