Important pour l’exploitation des installations, l’inventaire représente les produits qu’une entreprise possède dans ses locaux ou les marchandises expédiées à des tiers. Les stocks jouent un rôle important dans le bon fonctionnement de l’entreprise, car ils servent de tampon entre la production et l’exécution des commandes des clients. Les investisseurs peuvent trouver des données sur les stocks dans les documents publics d’une entreprise sur son site web de relations avec les investisseurs ou sur le site web de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Alors que le bilan d’une entreprise contient une ligne qui indique les soldes de stocks de fin de période, les notes de bas de page des états financiers donnent plus de détails sur les stocks. Ces détails comprennent généralement une description de la manière dont une entreprise comptabilise ses stocks et des soldes détaillés pour différentes sous-catégories au sein d’un compte de stocks.
Types d’inventaire
Les stocks représentent un actif circulant puisqu’une entreprise a généralement l’intention de vendre ses produits finis dans un court laps de temps, généralement un an. Les stocks doivent être physiquement comptés ou mesurés avant de pouvoir être inscrits au bilan. Les entreprises disposent généralement de systèmes de gestion des stocks sophistiqués, capables de suivre les niveaux de stocks en temps réel. L’inventaire est comptabilisé selon l’une des trois méthodes suivantes : le coût de revient premier entré, premier sorti (FIFO), le coût de revient dernier entré, premier sorti (LIFO) ou le coût de revient moyen pondéré.
Un compte d’inventaire se compose généralement de quatre catégories distinctes : matières premières, produits en cours de fabrication, produits finis et marchandises. Les matières premières représentent les différents matériaux qu’une entreprise achète pour son processus de production. Ces matériaux doivent faire l’objet d’un travail important avant qu’une entreprise puisse les transformer en produits finis prêts à la vente. Les travaux en cours représentent les matières premières en cours de transformation en un produit fini. Les produits finis sont des produits finis facilement disponibles pour la vente aux clients d’une entreprise. Les marchandises représentent des produits finis qu’une entreprise achète à un fournisseur pour les revendre ultérieurement.
Ratios financiers
Pour analyser les stocks, les professionnels de la finance utilisent généralement différents ratios financiers pour juger si une entreprise a des problèmes à produire et à vendre rapidement ses stocks. Les ratios financiers peuvent également servir de signaux d’alarme en cas de fraude comptable ou d’obsolescence. Les investisseurs et les analystes examinent généralement les ratios d’inventaire d’une entreprise dans le temps et établissent des comparaisons entre pairs au sein d’un même secteur.
La vente de stocks en quelques jours (DSI) est une méthode populaire d’évaluation du temps moyen nécessaire à une entreprise pour transformer ses stocks en revenus. Le DSI est calculé en prenant le stock annuel moyen, en le divisant par le coût des biens vendus (COGS) pour la même période, et en multipliant le résultat par 365. Plus le DSI est petit, plus une entreprise gère efficacement ses activités en monétisant rapidement son stock. Le DSI peut varier pour une même entreprise au fil du temps pour différentes raisons, telles que l’utilisation inefficace des stocks, la production externalisée et l’empotage des entrepôts en prévision d’un nombre plus élevé de commandes au cours de la période comptable suivante. Les DSI varient également d’une industrie à l’autre. Une entreprise aérospatiale a généralement des cycles de conversion très longs dans son processus de production, et son DSI peut être de plus de 200 jours. Une entreprise de vente au détail, en revanche, peut vendre ses articles assez rapidement, et son DSI est généralement inférieur à 50 jours.
La rotation des stocks permet aux analystes d’évaluer la vitesse à laquelle les stocks sont utilisés sur une période donnée, et elle est calculée en divisant le solde du stock final par le coût annuel des biens vendus. Si le solde du stock final s’écarte sensiblement de la norme, le solde annuel moyen peut être utilisé à la place. En utilisant le taux de rotation des stocks, un analyste peut évaluer si une entreprise a des niveaux de stocks excessifs par rapport à son niveau de ventes. Le taux de rotation des stocks peut fluctuer en raison d’un faible chiffre d’affaires ou de mauvaises compétences en matière de gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks varie d’une industrie à l’autre.
Analyse qualitative de l’inventaire
Il existe d’autres méthodes pour analyser l’inventaire d’une entreprise. Si une entreprise change fréquemment de méthode de comptabilisation des stocks sans justification raisonnable, il est probable que sa direction essaie de brosser un tableau plus clair de son activité que ce qui est vrai. La SEC exige des entreprises publiques qu’elles divulguent la réserve LIFO qui permet de faire des inventaires selon un coût LIFO comparable au coût FIFO.
Les amortissements fréquents des stocks peuvent indiquer que l’entreprise a des difficultés à vendre ses produits finis ou que ses stocks sont obsolètes. Cela peut également donner des signaux d’alarme quant à la capacité d’une entreprise à rester compétitive et à fabriquer des produits qui séduisent les consommateurs à l’avenir.