Carl Icahn a fait fortune en tant que raidisseur d’entreprise en achetant de grosses participations et en manipulant les décisions de la société visée pour augmenter sa valeur actionnariale.
Plus récemment, le 24 juillet 2019, Icahn a envoyé une lettre critiquant la direction et le conseil d’administration d’Occidental Petroleum pour avoir émis fin avril des actions privilégiées d’une valeur de 10 milliards de dollars à Berkshire Hathaway. L’action a un rendement de dividende de 8 %, et les estimations suggèrent qu’Occidental aurait pu émettre des actions privilégiées sur le marché libre à un taux plus bas. Icahn, qui détient une participation de 4 % dans la société, cherche à remplacer plusieurs directeurs.
Au 27 août 2019, la valeur nette de l’investisseur militant a été estimée par Forbes à près de 17,5 milliards de dollars. Voici son histoire.
Points clés à retenir
- Carl Icahn a fait fortune en prenant des positions de contrôle dans des entreprises et en les forçant à racheter leurs actions à des prix élevés ou en manipulant les décisions des entreprises pour augmenter la valeur des actionnaires.
- Icahn a eu un impact actif sur la direction et la gestion de nombre de ses acquisitions, les a obligées à changer les règles, a forcé certaines d’entre elles à se dissoudre, a poussé certaines d’entre elles à s’endetter et a aidé à en reconstruire d’autres.
- Son principal moyen d’investissement est Icahn Enterprises, société cotée en bourse, bien qu’il gère également un fonds d’investissement composé de son argent personnel et de celui d’Icahn Enterprises.
Les années 1960
Charles Icahn a fait des études de philosophie à Princeton et trois ans d’école de médecine avant de se tourner vers Wall Street et de devenir courtier et gestionnaire d’options pour deux sociétés différentes. En 1968, Icahn a créé sa propre société de courtage, appelée Icahn & Co, une holding qui s’est lancée dans le négoce d’options et l’arbitrage des risques ou des fusions et acquisitions.
Les années 80
Les raids d’entreprises, énormes dans les années 1980, ont marqué une certaine notoriété. Les raiders ont acheté des entreprises en acquérant des participations importantes dans leurs sociétés, ont obtenu un contrôle surdimensionné et ont utilisé leurs droits d’actionnaires pour manipuler de manière drastique les décisions des dirigeants et des cadres de l’entreprise. Les Raiders sont devenus extrêmement riches en augmentant la part de valeur de ces entreprises grâce à leur ingérence.
Icahn a rationalisé son raid en disant qu’il profitait aux actionnaires ordinaires. Parfois, il fusionnait les raids avec le chantage, où il menaçait de racheter des sociétés comme Marshall Field et Phillips Petroleum. Ces sociétés ont racheté leurs actions à un prix élevé pour écarter la menace. En 1985, Icahn a racheté Transworld Airlines (TWA) avec un profit de 469 millions de dollars et, en tant que président, il a sorti l’entreprise de la faillite.
11
Carl Icahn a été classé au 11e rang de la liste Forbes des « gestionnaires de fonds alternatifs les plus rémunérateurs en 2019 ».
Les années 1990
Au milieu des années 1980 et tout au long des années 1990, Icahn avait accumulé des positions de contrôle dans diverses sociétés, dont Nabisco, Texaco, Blockbuster, USX, Marvel Comics, Revlon, Fairmont Hotels, Time Warner, Herbalife, Netflix et Motorola. À chaque fois, le milliardaire a cherché à acquérir, dissoudre ou vendre des parties de l’entreprise.
En 1991, Icahn a vendu à American Airlines les liaisons londoniennes très prisées de TWA pour 445 millions de dollars et a conclu un accord avec TWA, en vertu duquel Icahn pouvait acheter n’importe quel billet via St. Louis pour 55 cents par dollar et le revendre à prix réduit. Il a plongé TWA dans l’endettement.
Forbes a classé Carl Icahn au 61e rang de sa liste des « milliardaires » de 2019 et au 31e rang de sa liste des « 400 Américains les plus riches » de 2018.
Les années 2000
En 2004, Icahn a engagé avec succès une bataille hostile avec les laboratoires Mylan pour acquérir une grande partie de son stock. En 2007, le voleur d’entreprise possédait des pans entiers de sociétés comprenant American Railcar Industries, XO Communications, Philip Services, ACF Industries et Icahn Enterprises, anciennement connu sous le nom d’American Real Estate Partners. Cette dernière est une société holding diversifiée qui investit dans diverses industries. En tant qu’actionnaire principal de ces entreprises et ayant un droit de regard dominant, Icahn a souvent tenté d’influencer de manière controversée leurs décisions afin d’augmenter la valeur actionnariale.
En 2008, Icahn a vendu ses parts de casino au Nevada pour un profit d’un milliard de dollars. La même année, il a lancé le rapport Icahn, qui présente son point de vue sur les marchés, les actions et la politique. Il a également acquis 61 millions d’actions de Talisman Energy et a rénové l’entreprise en difficulté.
En 2014, le milliardaire détenait une participation de 9,4 % dans Family Dollar, qu’il a vendu plus tard dans l’année pour un profit de 200 millions de dollars.
En mai 2018, Icahn a considérablement réduit sa participation dans la société de marketing à plusieurs niveaux Herbalife Ltd, après avoir « gagné » une bataille d’un an contre le gestionnaire de fonds spéculatifs William Ackman et son Pershing Square Capital, qui ont parié 1 milliard de dollars contre la société en 2012, en prétendant qu’il s’agissait d’une opération pyramidale illégale.