De nombreux analystes des banques d’investissement considèrent le capital-investissement (PE) comme la prochaine étape de leur carrière dans la finance. Les sociétés de capital-investissement sont plus petites que les banques d’investissement, de sorte qu’il y a moins d’emplois et que la concurrence pour ces postes peut être intense.
Les sociétés de capital-investissement engagent leurs collaborateurs de premier niveau en tant qu’associés et attendent généralement au moins deux ans d’expérience en tant qu’analyste de banque d’investissement. Comme dans les banques d’investissement, les associés des sociétés de capital-investissement peuvent travailler de très longues heures, notamment lors de la clôture des transactions.
Points clés à retenir
- Le capital-investissement (PE) consiste à acquérir des entreprises privées, souvent en modifiant leur gestion et leur modèle d’entreprise, et à les vendre pour réaliser un bénéfice.
- Les associés du capital-investissement travaillent en étroite collaboration avec les entreprises clientes ou les prospects pour effectuer des vérifications préalables.
- Les professionnels du PE doivent lever des capitaux auprès d’investisseurs extérieurs, généralement des personnes ou des organisations fortunées.
- Les associés qui réussissent peuvent gagner des revenus à six chiffres en quelques années.
Capital-investissement
La plupart des entreprises commencent par être privées, mais une entreprise publique peut également vendre ses actions publiques et se transformer en société privée si elle en tire un plus grand profit. L’une des plus grandes différences entre le capital privé et le capital public est que les investisseurs en capital privé sont généralement payés par des distributions plutôt que par l’accumulation d’actions.
Les investisseurs en capital privé reçoivent généralement des distributions tout au long de la durée de leur investissement. Les sociétés de capital-investissement achètent principalement des entreprises matures déjà établies. Ces entreprises peuvent se détériorer ou ne pas réaliser les bénéfices qu’elles devraient réaliser en raison de leur inefficacité. Les sociétés de capital-investissement achètent ces entreprises et rationalisent leurs opérations pour augmenter leurs revenus. Les sociétés de capital-risque, en revanche, investissent surtout dans des start-ups à fort potentiel de croissance.
Les sociétés de capital-investissement achètent généralement 100 % des entreprises dans lesquelles elles investissent. En conséquence, les entreprises sont sous le contrôle total de la société après le rachat.
Du point de vue d’une entreprise naissante, le capital-investissement implique souvent de devoir satisfaire une clientèle plus restreinte. Cela signifie également moins de restrictions et de directives d’investissement de la part des régulateurs, y compris la Securities and Exchange Commission.
Les sociétés de capital-investissement attirent les capitaux de particuliers fortunés ainsi que d’investisseurs institutionnels tels que les fondations, les fonds de dotation et les fonds de pension. Elles investissent le capital dans des sociétés privées, soit en achetant des entreprises en bloc, soit en investissant des capitaux et en s’associant à la direction de l’entreprise. Les sociétés de capital-investissement gagnent de l’argent grâce aux frais qu’elles font payer aux investisseurs et aux intérêts reportés des investissements.
Parmi les sociétés de capital-investissement notables figurent TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group et Apollo Management. La plupart des entreprises sont des organismes d’investissement de petite ou moyenne taille, qui peuvent compter des centaines d’employés ou deux personnes.
Description du poste
Les sociétés de capital-investissement sont généralement beaucoup plus petites que les banques d’investissement et leur hiérarchie est donc plus plate. Les associés de premier niveau des fonds de capital-investissement peuvent travailler en étroite collaboration avec les dirigeants et les partenaires de l’entreprise à chaque étape d’une transaction. Les associés peuvent éprouver un grand sentiment de satisfaction en menant une affaire à bien du début à la fin.
Les fonctions d’un associé de capital-investissement peuvent comprendre les éléments suivants :
- Modélisation analytique: La fonction principale de l’associé est de fournir toutes les analyses nécessaires aux directeurs et aux partenaires pour qu’ils puissent prendre une décision éclairée sur une affaire. Les tâches courantes comprennent la préparation de rapports préliminaires de diligence raisonnable et la modélisation avec des prévisions de croissance.
- Suivi des sociétés de portefeuille: Les associés sont généralement chargés de surveiller les sociétés de portefeuille et doivent tenir à jour leurs états financiers.
- Examen des CIM : Les CIM ou note d’information confidentielle sont des documents que les banques d’investissement utilisent pour fournir des données sur les nouvelles opportunités d’investissement. Les associés reçoivent les CIM, les passent au crible des opportunités potentielles qui s’inscrivent dans le cadre de l’entreprise et fournissent un simple résumé d’une page à l’équipe dirigeante.
- Collecte de fonds: Lorsque de nouveaux fonds sont constitués, les associés aident à la collecte préliminaire de fonds tandis que les cadres supérieurs s’occupent de la plupart des relations et de l’interface avec les clients.
La plupart des associés de fonds de capital-investissement restent en poste pendant deux à trois ans avant d’être pris en considération pour un associé principal. Un parcours de carrière réussi dans une société de capital-investissement peut ressembler à ce qui suit :
- Associé principal (deux à trois ans), au vice-président/principal (deux à quatre ans), au directeur/partenaire
Éducation et formation
Les candidats doivent être titulaires d’une licence dans une discipline telle que la finance, la comptabilité, les statistiques, les mathématiques ou l’économie. Les sociétés de capital-investissement n’embauchent généralement pas directement à la sortie de l’université ou de l’école de commerce, sauf si l’étudiant a déjà effectué un stage important dans le domaine du capital-investissement ou s’il a une expérience professionnelle.
La qualification la plus importante pour devenir analyste de capital-investissement est une expérience préalable de deux à trois ans en tant qu’analyste de banque d’investissement. Certaines entreprises engagent également d’anciens consultants en gestion. Pour obtenir un entretien, il faut à la fois disposer d’un solide réseau dans le domaine du capital-investissement et connaître les bons chasseurs de têtes. La plupart des sociétés de capital-investissement font appel à des chasseurs de têtes qui servent de gardiens pour ces emplois.
Salaire et rémunération
La rémunération totale varie considérablement car, en plus d’un salaire, les associés reçoivent une prime qui reflète les affaires conclues et les revenus générés par les affaires. Pour les postes d’associés de premier échelon, le pourcentage de la prime est souvent un pourcentage fixe et moins variable que pour les cadres supérieurs.
- Associé de première année : 50 000 à 250 000 dollars, avec une moyenne de 125 000 dollars. Le salaire moyen de la première année peut être de 81 000 $, avec une prime de 25 à 50 % du salaire de base.
- Deuxième année : 100 000 à 300 000 dollars, avec une moyenne de 135 000 dollars.
- Associé detroisième année: 150 000 à 350 000 dollars, avec une moyenne de 160 000 dollars.
Les associés des fonds de capital-investissement participent aux opérations du début à la fin. Même les associés débutants font partie intégrante de l’équipe et doivent posséder de très solides compétences en matière d’analyse et de leadership.
Parce que le travail est satisfaisant et que la récompense financière est grande, il est difficile de décrocher l’un de ces postes recherchés. Commencer comme stagiaire d’été est peut-être la voie la plus directe, mais de nombreux associés entrent également dans le domaine en venant de la banque d’investissement ou du conseil en gestion.