Kenneth Fisher est le fondateur, le directeur général et le co-directeur des investissements de Fisher Investments, une société de gestion de fonds au service principalement des particuliers fortunés (HNWI) et des investisseurs institutionnels. Fisher est également bien connu en tant que chroniqueur financier de longue date pour le magazine Forbes et auteur de plusieurs livres sur l’investissement à son nom, dont plusieurs best-sellers du New York Times. Fisher est un milliardaire autodidacte et l’une des personnes les plus riches des États-Unis.
La vie et l’éducation de Fisher
Fisher est né en 1950 à San Francisco et a grandi dans la ville voisine de San Mateo, en Californie. Son père, Philip, était un investisseur et un auteur de livres sur l’investissement – un modèle de carrière que Fisher reproduira avec beaucoup de succès à l’âge adulte.
Mais d’abord, Fisher a fait un petit détour, en suivant sa passion pour l’Université d’État de Humboldt (HSU), où il a commencé un programme de licence en foresterie. Si son amour pour la sylviculture et l’histoire de l’exploitation forestière est resté un fil conducteur tout au long de sa vie, il a finalement obtenu un diplôme d’économie à la HSU en 1972.
Après avoir obtenu son diplôme, Fisher est retourné dans la région de la baie de San Francisco pour suivre une formation d’investisseur dans l’entreprise de son père, Fisher & Company. Il a ensuite travaillé comme consultant en fusions et acquisitions (M&A) et comme analyste de recherche en gestion de portefeuille dans les années 1970. Pendant cette période, Fisher a continué à étudier la théorie de l’investissement et à développer sa vision personnelle de l’investissement.
À la fin de la décennie, ses travaux théoriques en cours ont permis d’acquérir de nouvelles connaissances sur la valeur du ratio prix/ventes (P/S) en tant qu’outil d’analyse des investissements et d’identification des actions sous-évaluées. Le ratio prix/ventes sera par la suite largement connu et utilisé par les investisseurs après la publication du livre de Fisher « Super Stocks » en 1984.
Une histoire à succès dans le monde des affaires
En 1979, Fisher a créé sa propre société d’investissement, Fisher Investments, en tant qu’entreprise individuelle. Dans les années 1980, alors qu’il mettait lentement sur pied une entreprise de gestion de fonds pour les investisseurs institutionnels, Fisher a continué à innover dans le domaine de la stratégie d’investissement, en développant une gamme de produits de gestion de portefeuille basés sur la stratégie pour sa clientèle croissante. Les produits de base comprenaient le rendement total américain, le rendement total mondial et les actions étrangères, toutes des stratégies toujours disponibles pour les investisseurs. En 1993, Fisher Investments a dépassé pour la première fois le milliard de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
En 1995, Fisher Investments s’est organisé en deux unités commerciales distinctes : Fisher Investments Institutional Group et Fisher Investments Private Client Group. Le groupe Private Client Group a introduit un nouveau service de gestion de portefeuille pour les HNWI. L’offre de la société pour les clients privés s’est finalement étendue aux rentes et aux services de planification financière. En 2000, Fisher Investments a commencé à s’étendre sur les marchés étrangers, notamment au Royaume-Uni et au Canada. Plus récemment, la société a commencé à exercer ses activités en Europe continentale, ouvrant une filiale à part entière pour servir ce marché en 2012.
En avril 2020, Fisher Investments dispose de plus de 110 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ce qui le place parmi les poids lourds du secteur de la gestion de l’argent. Le groupe de clients privés de Fisher Investments gère plus de 71 milliards de dollars d’actifs pour plus de 68 000 clients, dont beaucoup sont américains.
Scandale des commentaires sexistes de 2019
En octobre 2019, M. Fisher était à une conférence sur les investissements lorsqu’il a fait une blague sexiste. Au cours des semaines suivantes, de grands investisseurs institutionnels ont retiré près de 2 milliards de dollars de son entreprise. C’était la dernière d’une longue série de commentaires controversés de M. Fisher, comme le fait de dire qu’Abraham Lincoln était le pire président du pays, et de plaisanter sur les relations sexuelles avec les employés.
Valeur nette et influence actuelle
Selon la version 2019 de la liste Forbes 400 des citoyens américains les plus riches, Ken Fisher disposait d’une fortune estimée à 3,9 milliards de dollars, ce qui le place au 195e rang des plus riches du pays. Fisher reste une partie centrale et une influence primordiale dans l’entreprise qu’il a fondée il y a près de 40 ans.
L’influence de Fisher se fait également sentir dans les domaines de la sylviculture et de l’histoire de l’exploitation forestière. En 2006, il a fourni les fonds nécessaires à la création de la chaire Kenneth L. Fisher d’écologie de la forêt de séquoias à son alma mater. Fisher est également un expert reconnu en matière d’exploitation forestière au XIXe siècle, ayant personnellement documenté plus de 35 différents chantiers abandonnés dans les montagnes de Santa Cruz.
Citations les plus influentes
« Quelle est l’erreur la plus courante des investisseurs ? Fisher affirme que la vision à long terme est importante pour la réussite de l’investissement personnel. Qu’ils achètent des fonds communs de placement ou des actions, M. Fisher estime que les investisseurs doivent prendre leurs décisions d’investissement avec prudence et s’y tenir.
« N’acheter que ce que vous connaissez peut mener au désastre ». Fisher joue ici à l’opposé du refrain préféré de Peter Lynch, « Achetez ce que vous connaissez ». Fisher soutient qu’une meilleure stratégie consiste à regarder au-delà de vos horizons à la recherche d’une diversification afin de ne pas se laisser mordre par ce que vous pensiez seulement savoir.