Que sont les dividendes ?
Un dividende est une méthode de redistribution des bénéfices d’une entreprise aux actionnaires en récompense de leur investissement. Les entreprises ne sont pas tenues de verser des dividendes sur les actions ordinaires, bien que beaucoup d’entre elles se targuent de verser des dividendes réguliers ou en constante augmentation chaque année. Lorsqu’une société distribue un dividende à ses actionnaires, celui-ci peut être payé soit en espèces, soit par l’émission d’actions supplémentaires. Les deux types de dividendes ont des effets différents sur le bilan d’une société.
Key Takeaways :
- Les entreprises émettent des dividendes pour récompenser les actionnaires de leur investissement.
- Les dividendes versés peuvent prendre la forme d’espèces ou d’actions supplémentaires appelées dividendes en actions.
- Les dividendes en espèces affectent les liquidités et les capitaux propres du bilan ; les bénéfices non distribués et les liquidités sont réduits de la valeur totale du dividende.
- Les dividendes en actions n’ont aucune incidence sur la situation de trésorerie d’une société et n’ont d’effet que sur la section des capitaux propres du bilan.
Comprendre les dividendes
Lorsque la plupart des gens pensent aux dividendes, ils pensent aux dividendes en espèces. Cependant, les entreprises peuvent également émettre des dividendes en actions. Lorsqu’une société émet un dividende en actions, elle distribue des quantités supplémentaires d’actions aux actionnaires existants en fonction du nombre d’actions qu’ils possèdent déjà. Les dividendes ont une incidence sur la section des capitaux propres du bilan de l’entreprise, notamment les bénéfices non distribués.
Bénéfices non distribués dans le bilan
Les bénéfices non distribués sont le montant d’argent qu’il reste à une société après que toutes ses obligations ont été payées. Les bénéfices non distribués sont généralement utilisés pour réinvestir dans l’entreprise, verser des dividendes ou rembourser des dettes. Alors que le bénéfice net est le montant du revenu qui reste après avoir pris en compte le coût de l’activité au cours d’une période donnée, les bénéfices non distribués sont le montant du revenu accumulé au cours des années qui n’a pas été réinvesti dans l’entreprise ou distribué aux actionnaires.
Les dividendes en espèces au bilan
Les dividendes en espèces touchent deux domaines du bilan : les comptes de trésorerie et les comptes de capitaux propres. Les investisseurs ne trouveront pas de compte de bilan séparé pour les dividendes qui ont été versés. Toutefois, après la déclaration de dividendes et avant le paiement effectif, la société enregistre un passif envers ses actionnaires dans le compte de dividendes à payer.
Après le paiement des dividendes, le dividende à payer est annulé et ne figure plus au passif du bilan. Lorsque les dividendes sont payés, l’effet sur le bilan est une diminution des bénéfices non distribués de la société et de son solde de trésorerie. En d’autres termes, les bénéfices non distribués et les liquidités sont réduits de la valeur totale du dividende.
Au moment où les états financiers d’une société sont publiés, le dividende est déjà versé et la diminution des bénéfices non distribués et de la trésorerie est déjà enregistrée. En d’autres termes, les investisseurs ne verront pas les écritures du compte de passif dans le compte de dividende à payer.
Par exemple, supposons qu’une entreprise dispose d’un million de dollars de bénéfices non distribués et qu’elle émette un dividende de 50 cents sur les 500 000 actions en circulation. La valeur totale du dividende est de 0,50 $ x 500 000, soit 250 000 $, à verser aux actionnaires. Par conséquent, les liquidités et les bénéfices non distribués sont réduits de 250 000 dollars, ce qui laisse 750 000 dollars de bénéfices non distribués.
L’effet ultime des dividendes en espèces sur le bilan de l’entreprise est une réduction des liquidités pour 250 000 dollars à l’actif et une réduction des bénéfices non distribués pour 250 000 dollars en capitaux propres.
Dividendes en actions au bilan
Alors que les dividendes en espèces ont un effet direct sur le bilan, l’émission de dividendes en actions est légèrement plus compliquée. La direction d’une entreprise peut vouloir verser des dividendes en actions à ses actionnaires si l’entreprise ne dispose pas de liquidités excédentaires ou si elle souhaite réduire la valeur des actions existantes, ce qui fait baisser le ratio cours/bénéfice (P/E ratio) et d’autres paramètres financiers. Les dividendes en actions sont parfois appelés « actions gratuites » ou « émission d’actions gratuites ».
Les dividendes en actions n’ont aucun impact sur la trésorerie d’une entreprise et n’ont d’incidence que sur la partie du bilan consacrée aux capitaux propres. Si le nombre d’actions en circulation augmente de moins de 20 % à 25 %, le dividende en actions est considéré comme faible. On parle de dividende important lorsque le dividende en actions a un impact significatif sur le cours de l’action et correspond généralement à une augmentation du nombre d’actions en circulation de plus de 20 à 25 %. Un dividende important peut souvent être considéré comme un fractionnement d’actions.
Lorsqu’un dividende en actions est déclaré, le montant total à débiter des bénéfices non distribués est calculé en multipliant le prix actuel du marché par action par le pourcentage de dividende et par le nombre d’actions en circulation. Si une société verse des dividendes en actions, ces dividendes réduisent les bénéfices non distribués de la société et augmentent le compte d’actions ordinaires. Les dividendes en actions n’entraînent pas de modification de l’actif du bilan, mais n’affectent que les capitaux propres en réaffectant une partie des bénéfices non distribués au compte d’actions ordinaires.
Par exemple, disons qu’une société a 100 000 actions en circulation et souhaite émettre un dividende de 10 % sous forme d’actions. Si chaque action vaut actuellement 20 dollars sur le marché, la valeur totale du dividende serait de 200 000 dollars. Les deux écritures comprendraient un débit de 200 000 $ sur les bénéfices non distribués et un crédit de 200 000 $ sur le compte d’actions ordinaires. Le bilan serait équilibré à la suite des écritures.