Au cours des 100 dernières années, plusieurs grands krachs boursiers ont frappé le système financier américain. Par exemple, pendant la Grande Dépression, les prix des actions ont chuté à 10 % de leurs précédents sommets et pendant le krach de 1987, le marché a chuté de plus de 20 % en un jour.
Points clés à retenir
- Les marchés boursiers ont tendance à augmenter. Cela est dû à la croissance économique et aux profits continus des entreprises.
- Il arrive cependant que l’économie tourne ou qu’une bulle d’actifs éclate, auquel cas les marchés s’effondrent.
- Les investisseurs qui subissent un crash peuvent perdre de l’argent s’ils vendent leurs positions, au lieu d’attendre une hausse.
- Ceux qui ont acheté des actions sur marge peuvent être contraints de liquider à perte en raison des appels de marge.
Vendre après un krach
En raison de la façon dont les actions sont négociées, les investisseurs peuvent perdre beaucoup d’argent s’ils ne comprennent pas comment les fluctuations du prix des actions affectent leur richesse. Dans le sens le plus simple du terme, les investisseurs achètent des actions à un certain prix et peuvent ensuite les vendre pour réaliser des gains en capital. Toutefois, si la baisse de l’intérêt des investisseurs et la diminution de la valeur perçue de l’action entraînent une chute spectaculaire du prix de l’action, l’investisseur ne réalisera pas de gain.
Par exemple, supposons qu’un investisseur achète 1 000 actions d’une société pour un total de 1 000 dollars. En raison d’un krach boursier, le prix des actions chute de 75 %. En conséquence, la position de l’investisseur passe de 1 000 actions d’une valeur de 1 000 $ à 1 000 actions d’une valeur de 250 $. Dans ce cas, si l’investisseur vend sa position, il subira une perte nette de 750 $. Toutefois, si l’investisseur ne panique pas et laisse l’argent dans l’investissement, il y a de fortes chances qu’il récupère finalement la perte lorsque le marché se redressera.
N’oubliez pas que si les marchés boursiers ont historiquement augmenté au fil du temps, ils connaissent également des marchés baissiers et des krachs où les investisseurs peuvent perdre de l’argent et en ont perdu.
Acheter sur marge
Un autre moyen pour un investisseur de perdre de grandes quantités d’argent lors d’un krach boursier est d’acheter sur marge. Dans cette stratégie d’investissement, les investisseurs empruntent de l’argent pour faire des bénéfices. Plus précisément, l’investisseur met en commun son propre argent et une très grande quantité d’argent emprunté pour réaliser un profit sur de petites plus-values boursières. Une fois que l’investisseur a vendu sa position et remboursé le prêt et les intérêts, il reste un petit bénéfice.
Par exemple, si un investisseur emprunte 999 $ à la banque à un taux d’intérêt de 5 % et le combine avec 1 $ de ses propres économies, il disposera de 1 000 $ à des fins d’investissement. Si cet argent est investi dans une action qui rapporte 6 %, l’investisseur recevra un total de 1 060 dollars. Après le remboursement du prêt (avec intérêts), il restera environ 11 dollars comme bénéfice. Sur la base de l’investissement personnel de l’investisseur de 1 $, cela représenterait un rendement de plus de 1 000 %.
Cette stratégie fonctionne certainement si le marché est à la hausse, mais si le marché s’effondre, l’investisseur aura beaucoup d’ennuis. Par exemple, si la valeur de l’investissement de 1 000 dollars tombe à 100 dollars, l’investisseur perdra non seulement le dollar qu’il a contribué personnellement, mais il devra également plus de 950 dollars à la banque (c’est-à-dire 950 dollars dus sur un investissement initial de 1 dollar par l’investisseur).
La marge et la dépression
Lors des événements qui ont précédé la Grande Dépression, de nombreux investisseurs ont utilisé des positions à très forte marge pour profiter de cette stratégie. Toutefois, lorsque la dépression a frappé, ces investisseurs ont aggravé leur situation financière globale car non seulement ils ont perdu tout ce qu’ils possédaient, mais ils devaient également de grosses sommes d’argent. Comme les établissements de crédit ne pouvaient pas récupérer l’argent des investisseurs, de nombreuses banques ont dû déclarer faillite. Afin d’éviter que de tels événements ne se reproduisent, la Securities and Exchange Commission (Commission des opérations de bourse) a mis en place une réglementation qui empêche les investisseurs de prendre des positions importantes sur marge.
En adoptant une vision à long terme lorsque le marché réalise une perte et en réfléchissant longuement avant d’acheter sur marge, un investisseur peut minimiser la somme d’argent qu’il perd lors d’un krach boursier.