Robinhood Markets est une société de courtage à escompte qui propose des transactions sans commission sur son site web et son application mobile. L’entreprise génère des revenus importants grâce aux paiements pour le flux d’ordres, une pratique courante bien que controversée par laquelle un courtier reçoit une rémunération et d’autres avantages pour avoir dirigé des ordres vers différentes parties pour l’exécution des transactions. Robinhood qualifie ces revenus de « rabais des teneurs de marché et des lieux de négociation », alors que les paiements sont négligeables pour les petites transactions de détail, une société qui dirige des milliards de dollars de transactions vers des teneurs de marché peut gagner des sommes considérables. Une analyse indépendante suggère que les paiements pour le flux d’ordres ont généré un revenu estimé à 69 millions de dollars pour Robinhood en 2018, soit une augmentation de 227% par rapport à l’année précédente, et ont représenté plus de 40% de son revenu global.
Parmi les autres sources de revenus, citons les frais mensuels de 5 $ pour l’adhésion facultative à Robinhood Gold, qui donne au client l’accès à des prêts sur marge et à des outils d’investissement, les intérêts sur les liquidités non investies, le prêt d’actions achetées sur marge et les frais sur les achats effectués avec la carte de débit de l’entreprise.
Points clés à retenir
- Robinhood propose des transactions sans commission pour les actions, les ETF, les options, les ADR et les cryptocurrences.
- Il génère des revenus à partir d’un large éventail de sources, notamment les cotisations des membres de l’Or, les prêts d’actions et les rabais des teneurs de marché et des lieux de négociation.
- En décembre 2019, la FINRA a infligé à Robinhood une amende de 1,25 million de dollars pour avoir omis de diriger les transactions de manière à ce que ses clients reçoivent les meilleurs prix.
L’industrie de Robinhood
Robinhood est en concurrence dans le secteur naissant mais en pleine croissance des technologies de pointe, où les acteurs traditionnels et nouveaux ont investi des milliards de dollars pour déplacer les services d’investissement, de banque, de gestion de l’argent et autres services financiers vers les plateformes numériques. En 2013, Robinhood a annoncé son intention de faire du trading à commission zéro la pièce maîtresse de son offre commerciale. Il y parviendra en maintenant les dépenses opérationnelles et administratives à un faible niveau. En octobre 2019, une grande partie de l’industrie du courtage avait suivi le mouvement en proposant des structures de commissions zéro.
Robinhood soutient la négociation de plus de 5 000 actions, y compris la plupart des actions et des fonds négociés en bourse (ETF) cotés sur les bourses américaines, des contrats d’options, des cryptocurrences telles que Bitcoin et Ethereum, et des certificats américains d’actions étrangères (ADR) pour plus de 250 sociétés cotées dans le monde.
Collecte de fonds et finances
En mai 2020, Robinhood a levé 280 millions de dollars dans le cadre d’un financement de série F, évaluant la société à 8,3 milliards de dollars. Sequoia Capital a mené le cycle. Parmi les investisseurs nouveaux et existants figuraient NEA, Ribbit Capital, 9Yards Capital et Unusual Ventures. Robinhood a achevé son tour de table de série E en juillet 2019, levant 323 millions de dollars pour une valeur de 7,6 milliards de dollars. La société a levé un total de 1,2 milliard de dollars.
Histoire et leadership
Robinhood est basé à Menlo Park, en Californie. Baiju Bhatt et Vlad Tenev, diplômés de l’université de Stanford, ont cofondé la société en 2013, dans le but de démocratiser la finance et de la rendre plus accessible aux jeunes et aux investisseurs moins fortunés. Environ la moitié des clients de Robinhood sont des investisseurs débutants, et leur âge médian est de 30 ans. En décembre 2019, Robinhood a dépassé les 10 millions de comptes clients, une augmentation significative par rapport aux deux millions de comptes qu’elle avait en 2017.
Développements récents
Robinhood fait actuellement l’objet d’une enquête de fraude civile de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour avoir manqué à son obligation de divulguer ses pratiques de paiement des flux de commandes. L’enquête se concentre sur l’échec de Robinhood, jusqu’en 2018, à divulguer entièrement sur son site web qu’elle a reçu des paiements de sociétés de trading à haut débit pour avoir dirigé les ordres d’achat et de vente de ses clients vers elles. La société risque une amende potentielle de 10 millions de dollars si elle accepte de régler.
Début mars, un client de Robinhood a intenté une action collective contre la société, en son nom et au nom d’autres traders, après une interruption de deux jours de la plateforme de négociation. Cette interruption s’est produite pendant l’une des journées les plus actives de l’année sur le marché. Les clients n’ont pas pu accéder à leurs liquidités ou à leurs titres pendant la panne, ni acheter ou vendre des titres, selon le procès. Plus tard dans le mois, Robinhood a offert des bons d’achat à certains clients touchés par la panne. Mais ces bons étaient subordonnés à la condition que les clients acceptent de ne pas intenter de poursuites judiciaires.
En décembre 2019, l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) a infligé une amende de 1,25 million de dollars à Robinhood Financial, une filiale de Robinhood Markets, pour des violations de la meilleure exécution liées à des ordres de capitaux propres de clients et des défaillances de supervision connexes qui se sont produites entre octobre 2016 et novembre 2017. La FINRA a déclaré que Robinhood a dirigé les transactions vers quatre courtiers qui ont payé pour le flux d’ordres, et que la société n’a pas satisfait à ses obligations de meilleure exécution. L’agence a déclaré que Robinhood n’avait pas effectué de contrôles systématiques de la meilleure exécution, et que son système de surveillance n’était pas raisonnablement conçu pour assurer la conformité. En réglant l’affaire, Robinhood n’a ni admis ni nié les accusations.
Comment Robinhood rend compte de la diversité et de l’inclusion
Dans le cadre de nos efforts pour améliorer la prise de conscience de l’importance de la diversité dans les entreprises, nous offrons aux investisseurs un aperçu de la transparence de Robinhood et de son engagement en faveur de la diversité, de l’intégration et de la responsabilité sociale. Nous avons examiné les données publiées par Robinhood. Il en ressort que Robinhood ne divulgue aucune donnée sur la diversité de son conseil d’administration, de C-Suite, de sa direction générale et de ses employés en général. Il montre également que Robinhood ne révèle pas sa propre diversité en termes de race, de sexe, de compétences, de statut d’ancien combattant ou d’identité LGBTQ+.