Comment utiliser Excel pour calculer un ratio de couverture du service de la dette (DSCR) ?

Le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) est utilisé en finance d’entreprise pour mesurer le montant des flux de trésorerie d’une société qui est disponible pour payer les paiements ou les obligations de sa dette actuelle. Le DSCR compare le revenu d’exploitation d’une entreprise avec les différentes dettes dues au cours de l’année suivante, y compris les loyers, les intérêts et le capital. Les investisseurs peuvent calculer le ratio de couverture du service de la dette d’une entreprise en utilisant Microsoft Excel et les informations tirées des états financiers d’une entreprise.

Comprendre le ratio de couverture du service de la dette (DSCR)

La première étape pour calculer le ratio de couverture du service de la dette consiste à trouver le revenu net d’exploitation d’une entreprise. Le revenu net d’exploitation est égal aux recettes moins les dépenses d’exploitation et figure dans le dernier compte de résultat de l’entreprise.

Le revenu net d’exploitation est ensuite divisé par le service total de la dette pour la période. Le chiffre qui en résulte est le DSCR. Le service total de la dette comprend le remboursement des intérêts et du principal des dettes de l’entreprise et est généralement calculé sur une base annuelle. Ces éléments figurent également dans le compte de résultat.

La formule DSCR est présentée ci-dessous :

Comment calculer le DSCR en Excel

Avant de calculer le ratio, dans Excel, nous devons d’abord créer les noms des en-têtes de colonnes et de lignes.

Rangée 1 :

Écrivez le titre de la feuille : « Calcul du ratio de couverture du service de la dette ».

Rangée 2 :

Inscrivez les rubriques, y compris Entreprise et les données financières. Les rubriques doivent être localisées et étiquetées comme indiqué ci-dessous :

• A2 = Nom de la société
• B2 = Revenu net d’exploitation
• C2 = Service total de la dette
• D2 = DSCR
• A3, A4, etc. seront les emplacements des noms des sociétés.

Vos rubriques doivent être alignées de la même manière que sur la capture d’écran ci-dessous :

À titre d’exemple, disons que la société A a un revenu net d’exploitation de 2 000 000 $ pour une année et que le coût total du service de la dette est égal à 300 000 $ pour cette année-là.

Rangée 3

Nous pouvons inscrire les données relatives à l’entreprise A dans notre tableur :

• Cellule A3 = Inscrivez le nom de la société A
• Cellule B3 = 2.000.000
• Cellule C3 = 300 000

Veuillez consulter l’image ci-dessous pour savoir à quoi doit ressembler votre feuille de calcul :

Calculer le ratio de couverture du service de la dette en Excel :

• Pour rappel, la formule de calcul du DSCR est la suivante : Revenu net d’exploitation / Service total de la dette.
• Placez votre curseur dans la cellule D3.
• La formule dans Excel commencera par le signe égal.
• Tapez la formule de calcul du DSCR dans la cellule D3 comme suit : =B3/C3
• Appuyez sur la touche Entrée ou Retour de votre clavier

Voir la capture d’écran ci-dessous pour savoir comment la formule doit se présenter dans la cellule D3 :

Vous remarquerez qu’Excel surligne automatiquement les cellules de la formule de calcul au fur et à mesure que vous tapez. Une fois que vous avez appuyé sur la touche Entrée, le calcul sera terminé, comme indiqué ci-dessous :

Le résultat de ce calcul montre que la société A génère suffisamment de revenus nets d’exploitation pour couvrir ses obligations en matière de dettes, soit 6,67 fois en un an.

Comparaison de plusieurs entreprises

Si vous souhaitez comparer les ratios DSCR de plusieurs entreprises, vous pouvez suivre les mêmes étapes en commençant par la ligne 4 pour le deuxième nom de l’entreprise, suivi de ses données financières.

Un conseil rapide pour calculer le ratio pour plusieurs entreprises : Vous pouvez copier la formule de la cellule D3 et la coller dans la cellule D4 une fois que vous avez terminé la ligne 4. Pour copier et coller la formule, placez votre curseur dans la cellule D3, cliquez avec le bouton droit de la souris et choisissez « Copier » dans le menu déroulant qui apparaît. Cliquez sur la cellule D4, faites un clic droit, et choisissez de cliquer sur Coller dans le menu déroulant.

Une fois que vous savez comment formater la formule dans Excel, vous pouvez analyser les ratios DSCR de diverses entreprises pour les comparer et les contraster avant de choisir d’investir dans l’une de ces actions.

Le ratio DSCR ne doit pas être utilisé uniquement pour déterminer si une entreprise est un bon investissement. Les investisseurs ont à leur disposition de nombreux indicateurs financiers, et il est important de comparer plusieurs de ces ratios à ceux d’entreprises similaires du même secteur. Veuillez également noter qu’il existe d’autres ratios de couverture du service de la dette, dont deux concernent des prêts immobiliers qui n’ont pas été couverts dans cet article.