Qu’est-ce que la Commodity Futures Trading Commission ?
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) est une agence fédérale américaine indépendante créée par le Commodity Futures Trading Commission Act de 1974. La Commodity Futures Trading Commission réglemente les marchés des contrats à terme et des options sur les matières premières. Ses objectifs comprennent la promotion de marchés à terme compétitifs et efficaces et la protection des investisseurs contre la manipulation, les pratiques commerciales abusives et la fraude.
Comprendre la commission de négociation des contrats à terme sur les matières premières
La CFTC compte cinq commissions, chacune dirigée par un commissaire qui est nommé par le président et approuvé par le Sénat. Ces cinq commissions se concentrent sur l’agriculture, les marchés mondiaux, les marchés de l’énergie et de l’environnement, la technologie et la coopération entre la CFTC et la SEC. Les comités sont composés de personnes qui représentent les intérêts d’industries spécifiques, de commerçants, de bourses de contrats à terme, de bourses de marchandises, de consommateurs et de l’environnement.
Le Commodity Exchange Act (CEA) régit le commerce des contrats à terme de marchandises aux États-Unis. Adoptée en 1936 et modifiée à plusieurs reprises depuis, la CEA établit le cadre légal dans lequel la CFTC opère. En vertu de cette loi, la CFTC a le pouvoir d’établir des règlements qui sont publiés au titre 17, chapitre I, du Code of Federal Regulations (CFR).
Nouveaux défis pour la CFTC
La CFTC s’éloigne de son rôle historique de régulateur des contrats à terme et des options liés aux produits de base traditionnels pour relever les nouveaux défis de l’ère numérique du XXIe siècle.
Un nouveau défi auquel la CFTC est confrontée concerne les nouveaux produits de technologie financière (FinTech) et les crypto-monnaies comme le Bitcoin, dont un contrat à terme a été lancé fin 2017 et qui est négocié avec le CME Group. La CFTC affirme que FinTech est le moteur de l’innovation sur les marchés financiers du monde entier. Les nouvelles technologies ont une portée très large, allant du cloud computing et du trading algorithmique aux grands livres distribués, en passant par l’intelligence artificielle et l’apprentissage machine, la cartographie en réseau et bien d’autres encore. Ces technologies peuvent avoir un impact significatif, voire transformationnel, sur les marchés réglementés par la CFTC et sur l’agence elle-même. La CFTC prévoit de jouer un rôle actif dans la surveillance de cette innovation émergente.
La CFTC joue un rôle important dans la régulation des marchés financiers. Sans cette réglementation et ces régulateurs, les participants au marché pourraient être victimes de fraudes de la part d’individus peu scrupuleux et, à leur tour, perdre confiance dans nos marchés financiers. Cela pourrait rendre les marchés des capitaux inefficaces pour allouer efficacement les ressources financières aux moyens de production et aux activités économiques productives les plus méritantes, au détriment des investisseurs, des consommateurs et de la société. Le temps montrera si l’agence est à la hauteur des nouveaux défis auxquels elle est confrontée.