Qu’est-ce que la balance des comptes courants (BCC) ?
La balance des paiements (BDP) est le lieu où les pays enregistrent leurs transactions monétaires avec le reste du monde. L’examen de la balance des comptes courants (CAB) de la BDP d’un pays peut donner une bonne idée de son activité économique. Elle comprend l’activité autour des industries, du marché des capitaux, des services et de l’argent qui entre dans le pays en provenance d’autres gouvernements ou par le biais de transferts de fonds.
Points clés à retenir
- Le compte courant de la balance des paiements comprend les principales activités d’un pays, telles que les marchés de capitaux et les services.
- La balance des paiements courants permet de déterminer si un pays est en excédent ou en déficit.
- Un compte courant comprend quatre grandes composantes, à savoir les biens, les services, les revenus et les transferts courants.
Comprendre la balance des comptes courants
Le calcul de la balance des opérations courantes d’un pays nous dira s’il a un déficit ou un excédent. S’il y a un déficit, cela signifie-t-il que l’économie est faible ? Un excédent signifie-t-il automatiquement que l’économie est forte ? Pas nécessairement.
Il est important d’examiner tous les facteurs impliqués lors de l’analyse du compte courant sur la balance des paiements d’un pays. Lorsque l’on examine le compte courant d’un pays, il est important de comprendre les quatre composantes de base qui entrent en ligne de compte : les biens, les services, les revenus et les transferts courants.
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Biens
Il s’agit de biens mobiliers et physiques. Pour qu’une transaction soit enregistrée sous la rubrique « biens », il faut qu’il y ait un changement de propriété d’un résident (du pays local) à un non-résident (dans un pays étranger) ou d’un résident à un autre. Les biens meubles comprennent les marchandises générales, les biens utilisés pour la transformation d’autres biens et l’or non monétaire. Une exportation est notée comme un crédit (argent qui entre), et une importation est notée comme un débit (argent qui sort).
Services
Ces transactions résultent d’une action intangible, comme le transport, les services aux entreprises, le tourisme, les redevances ou les licences. Si de l’argent est payé pour un service, il est enregistré comme une importation (un débit). Si de l’argent est reçu, il est enregistré comme une exportation (un crédit).
Revenu
Le revenu est l’argent qui entre (crédit) ou sort (débit) d’un pays à partir des salaires, des investissements de portefeuille (sous forme de dividendes, par exemple), des investissements directs ou de tout autre type d’investissement. Ensemble, les biens, les services et les revenus fournissent à l’économie le carburant nécessaire à son fonctionnement. Cela signifie que les éléments de ces catégories sont des ressources réelles qui sont transférées vers et depuis un pays pour la production économique.
Transferts courants
Les transferts courants sont des transferts unilatéraux sans contrepartie. Ils comprennent les envois de fonds des travailleurs, les dons, les aides et subventions, l’aide officielle et les pensions. En raison de leur nature, les transferts courants ne sont pas considérés comme des ressources réelles qui affectent la production économique.
La formule de calcul de la balance des opérations courantes
Maintenant que nous avons couvert les quatre éléments de base, nous pouvons examiner l’équation mathématique qui nous permet de déterminer le CAB. Elle nous indique si le compte courant est déficitaire ou excédentaire (s’il a plus de crédit ou de débit). Cela nous aidera à comprendre d’où peuvent provenir les écarts et comment les ressources peuvent être restructurées pour permettre un meilleur fonctionnement de l’économie.
à l
:
CAB=(X-M)+(NY+NCT) où : X=Exportations
de biens
et
services M=Importations
de
biens
et services NY
=Revenu
net
à l’étranger
Que signifie le CAB ?
Théoriquement, le CAB devrait être nul, mais dans le monde réel, c’est improbable. Si le compte courant présente un excédent ou un déficit, il nous renseigne sur le gouvernement et l’état de l’économie en question, à la fois en soi et par rapport aux autres marchés mondiaux.
Un excédent est le signe d’une économie qui est un créancier net pour le reste du monde. Cela signifie que le pays fournit probablement une abondance de ressources à d’autres économies et qu’il doit de l’argent en retour. En fournissant ces ressources à l’étranger, un pays ayant un excédent CAB donne aux autres économies la possibilité d’augmenter leur productivité tout en étant déficitaire. C’est ce qu’on appelle le financement d’un déficit.
Un déficit CAB reflète un gouvernement et une économie qui est un débiteur net envers le reste du monde. Il investit plus qu’il n’économise et utilise des ressources provenant d’autres économies pour répondre à ses besoins de consommation et d’investissement intérieurs.
Par exemple, une économie décide qu’elle doit investir pour l’avenir afin de recevoir des revenus d’investissement à long terme. Au lieu d’épargner, elle envoie l’argent à l’étranger dans un projet d’investissement. Ce projet serait marqué comme un débit dans le compte financier de la balance des paiements de cette période, mais, lorsque des rendements futurs sont effectués, ils seraient inscrits comme un revenu d’investissement (un crédit) dans le compte courant sous la rubrique des revenus.
Un déficit des comptes courants s’accompagne généralement d’un épuisement des avoirs en devises, car ces réserves seraient utilisées pour des investissements à l’étranger. Le déficit pourrait également signifier une augmentation des investissements étrangers sur le marché local, auquel cas l’économie locale est tenue de verser à l’avenir les revenus des investissements de l’économie étrangère.
Analyse du compte courant
Il est important de comprendre d’où vient un déficit ou un excédent de la CAB. Lorsque vous l’analysez, assurez-vous d’examiner ce qui alimente le crédit ou le débit supplémentaire et ce qui est fait pour en contrer les effets.
Selon le stade de croissance économique du pays, ses objectifs et, bien sûr, la mise en œuvre de son programme économique, l’état du compte courant est relatif aux caractéristiques du pays en question. Par exemple, un excédent financé par un don peut ne pas être le moyen le plus prudent de faire fonctionner une économie.
Un déficit entre les exportations et les importations de biens et de services combinés – autrement appelé déficit de la balance commerciale – pourrait signifier que le pays importe davantage pour accroître sa productivité et, à terme, produire plus d’exportations. Cela pourrait à son tour financer et réduire le déficit.
Un déficit pourrait également découler d’une augmentation des investissements en provenance de l’étranger et d’une obligation accrue de l’économie locale de payer les revenus d’investissement (un débit sous les revenus dans le compte courant). Les investissements étrangers ont généralement un effet positif sur l’économie locale car, s’ils sont utilisés à bon escient, ils permettent d’augmenter la valeur marchande et la production de cette économie à l’avenir. Cela peut permettre à l’économie locale d’augmenter ses exportations et, là encore, de résorber son déficit.
Ainsi, un déficit n’est pas nécessairement mauvais pour une économie, surtout pour une économie en développement ou en cours de réforme. Parfois, une économie doit dépenser de l’argent pour gagner de l’argent, elle est donc intentionnellement déficitaire. Cependant, une économie doit être prête à financer ce déficit par une combinaison de moyens qui permettront de réduire les engagements extérieurs et d’augmenter les crédits provenant de l’étranger.
Par exemple, un déficit des comptes courants qui est financé par des investissements de portefeuille ou des emprunts à court terme est probablement plus risqué. En effet, une défaillance soudaine d’un marché de capitaux émergent ou une suspension inattendue de l’aide d’un gouvernement étranger, peut-être due à des tensions politiques, entraînera une cessation immédiate du crédit dans le compte courant.