Qu’est-ce que la bonne volonté ?
Le fonds de commerce est un actif incorporel associé à l’achat d’une entreprise par une autre. Plus précisément, le goodwill est la partie du prix d’achat qui est supérieure à la somme de la juste valeur nette de tous les actifs achetés lors de l’acquisition et des passifs assumés dans le processus. La valeur de la marque d’une entreprise, sa solide clientèle, ses bonnes relations avec les clients et les employés et sa technologie exclusive sont autant de raisons qui expliquent l’existence d’un fonds de commerce.
Points clés à retenir
- Le goodwill est un actif incorporel qui représente l’excédent du prix d’achat d’une autre entreprise.
- Les éléments inclus dans la survaleur sont la propriété exclusive ou intellectuelle et la reconnaissance de la marque, qui ne sont pas facilement quantifiables.
- Le goodwill est calculé en prenant le prix d’achat d’une entreprise et en soustrayant la différence entre la juste valeur marchande des actifs et des passifs.
- Les entreprises sont tenues d’examiner la valeur du goodwill dans leurs états financiers au moins une fois par an et d’enregistrer toute dépréciation. Le goodwill est différent de la plupart des autres actifs incorporels, ayant une durée de vie indéfinie, alors que la plupart des autres actifs incorporels ont une durée de vie finie .
Comprendre le goodwill
Le processus de calcul de la bonne volonté est assez simple en principe, mais peut être assez complexe en pratique. Pour déterminer le goodwill selon une formule simpliste, il faut prendre le prix d’achat d’une société et soustraire la juste valeur marchande nette des actifs et passifs identifiables.
Bonne volonté = P-(A-L)
, où : P = Prix d’achat de la société cible, A = Juste valeur marchande des actifs, L = Juste valeur marchande des passifs.
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Ce que la bonne volonté vous dit
La valeur du fonds de commerce apparaît généralement lors d’une acquisition – lorsqu’un acquéreur achète une entreprise cible. Le montant que l’entreprise acquéreuse paie pour la société cible par rapport à l’actif net de la cible à sa juste valeur représente généralement la valeur du fonds de commerce de la cible. Si l’entreprise acquéreuse paie moins que la valeur comptable de la cible, elle gagne un fonds de commerce négatif, ce qui signifie qu’elle a acheté la société à un prix avantageux dans le cadre d’une vente de détresse.
Le fonds de commerce est enregistré comme un actif incorporel dans le bilan de la société acquérante, dans le compte des actifs à long terme. En vertu des principes comptables généralement admis (GAAP) et des normes internationales d’information financière (IFRS), les entreprises sont tenues d’évaluer la valeur du goodwill dans leurs états financiers au moins une fois par an et d’enregistrer toute dépréciation. Le goodwill est considéré comme un actif incorporel (ou non courant) car il ne s’agit pas d’un actif physique comme les bâtiments ou les équipements.
Controverses sur le calcul de la bonne volonté
Il existe des approches concurrentes entre les comptables quant à la manière de calculer le goodwill. L’une des raisons en est que le goodwill représente une sorte de solution de rechange pour les comptables. Cela est généralement nécessaire car les acquisitions tiennent généralement compte des estimations des flux de trésorerie futurs et d’autres considérations qui ne sont pas connues au moment de l’acquisition. Bien que ce problème ne soit peut-être pas important, il le devient lorsque les comptables cherchent des moyens de comparer les actifs déclarés ou le revenu net entre différentes entreprises, certaines ayant déjà acquis d’autres entreprises et d’autres non.
Dépréciation de la bonne volonté
La dépréciation d’un actif se produit lorsque la valeur marchande de l’actif tombe en dessous du coût historique. Cela peut se produire à la suite d’un événement défavorable tel que la baisse des flux de trésorerie, un environnement concurrentiel accru ou une dépression économique, parmi beaucoup d’autres. Les entreprises évaluent si une dépréciation est nécessaire en effectuant un test de dépréciation sur l’actif incorporel.
Les deux méthodes couramment utilisées pour tester les déficiences sont l’approche par les revenus et l’approche par le marché. Selon l’approche par le revenu, les flux de trésorerie futurs estimés sont actualisés. Avec l’approche de marché, les actifs et passifs de sociétés similaires opérant dans la même industrie sont analysés.
Si l’actif net acquis d’une société est inférieur à la valeur comptable ou si la société a surestimé le montant du goodwill, elle doit alors déprécier ou faire une réduction de valeur sur la valeur de l’actif au bilan après avoir évalué que le goodwill est déprécié. La charge de dépréciation est calculée comme étant la différence entre la valeur marchande actuelle et le prix d’achat de l’actif incorporel.
La dépréciation se traduit par une diminution du compte de la survaleur au bilan. La charge est également comptabilisée comme une perte dans le compte de résultat, ce qui réduit directement le résultat net de l’exercice. À son tour, le bénéfice par action (BPA) et le cours de l’action de la société sont également affectés négativement.
Le Financial Accounting Standards Board (FASB), qui fixe les normes pour les règles GAAP, envisage de modifier le mode de calcul de la dépréciation du goodwill. En raison de la subjectivité de la dépréciation du goodwill et du coût des tests de dépréciation, le FASB envisage de revenir à une ancienne méthode appelée « amortissement du goodwill », dans laquelle la valeur du goodwill est lentement réduite chaque année sur un certain nombre d’années.
Fonds de commerce et autres actifs incorporels
Le fonds de commerce n’est pas identique aux autres actifs incorporels. Le goodwill est une prime payée sur la juste valeur lors d’une transaction et ne peut être acheté ou vendu indépendamment. Les autres actifs incorporels comprennent des licences et peuvent être achetés ou vendus indépendamment. Le goodwill a une durée de vie indéfinie, tandis que les autres actifs incorporels ont une durée de vie utile définie.
Limites de l’utilisation de la bonne volonté
Le goodwill est difficile à évaluer, et un goodwill négatif peut se produire lorsqu’un acquéreur achète une entreprise pour un prix inférieur à sa juste valeur marchande. Cela se produit généralement lorsque l’entreprise cible ne peut ou ne veut pas négocier un prix équitable pour son acquisition. Le goodwill négatif est généralement constaté dans les ventes en difficulté et est comptabilisé comme un revenu dans le compte de résultat de l’acquéreur.
Il y a également le risque qu’une entreprise qui a déjà réussi soit confrontée à l’insolvabilité. Lorsque cela se produit, les investisseurs déduisent la survaleur de leur détermination des fonds propres résiduels. La raison en est que, au moment de l’insolvabilité, le fonds de commerce dont bénéficiait l’entreprise auparavant n’a pas de valeur de revente.
Exemple de bonne volonté
Si la juste valeur de l’actif moins le passif de la société ABC est de 12 milliards de dollars, et qu’une société achète la société ABC pour 15 milliards de dollars, la valeur de la prime suite à l’acquisition est de 3 milliards de dollars. Ces 3 milliards de dollars seront inscrits au bilan de l’acquéreur en tant que fonds de commerce.
Prenons comme exemple concret la fusion entre T-Mobile et Sprint annoncée début 2018. L’opération était évaluée à 35,85 milliards de dollars au 31 mars 2018, selon un dépôt S-4
. La juste valeur des actifs était de 78,34 milliards de dollars et la juste valeur des passifs de 45,56 milliards de dollars. La différence entre l’actif et le passif est de 32,78 milliards de dollars. Ainsi, le goodwill pour l’accord serait reconnu comme 3,07 milliards de dollars (35,85 – 32,78 $), soit le montant de la différence entre la juste valeur des actifs et des passifs.