Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?
La capitalisation boursière désigne la valeur marchande totale en dollars des actions en circulation d’une société. Communément appelée « capitalisation boursière », elle est calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation d’une société par le prix actuel du marché d’une action.
Par exemple, une entreprise possédant 10 millions d’actions se vendant à 100 dollars chacune aurait une capitalisation boursière d’un milliard de dollars. La communauté des investisseurs utilise ce chiffre pour déterminer la taille d’une entreprise, par opposition à l’utilisation des chiffres de vente ou du total des actifs. Dans le cadre d’une acquisition, la capitalisation boursière est utilisée pour déterminer si un candidat à l’acquisition représente une bonne valeur ou non pour l’acquéreur.
Points clés à retenir
- La capitalisation boursière fait référence à la valeur d’une entreprise déterminée par le marché boursier. Elle est définie comme la valeur marchande totale de toutes les actions en circulation.
- Pour calculer la capitalisation boursière d’une société, il faut multiplier le nombre d’actions en circulation par la valeur marchande actuelle d’une action.
- Les sociétés sont généralement divisées en fonction de leur capitalisation boursière : grande capitalisation (10 milliards de dollars ou plus), moyenne capitalisation (2 à 10 milliards de dollars) et petite capitalisation (300 à 2 milliards de dollars).
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Comprendre la capitalisation boursière
Comprendre la valeur d’une entreprise est une tâche importante, et souvent difficile à déterminer rapidement et précisément. La capitalisation boursière est une méthode rapide et facile pour estimer la valeur d’une entreprise en extrapolant ce que le marché pense qu’elle vaut pour les sociétés cotées en bourse. Dans ce cas, il suffit de multiplier le prix de l’action par le nombre d’actions disponibles. L’utilisation de la capitalisation boursière pour montrer la taille d’une entreprise est importante car la taille de l’entreprise est un déterminant fondamental des diverses caractéristiques auxquelles s’intéressent les investisseurs, y compris le risque. Elle est également facile à calculer. Une entreprise comptant 20 millions d’actions se vendant à 100 dollars l’action aurait une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars. En revanche, une deuxième société dont le prix de l’action est de 1 000 dollars, mais dont les 10 000 actions sont en circulation, n’aurait qu’une capitalisation boursière de 10 millions de dollars.
La capitalisation boursière d’une entreprise est d’abord établie par une première offre publique de vente (IPO). Avant l’introduction en bourse, la société qui souhaite entrer en bourse fait appel à une banque d’investissement qui utilise des techniques d’évaluation pour déterminer la valeur de la société et déterminer le nombre d’actions qui seront offertes au public et à quel prix. Par exemple, une société dont la valeur est estimée à 100 millions de dollars peut vouloir émettre 10 millions d’actions à 10 dollars l’action ou, de manière équivalente, 20 millions d’actions à 5 dollars l’action.
Lorsqu’une entreprise est cotée en bourse et commence à s’y négocier, son prix est déterminé par l’offre et la demande de ses actions sur le marché. Si la demande de ses actions est élevée en raison de facteurs favorables, le prix augmente. Si le potentiel de croissance future de l’entreprise ne semble pas bon, les vendeurs de l’action pourraient faire baisser son prix. La capitalisation boursière devient alors une estimation en temps réel de la valeur de l’entreprise.
La formule de la capitalisation boursière est la suivante :
Capitalisation boursière = prix de l’action x nombre d’actions en circulation
Capsule de marché et stratégie d’investissement
Compte tenu de sa simplicité et de son efficacité pour l’évaluation des risques, la capitalisation boursière peut être un outil de mesure utile pour déterminer les actions qui vous intéressent et comment diversifier votre portefeuille avec des entreprises de différentes tailles.
Les sociétés à grande capitalisation, ou à forte capitalisation, ont généralement une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Ces grandes entreprises existent généralement depuis longtemps et sont des acteurs majeurs dans des industries bien établies. Investir dans des sociétés à grande capitalisation ne rapporte pas nécessairement des rendements énormes sur une courte période, mais à long terme, ces sociétés récompensent généralement les investisseurs par une augmentation constante de la valeur des actions et des paiements de dividendes. International Business Machines (IBM), Johnson & Johnson (JNJ) ou Microsoft (MSFT) sont des exemples de sociétés à forte capitalisation.
Les entreprises de taille moyenne ont généralement une capitalisation boursière comprise entre 2 et 10 milliards de dollars. Les entreprises de taille moyenne sont des entreprises établies qui opèrent dans un secteur appelé à connaître une croissance rapide. Les entreprises de taille moyenne sont en cours d’expansion. Elles présentent un risque intrinsèquement plus élevé que les grandes entreprises car elles ne sont pas aussi bien établies, mais elles sont intéressantes pour leur potentiel de croissance. Eagle Materials (EXP) est un exemple d’entreprise à moyenne capitalisation.
Les sociétés dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars sont généralement classées comme des sociétés à faible capitalisation. Ces petites entreprises peuvent être jeunes et/ou servir des marchés de niche et de nouvelles industries. Ces entreprises sont considérées comme des investissements à haut risque en raison de leur âge, des marchés qu’elles desservent et de leur taille. Les petites entreprises disposant de moins de ressources sont plus sensibles aux ralentissements économiques. Par conséquent, les cours des actions de petites capitalisations ont tendance à être plus volatiles et moins liquides que ceux des entreprises plus matures et plus grandes. En même temps, les petites entreprises offrent souvent de plus grandes possibilités de croissance que les grandes capitalisations. Même les petites entreprises sont connues sous le nom de microcapitalisation, avec des valeurs comprises entre 50 et 300 millions de dollars environ.
Pour prendre une décision d’investissement, vous devrez peut-être tenir compte du plafond du marché de certains investissements.
Idées fausses sur les plafonds de marché
Bien qu’elle soit souvent utilisée pour décrire une entreprise, la capitalisation boursière ne mesure pas la valeur des fonds propres d’une entreprise. Seule une analyse approfondie des fondamentaux d’une entreprise peut le faire. Elle ne permet pas d’évaluer une société car le prix du marché sur lequel elle est basée ne reflète pas nécessairement la valeur d’une partie de l’entreprise. Les actions sont souvent sur- ou sous-évaluées par le marché, ce qui signifie que le prix du marché ne détermine que le montant que le marché est prêt à payer pour ses actions.
Bien qu’il mesure le coût d’achat de toutes les actions d’une société, le plafond du marché ne détermine pas le montant que la société devrait payer pour l’acquérir dans le cadre d’une opération de fusion. Une meilleure méthode de calcul du prix d’acquisition d’une entreprise est la valeur d’entreprise.
Évolution de la capitalisation boursière
Deux facteurs principaux peuvent modifier la capitalisation boursière d’une société : les changements importants du prix d’une action ou lorsqu’une société émet ou rachète des actions. Un investisseur qui exerce un grand nombre de warrants peut également augmenter le nombre d’actions sur le marché et avoir un effet négatif sur les actionnaires dans un processus appelé dilution.