Qu’est-ce qu’un chargement frontal ?
Une charge d’entrée est une commission ou des frais de vente appliqués au moment de l’achat initial d’un investissement. Ce terme s’applique le plus souvent aux investissements dans des fonds communs de placement, mais il peut aussi s’appliquer aux polices d’assurance ou aux rentes. Les frais d’entrée sont déduits du dépôt initial ou de l’achat de fonds et, par conséquent, réduisent le montant qui est effectivement investi dans le produit d’investissement.
Des commissions d’entrée sont versées aux intermédiaires financiers en compensation de la recherche et de la vente de l’investissement qui correspond le mieux aux besoins, aux objectifs et à la tolérance au risque de leurs clients. Il s’agit donc de frais uniques, qui ne font pas partie des frais de fonctionnement courants de l’investissement.
Le contraire d’une charge initiale est une charge finale, qui est payée en la déduisant des bénéfices ou du capital lorsque l’investisseur vend l’investissement. Il existe également d’autres types de frais de gestion, notamment les frais de gestion par paliers, qui entraînent des frais annuels permanents.
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Les bases des charges frontales
Les frais d’entrée sont évalués en pourcentage de l’investissement total ou de la prime versée dans un fonds commun de placement, une rente ou un contrat d’assurance vie. Le pourcentage payé pour la prime d’entrée varie selon les sociétés d’investissement, mais se situe généralement dans une fourchette de 3,75 % à 5,75 %. Les fonds communs de placement obligataires, les rentes et les contrats d’assurance vie sont assortis de frais d’entrée moins élevés. Des frais de vente plus élevés sont imposés pour les fonds communs de placement en actions.
Les fonds communs de placement qui comportent des frais d’entrée sont appelés fonds avec frais d’entrée. Le fait qu’un investisseur paie des frais d’entrée dépend du type de parts du fonds qu’il doit. Les actions de classe A, également appelées actions A, sont généralement assorties d’un droit d’entrée. En général, les frais d’acquisition d’un fonds commun de placement avec frais d’acquisition sont supprimés si ce fonds est inclus comme option d’investissement dans un plan de retraite tel qu’un 401(k).
Points clés à retenir
- Les frais d’entrée sont des frais de vente ou des commissions qu’un investisseur paie « d’avance », c’est-à-dire lors de l’achat de l’actif.
- Le pourcentage payé pour les frais initiaux varie selon les sociétés d’investissement, mais se situe généralement dans une fourchette de 3,75 % à 5,75 %.
- Bien qu’ils laissent moins de capital à investir, les fonds à frais d’entrée ont des frais et des ratios de dépenses permanents plus faibles.
Comment fonctionne la compensation des frais d’entrée
Lorsque les fonds communs de placement et les rentes ont été introduits sur le marché, les investisseurs ne pouvaient y accéder que par l’intermédiaire de courtiers, de conseillers en investissement ou de planificateurs financiers agréés. Le concept de charge initiale est né d’un effort visant à compenser ces intermédiaires et, bien sûr, à les encourager à placer des clients dans un produit particulier.
Aujourd’hui, les particuliers peuvent souvent acheter des produits directement auprès de la société de fonds communs de placement ou de la compagnie d’assurance. La part du lion de la charge initiale contemporaine revient à la société d’investissement ou à la compagnie d’assurance qui parraine le produit. La partie restante est versée au conseiller en investissement ou au courtier qui facilite la transaction.
Certains professionnels de la finance affirment que la charge initiale est le coût que les investisseurs encourent pour obtenir l’expertise d’un intermédiaire d’investissement dans la sélection des fonds appropriés. Il pourrait également être considéré comme un paiement anticipé pour l’expertise d’un gestionnaire financier professionnel chargé de surveiller l’argent du client.
Les investissements qui imposent une charge d’entrée ne prélèvent pas de frais supplémentaires pour le rachat des actions précédemment achetées, bien que des frais de transaction puissent s’appliquer. De même, la majorité des investissements avec frais d’entrée ne facturent pas de frais d’acquisition supplémentaires aux investisseurs lorsque les actions sont échangées contre un investissement différent, à condition que la même famille de fonds propose le nouvel investissement.
Avantages des fonds à frais initiaux
Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les frais initiaux éliminent la nécessité de payer continuellement des frais et des commissions supplémentaires au fur et à mesure que le temps passe, ce qui permet au capital de croître sans entrave sur le long terme. Les parts de fonds communs de placement A – la catégorie qui comporte des frais d’entrée – ont un ratio de frais inférieur à celui des autres parts. Les ratios de dépenses sont les frais annuels de gestion et de commercialisation.
En outre, les fonds qui ne comportent pas de frais initiaux facturent souvent des frais de maintenance annuels qui augmentent avec la valeur de l’argent du client, ce qui signifie que l’investisseur peut finir par payer plus. En revanche, les frais initiaux sont souvent réduits à mesure que le montant de l’investissement augmente.
Pour
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Diminution du taux de dépenses des fonds
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Une croissance principale sans entrave
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Frais réduits pour les investissements plus importants
Contre
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Moins de capital investi
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Horizon d’investissement à long terme requis
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Pas optimal pour des horizons d’investissement courts
Inconvénients des fonds de charge d’entrée
Par contre, comme les frais d’entrée sont retirés de votre investissement initial, une partie moins importante de votre argent va travailler pour vous. Compte tenu des avantages de la capitalisation, le fait de disposer de moins d’argent au départ a une incidence sur la façon dont votre argent fructifie. Sur le long terme, cela n’a peut-être pas d’importance, mais les frais d’entrée ne sont pas optimaux si vous avez un horizon d’investissement court ; vous n’aurez pas la possibilité de récupérer les frais d’entrée en réalisant des gains au fil du temps.
En outre, étant donné la pléthore de fonds communs de placement sans frais d’acquisition actuellement disponibles, certains conseillers financiers affirment que personne ne devrait payer de frais de vente – à l’avance, à l’envers ou en cours.
Exemple concret
De nombreuses sociétés proposent des fonds communs de placement avec des charges variables pour répondre au style d’investissement de tout investisseur. L’American Funds Growth Fund of America (AGTHX) est un exemple de fonds commun de placement qui comporte des frais d’entrée.
Pour illustrer le fonctionnement de la charge, disons qu’un investisseur investit 10 000 dollars dans le fonds AGTHX. Il paiera une charge initiale de 5,75 %, soit 575 $. Les 9 425 dollars restants sont utilisés pour acheter des actions du fonds commun de placement au prix actuel de la valeur nette d’inventaire (VNI) de l’action.