Qu’est-ce qu’un krach boursier ?
Un krach boursier est une chute rapide et souvent imprévue des cours des actions. Un krach boursier peut être un effet secondaire d’un événement catastrophique majeur, d’une crise économique ou de l’effondrement d’une bulle spéculative à long terme. La panique du public face à un krach boursier peut également y contribuer de manière importante, en provoquant des ventes de panique qui font baisser les prix encore plus.
Parmi les krachs boursiers célèbres, citons ceux de la Grande Dépression de 1929, du Lundi noir de 1987, de l’éclatement de la bulle Internet en 2001, de la crise financière de 2008 et de la pandémie COVID-19 de 2020.
Points clés à retenir
- Un krach boursier est une chute brutale des cours des actions, qui peut déclencher un marché baissier prolongé ou signaler des difficultés économiques à venir.
- Les krachs boursiers peuvent être aggravés par la crainte du marché et le comportement grégaire des investisseurs paniqués qui veulent vendre.
- Plusieurs mesures ont été mises en place pour prévenir les krachs boursiers, notamment des coupe-circuits et des restrictions commerciales pour atténuer l’effet d’un krach soudain.
Comprendre les krachs boursiers
Bien qu’il n’y ait pas de seuil spécifique pour les krachs boursiers, ils sont généralement considérés comme une chute brutale à deux chiffres d’un indice boursier en quelques jours. Les krachs boursiers ont souvent un impact important sur l’économie. La vente d’actions après une chute soudaine des prix et l’achat d’un trop grand nombre d’actions sur marge avant l’une d’entre elles sont deux des moyens les plus courants dont disposent les investisseurs pour perdre de l’argent lorsque le marché s’effondre.
Parmi les krachs boursiers américains bien connus, on peut citer le krach boursier de 1929, qui a résulté du déclin économique et de la vente en panique et a déclenché la Grande Dépression, et le Lundi noir (1987), qui a également été causé en grande partie par la panique des investisseurs.
Un autre crash majeur s’est produit en 2008 sur le marché du logement et de l’immobilier et a abouti à ce que nous appelons aujourd’hui la Grande Récession. Il a été déterminé que le trading à haute fréquence était l’une des causes du crash éclair qui s’est produit en mai 2010 et a effacé des billions de dollars des cours boursiers.
En mars 2020, les marchés boursiers du monde entier sont tombés en territoire baissier en raison de l’émergence d’une pandémie du coronavirus COVID-19.
Prévention d’un krach boursier
Disjoncteurs
Depuis les krachs de 1929 et de 1987, des garde-fous ont été mis en place pour éviter les accidents dus à la vente de leurs actifs par des actionnaires paniqués. Ces mesures de protection comprennent des restrictions commerciales ou des disjoncteurs qui empêchent toute activité commerciale, quelle qu’elle soit, pendant un certain temps après une forte baisse des cours boursiers, dans l’espoir de stabiliser le marché et d’empêcher qu’il ne chute davantage.
Par exemple, la Bourse de New York (NYSE) a mis en place une série de seuils pour se prémunir contre les accidents. Ces seuils prévoient l’arrêt de la négociation sur tous les marchés d’actions et d’options en cas de forte baisse du marché, mesurée par la baisse sur une seule journée de l’indice S&P 500. Selon le NYSE:
- Un arrêt de la négociation à l’échelle du marché peut être déclenché si l’indice S&P 500 baisse par rapport au cours de clôture de la veille de cet indice.
- Les déclencheurs ont été fixés par les marchés à trois seuils de déclenchement : 7 % (niveau 1), 13 % (niveau 2) et 20 % (niveau 3).
- Une baisse du marché qui déclenche un disjoncteur de niveau 1 ou de niveau 2 après 9 h 30 (heure de l’Est) et avant 15 h 25 (heure de l’Est) interrompra la négociation à l’échelle du marché pendant 15 minutes, tandis qu’une baisse similaire du marché à 15 h 25 (heure de l’Est) ou après cette heure n’interrompra pas la négociation à l’échelle du marché.
- Une baisse du marché qui déclenche un disjoncteur de niveau 3, à tout moment de la journée de négociation, interrompra la négociation à l’échelle du marché pour le reste de la journée de négociation.
Les krachs boursiers anéantissent la valeur des investissements en actions et sont particulièrement préjudiciables à ceux qui comptent sur le rendement des investissements pour leur retraite. Bien que l’effondrement des prix des actions puisse se produire sur une journée ou un an, les krachs sont souvent suivis d’une récession ou d’une dépression.
Protection contre les plongées
Les marchés peuvent également être stabilisés par de grandes entités qui achètent des quantités massives de stocks, ce qui permet essentiellement de donner l’exemple aux commerçants individuels et de freiner les ventes de panique. Toutefois, ces méthodes ne sont pas seulement non éprouvées, elles peuvent aussi ne pas être efficaces. Dans un exemple célèbre, la panique de 1907, une chute de 50 % des actions à New York a déclenché une panique financière qui a menacé de faire tomber le système financier. J. P. Morgan, le célèbre financier et investisseur, a convaincu les banquiers de New York d’intervenir et d’utiliser leurs capitaux personnels et institutionnels pour soutenir les marchés.