Qu’est-ce que la distribution ?
Le mot « distribution » a plusieurs significations dans le monde financier, la plupart d’entre elles se rapportant au paiement d’actifs provenant d’un fonds, d’un compte ou d’un titre individuel à un investisseur ou à un bénéficiaire. Les distributions de comptes de retraite sont parmi les plus courantes et sont exigées après que le titulaire du compte a atteint un certain âge. Une distribution fait également référence au paiement par une société ou un fonds commun de placement d’actions, d’espèces et d’autres versements à ses actionnaires.
Les distributions proviennent de plusieurs produits financiers différents. Toutefois, quelle que soit la source, le paiement de la distribution va généralement directement au bénéficiaire, soit par voie électronique, soit par chèque.
Points clés à retenir
- Une distribution fait généralement référence au versement d’actifs d’un fonds, d’un compte ou d’un titre individuel à un investisseur.
- Les distributions de fonds communs de placement consistent en des gains en capital nets réalisés grâce à la vente rentable d’actifs du portefeuille, ainsi qu’en des revenus de dividendes et des intérêts gagnés par ces actifs.
- Dans le cas des titres, comme les actions ou les obligations, une distribution est un paiement d’intérêts, de capital ou de dividendes par l’émetteur du titre aux investisseurs.
- Les comptes de retraite fiscalement avantageux prévoient des distributions minimales obligatoires – des retraits obligatoires après que le titulaire du compte a atteint un certain âge.
Distributions de fonds communs de placement
Dans le cas des fonds communs de placement, les distributions représentent la répartition des gains en capital et des revenus de dividendes ou d’intérêts générés par le fonds pour les investisseurs, périodiquement au cours d’une année civile. Un type courant est la distribution de gains en capital nets qui proviennent des bénéfices réalisés sur la vente des parts d’un fonds commun de placement. Par exemple, si une action est achetée pour 75 $ et vendue ensuite pour 150 $, les gains en capital sont de 75 $ moins les frais de fonctionnement du fonds. Le montant exact de la distribution est calculé après soustraction de ces frais de fonctionnement.
Une fois que les dividendes et les distributions sont versés, le prix des actions du fonds diminue du montant total de la distribution par action aux actionnaires du fonds. Le prix baisse parce que la distribution est retirée de l’actif du fonds, ce qui diminue la valeur nette d’inventaire (VNI).
Distributions d’actions et d’obligations
Dans le cas des titres, comme les actions ou les obligations, une distribution est un paiement d’intérêts, de capital ou de dividendes effectué régulièrement par l’émetteur du titre aux actionnaires ou aux détenteurs d’obligations. Lorsqu’une société réalise un bénéfice, elle peut réinvestir les fonds dans l’entreprise, mais elle peut aussi verser une partie du bénéfice aux actionnaires sous la forme d’un dividende. Parfois, l’entreprise propose un plan de réinvestissement des dividendes, dont le montant peut être affecté à l’achat d’actions ou de fonds supplémentaires. Sans plan de réinvestissement, les fonds sont versés sur le compte de l’investisseur sous forme d’espèces.
Distributions des fonds d’investissement
Les revenus générés par un fonds d’investissement sont attribués aux investisseurs, généralement sous la forme d’une distribution mensuelle ou trimestrielle. C’est pourquoi les distributions fonctionnent comme des dividendes en actions. Toutefois, les distributions offrent généralement des rendements plus élevés qui peuvent atteindre 10 % par an. Les distributions reçues font baisser le revenu imposable d’un trust et, par conséquent, l’impôt sur le revenu est peu ou pas du tout payé.
Distributions des comptes de retraite
Les distributions à partir d’un compte de retraite individuel (IRA) traditionnel peuvent avoir lieu à tout moment après la création du compte. Les distributions du compte de retraite se divisent en deux catégories.
- Les distributions avant l’âge de 59½ sont soumises à une pénalité de l’IRS et à l’impôt sur le revenu ordinaire. De nombreux propriétaires d’IRA peuvent être confrontés à ces frais s’ils utilisent les fonds de l’IRA pour effectuer des achats importants ou pour une urgence parce que les fonds n’étaient pas imposés lors de leur dépôt sur le compte.
- Pendant ou après qu’une personne a atteint l’âge de 59½, les distributions sont effectuées sans pénalité. Toutefois, les contribuables continueront à payer l’impôt sur les sommes retirées dans leur tranche d’imposition actuelle.
Les IRA Roth exigent également, en général, que les fonds restent sur le compte jusqu’à l’âge de 59½ avant d’être distribués. Après un certain nombre d’années d’existence du compte, les titulaires de compte peuvent retirer des fonds par anticipation, mais ils devront payer des frais de pénalité s’ils retirent une somme supérieure à leurs cotisations – si la distribution inclut les revenus du compte, en d’autres termes.
D’autres comptes de retraite ont également des limites d’âge pour les retraits sans pénalités. Les distributions provenant de régimes admissibles, tels que les comptes 403(b) et les régimes 457, sont deux exemples de ces régimes. Certains employés d’écoles publiques, membres d’ordres religieux et autres groupes exonérés d’impôts bénéficient de régimes 403(b). Les plans 457 contiennent des cotisations salariales différées et sont principalement utilisés par les gouvernements des États et des collectivités locales.
Distributions requises des régimes de retraite
À l’exception du Roth IRA, tous les régimes de retraite mentionnés précédemment exigent que le titulaire commence à retirer des fonds dès qu’il atteint l’âge de 72 ans. Le montant exact de cette distribution annuelle minimum requise (RMD) dépend de l’âge du titulaire du compte et de la valeur des fonds sur le compte, conformément aux directives de l’IRS.
Toutes les distributions provenant de ces comptes de retraite sont imposées en fonction de la tranche d’imposition de la personne au moment du retrait. L’évaluation fiscale reflète le fait que les contributions au compte ont été faites avec des dollars avant impôt.
Notez que seules les distributions des Roth IRA ou des Roth 401(k)s peuvent être prises sans qu’un impôt sur le revenu soit dû sur celles-ci car les contributions de Roth sont faites avec des dollars après impôt – l’investisseur n’a pas reçu de déduction ou de crédit d’impôt à l’époque. En outre, les comptes Roth ne prévoient pas de distributions minimales obligatoires à quelque âge que ce soit.
Exemple réel de distributions
Le Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), qui cherche à reproduire la performance du S&P 500, verse des distributions de dividendes tous les trimestres, en avril, juillet, octobre et décembre. Pour 2018, les investisseurs ont reçu 1,79 $ pour chaque action du fonds qu’ils détenaient. Deux fois par an, en avril et en décembre, ils réalisent également des plus-values, qui s’élèvent à 0,57 $ par action. Sauf indication contraire du client, Fidelity réinvestit automatiquement ces distributions, augmentant ainsi le nombre d’actions du fonds détenues.