Définition de la loi des marchés de Say

Quelle est la loi des marchés de Say ?

La loi des marchés de Say provient du chapitre XV, « De la demande ou du marché des produits » du livre de l’économiste français Jean-Baptiste Say de 1803, Traité d’économie politique. Il s’agit d’une théorie économique classique qui dit que les revenus générés par la production et la vente passées de biens sont la source des dépenses qui créent la demande pour acheter la production actuelle. Les économistes modernes ont développé des points de vue différents et des versions alternatives de la loi de Say.

Points clés à retenir

• La loi des marchés de Say est une théorie de l’économie classique qui soutient que la capacité à acheter quelque chose dépend de la capacité à produire et donc à générer des revenus.
• Say a raisonné que pour avoir les moyens d’acheter, un acheteur doit d’abord avoir produit quelque chose à vendre. Ainsi, la source de la demande est la production, et non l’argent lui-même.
• La loi de Say implique que la production est la clé de la croissance économique et de la prospérité et que la politique du gouvernement devrait encourager (mais pas contrôler) la production plutôt que de promouvoir la consommation.

Comprendre la loi des marchés de Say

La loi des marchés de Say a été élaborée en 1803 par l’économiste et journaliste classique français Jean-Baptiste Say. Say a eu une grande influence car ses théories portent sur la manière dont une société crée de la richesse et sur la nature de l’activité économique. Pour avoir les moyens d’acheter, un acheteur doit d’abord avoir vendu quelque chose, a raisonné Say. Ainsi, la source de la demande se situe avant la production et la vente de biens contre de l’argent, et non l’argent lui-même. En d’autres termes, la capacité d’une personne à demander des biens ou des services à d’autres personnes dépend du revenu produit par ses propres actes de production passés.

La loi de Say stipule que la capacité d’un acheteur à acheter est basée sur la production passée réussie de l’acheteur pour le marché.

La loi de Say va à l’encontre de la vision mercantiliste selon laquelle l’argent est la source de la richesse. Selon la loi de Say, l’argent fonctionne uniquement comme un moyen d’échanger la valeur de biens produits précédemment contre de nouveaux biens au fur et à mesure de leur production et de leur mise sur le marché, qui, par leur vente, produisent à leur tour un revenu monétaire qui alimente la demande pour acheter ensuite d’autres biens dans un processus continu de production et d’échange indirect. Pour dire, l’argent était simplement un moyen de transférer des biens économiques réels, et non une fin en soi.

Selon la loi de Say, une insuffisance de la demande d’un bien dans le présent peut résulter d’un échec de la production d’autres biens (qui se seraient autrement vendus pour un revenu suffisant pour acheter le nouveau bien), plutôt que d’un manque d’argent. Say a poursuivi en déclarant que de telles déficiences dans la production de certains biens seraient, dans des circonstances normales, rapidement comblées par l’incitation à réaliser des profits dans la production des biens qui sont en pénurie.

Toutefois, il a souligné que la rareté de certains biens et la surabondance d’autres peuvent persister lorsque l’effondrement de la production est perpétué par une catastrophe naturelle en cours ou (plus souvent) par l’ingérence du gouvernement. Say’s Law soutient donc le point de vue selon lequel les gouvernements ne devraient pas interférer avec le marché libre et devraient adopter une économie de laissez-faire.

Implications de la loi des marchés de Say

Say a tiré quatre conclusions de son argumentation.

1. Plus le nombre de producteurs et la variété des produits sont importants dans une économie, plus celle-ci sera prospère. Inversement, les membres d’une société qui consomment et ne produisent pas seront un frein à l’économie.
2. Le succès d’un producteur ou d’une industrie profitera aux autres producteurs et industries dont ils achètent ensuite la production, et les entreprises seront plus prospères lorsqu’elles s’installent à proximité ou font du commerce avec d’autres entreprises prospères. Cela signifie également que la politique gouvernementale qui encourage la production, l’investissement et la prospérité dans les pays voisins profitera également à l’économie nationale.
3. L’importation de biens, même en cas de déficit commercial, est bénéfique pour l’économie nationale.
4. L’encouragement de la consommation n’est pas bénéfique, mais nuisible à l’économie. La production et l’accumulation de biens au fil du temps constituent la prospérité ; consommer sans produire ronge la richesse et la prospérité d’une économie. Une bonne politique économique devrait consister à encourager l’industrie et l’activité productive en général, tout en laissant aux investisseurs, aux entrepreneurs et aux travailleurs le soin de décider quels biens produire et comment, en accord avec les incitations du marché.

La loi de Say contredisait ainsi l’opinion mercantiliste populaire selon laquelle l’argent est la source de la richesse, que les intérêts économiques des industries et des pays sont en conflit les uns avec les autres et que les importations sont nuisibles à une économie.

Les économistes du futur et la loi de Say

La loi du Say est toujours en vigueur dans les modèles économiques néoclassiques modernes et elle a également influencé les économistes de l’offre. Les économistes de l’offre estiment en particulier que les allégements fiscaux pour les entreprises et d’autres politiques destinées à stimuler la production, sans fausser les processus économiques, sont la meilleure prescription pour la politique économique, en accord avec les implications de la loi de Say.

Les économistes autrichiens s’en tiennent également à la loi de Say. La reconnaissance par Say de la production et de l’échange comme des processus se déroulant dans le temps, l’accent mis sur les différents types de biens par opposition aux agrégats, l’insistance sur le rôle de l’entrepreneur pour coordonner les marchés et la conclusion que les ralentissements persistants de l’activité économique sont généralement le résultat de l’intervention du gouvernement, tout cela est particulièrement conforme à la théorie autrichienne.

La loi de Say a ensuite été résumée simplement (et de manière trompeuse) par l’économiste John Maynard Keynes dans son livre de 1936, General Theory of Employment, Interest and Money, dans la célèbre phrase « l’offre crée sa propre demande », bien que Say lui-même n’ait jamais utilisé cette phrase. Keynes a réécrit la loi de Say, puis s’est opposé à sa propre nouvelle version pour développer ses théories macroéconomiques.

Keynes a réinterprété la loi de Say comme une déclaration sur la production et les dépenses macroéconomiques globales, au mépris de l’accent clair et cohérent mis par Say sur la production et l’échange de divers biens particuliers les uns contre les autres. Keynes a ensuite conclu que la Grande Dépression semblait avoir renversé la loi de Say. La révision de la loi de Say par Keynes l’a conduit à soutenir qu’une surabondance générale de production et une insuffisance de la demande s’étaient produites et que les économies pouvaient connaître des crises que les forces du marché ne pouvaient pas corriger.

L’économie keynésienne plaide pour des prescriptions de politique économique qui sont directement contraires aux implications de la loi de Say. Les keynésiens recommandent que les gouvernements interviennent pour stimuler la demande – par une politique budgétaire expansionniste et l’impression de monnaie – parce que les gens accumulent de l’argent liquide dans les périodes difficiles et lors des pièges à liquidité.