Qu’est-ce que l’argent Fiat ?
La monnaie Fiat est une monnaie émise par le gouvernement qui n’est pas adossée à une marchandise physique, comme l’or ou l’argent, mais plutôt par le gouvernement qui l’a émise. La valeur de la monnaie fiduciaire est dérivée de la relation entre l’offre et la demande et la stabilité du gouvernement émetteur, plutôt que de la valeur d’une marchandise qui la soutient comme c’est le cas pour la monnaie fiduciaire. La plupart des monnaies papier modernes sont des monnaies fiduciaires, y compris le dollar américain, l’euro et d’autres grandes monnaies mondiales.
Points clés à retenir
- L’argent Fiat est une monnaie émise par le gouvernement qui n’est pas adossée à une matière première comme l’or.
- La monnaie Fiat donne aux banques centrales un plus grand contrôle sur l’économie car elles peuvent contrôler la quantité de monnaie imprimée.
- La plupart des monnaies papier modernes, comme le dollar américain, sont des monnaies fiduciaires.
- L’un des dangers de la monnaie fiduciaire est que les gouvernements en impriment trop, ce qui entraîne une hyperinflation.
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Comment fonctionne la monnaie fiduciaire
L’argent des Fiat n’a de valeur que parce que le gouvernement maintient cette valeur, ou parce que deux parties à une transaction s’accordent sur sa valeur. Historiquement, les gouvernements frappaient des pièces à partir d’un bien physique de valeur, comme l’or ou l’argent, ou imprimaient du papier-monnaie qui pouvait être échangé contre une quantité déterminée de ce bien physique. La monnaie Fiat est inconvertible et ne peut être échangée. Le mot « fiat » vient du latin et est souvent traduit par le décret « il sera » ou « qu’il soit fait ».
Comme la monnaie fiduciaire n’est pas liée à des réserves physiques, comme un stock national d’or ou d’argent, elle risque de perdre de la valeur en raison de l’inflation ou même de devenir sans valeur en cas d’hyperinflation. Si les gens perdent confiance dans la monnaie d’une nation, l’argent n’aura plus de valeur. Cela diffère de la monnaie adossée à l’or, par exemple ; elle a une valeur intrinsèque en raison de la demande d’or dans la bijouterie et la décoration ainsi que dans la fabrication d’appareils électroniques, d’ordinateurs et de véhicules aérospatiaux.
Considérations particulières
Le dollar américain est considéré à la fois comme une monnaie fiduciaire et comme une monnaie ayant cours légal, acceptée pour les dettes privées et publiques. La monnaie ayant cours légal est essentiellement toute monnaie qu’un gouvernement déclare être légale. De nombreux gouvernements émettent une monnaie fiduciaire, puis lui donnent cours légal en la fixant comme norme pour le remboursement de la dette.
Plus tôt dans l’histoire des États-Unis, la monnaie du pays était adossée à de l’or (et dans certains cas, à de l’argent). Le gouvernement fédéral a cessé d’autoriser les citoyens à échanger des devises contre de l’or gouvernemental avec l’adoption de la loi bancaire d’urgence de 1933. L’étalon-or, qui soutenait la monnaie américaine par de l’or fédéral, a complètement cessé en 1971, lorsque les États-Unis ont également cessé d’émettre de l’or aux gouvernements étrangers en échange de devises américaines.
Depuis lors, les dollars américains sont connus pour être garantis par la « pleine foi et le crédit » du gouvernement américain, « monnaie légale pour toutes les dettes, publiques et privées » mais non « remboursables en monnaie légale au Trésor américain ou à toute banque de la Réserve fédérale », comme l’impression sur les billets en dollars américains utilisés pour réclamer. En ce sens, les dollars américains ont désormais « cours légal », et non plus « monnaie légale », qui peut être échangée contre de l’or, de l’argent ou toute autre marchandise.
Avantages et inconvénients de l’argent Fiat
Avantages
La monnaie Fiat est une bonne monnaie si elle peut remplir les fonctions dont l’économie d’une nation a besoin, à savoir stocker la valeur de l’unité monétaire, fournir un compte numérique et faciliter les échanges. Elle dispose également d’un excellent seigneuriage.
Les monnaies Fiat ont pris de l’importance au XXe siècle en partie parce que les gouvernements et les banques centrales ont cherché à protéger leurs économies des pires effets des booms et des bustes naturels du cycle économique. Comme la monnaie fiduciaire n’est pas une ressource rare ou fixe comme l’or, les banques centrales ont un contrôle beaucoup plus important sur son offre, ce qui leur donne le pouvoir de gérer les variables économiques telles que l’offre de crédit, la liquidité, les taux d’intérêt et la vitesse de circulation de la monnaie. Par exemple, la Réserve fédérale américaine a le double mandat de maintenir le chômage et l’inflation à un faible niveau.
Inconvénients
La crise hypothécaire de 2007 et l’effondrement financier qui a suivi ont toutefois tempéré la croyance selon laquelle les banques centrales pouvaient nécessairement prévenir les dépressions ou les récessions graves en régulant la masse monétaire. Une monnaie liée à l’or, par exemple, est généralement plus stable que la monnaie fiduciaire en raison de l’offre limitée d’or. Les possibilités de création de bulles avec la monnaie fiduciaire sont plus nombreuses en raison de son offre illimitée.
Exemple de l’argent de Fiat
La nation africaine du Zimbabwe a fourni un exemple du pire scénario au début des années 2000. En réponse à de graves problèmes économiques, la banque centrale du pays a commencé à imprimer de la monnaie à un rythme effréné. Les prix ont augmenté rapidement et les consommateurs ont été contraints de transporter des sacs d’argent pour acheter des produits de base. Au plus fort de la crise, un dollar zimbabwéen de 100 000 milliards valait environ 40 cents en devise américaine.