Qu’est-ce que la politique fiscale ?
La politique fiscale fait référence à l’utilisation des dépenses gouvernementales et des politiques fiscales pour influencer les conditions économiques, en particulier les conditions macroéconomiques, y compris la demande globale de biens et de services, l’emploi, l’inflation et la croissance économique.
Points clés à retenir
- La politique fiscale fait référence à l’utilisation des dépenses publiques et des politiques fiscales pour influencer les conditions économiques.
- La politique fiscale s’inspire largement des idées de John Maynard Keynes, qui affirmait que les gouvernements pouvaient stabiliser le cycle économique et réguler la production économique.
- En période de récession, le gouvernement peut recourir à une politique budgétaire expansionniste en abaissant les taux d’imposition pour augmenter la demande globale et alimenter la croissance économique.
- Face à l’inflation croissante et à d’autres symptômes expansionnistes, un gouvernement peut poursuivre une politique budgétaire de contraction.
Comprendre la politique fiscale
La politique fiscale est largement basée sur les idées de l’économiste britannique John Maynard Keynes (1883-1946), qui a soutenu que les récessions économiques sont dues à une déficience des composantes dépenses de consommation et investissement des entreprises de la demande globale. Keynes pensait que les gouvernements pouvaient stabiliser le cycle économique et réguler la production économique en ajustant les dépenses et les politiques fiscales pour compenser les insuffisances du secteur privé. Ses théories ont été développées en réponse à la Grande Dépression, qui a défié les hypothèses classiques de l’économie selon lesquelles les fluctuations économiques s’autocorrigent. Les idées de Keynes ont eu une grande influence et ont conduit au New Deal aux États-Unis, qui impliquait des dépenses massives pour des projets de travaux publics et des programmes de protection sociale.
Dans l’économie keynésienne, c’est la demande ou la dépense globale qui détermine la performance et la croissance de l’économie. La demande agrégée est composée des dépenses de consommation, des dépenses d’investissement des entreprises, des dépenses publiques nettes et des exportations nettes. Selon les économistes keynésiens, les composantes du secteur privé de la demande agrégée sont trop variables et trop dépendantes de facteurs psychologiques et émotionnels pour maintenir une croissance soutenue de l’économie.
Le pessimisme, la peur et l’incertitude des consommateurs et des entreprises peuvent entraîner des récessions et des dépressions économiques, et une exubérance excessive en période de prospérité peut conduire à une surchauffe de l’économie et à l’inflation. Cependant, selon les keynésiens, la fiscalité et les dépenses publiques peuvent être gérées de manière rationnelle et utilisées pour contrecarrer les excès et les carences de la consommation et des dépenses d’investissement du secteur privé afin de stabiliser l’économie.
Lorsque les dépenses du secteur privé diminuent, le gouvernement peut dépenser plus et/ou taxer moins afin d’augmenter directement la demande globale. Lorsque le secteur privé est trop optimiste et dépense trop, trop vite, pour la consommation et les nouveaux projets d’investissement, le gouvernement peut dépenser moins et/ou taxer plus afin de diminuer la demande globale.
Cela signifie que pour aider à stabiliser l’économie, le gouvernement devrait accuser d’importants déficits budgétaires en période de ralentissement économique et dégager des excédents budgétaires lorsque l’économie est en croissance. Il s’agit respectivement de politiques budgétaires expansionnistes ou contraignantes.
Politiques expansionnistes
Pour illustrer comment le gouvernement peut utiliser la politique budgétaire pour influer sur l’économie, prenons l’exemple d’une économie qui connaît une récession. Le gouvernement pourrait accorder des rabais pour stimuler la demande globale et alimenter la croissance économique.
La logique qui sous-tend cette approche est que lorsque les gens paient moins d’impôts, ils ont plus d’argent à dépenser ou à investir, ce qui alimente une demande plus élevée. Cette demande conduit les entreprises à embaucher davantage, ce qui réduit le chômage, et à se livrer une concurrence plus féroce pour obtenir de la main-d’œuvre. En retour, cela permet d’augmenter les salaires et d’offrir aux consommateurs plus de revenus à dépenser et à investir. Il s’agit d’un cercle vertueux, ou d’une boucle de rétroaction positive.
Plutôt que de baisser les impôts, le gouvernement peut chercher l’expansion économique en augmentant les dépenses (sans augmentation correspondante des impôts). En construisant plus d’autoroutes, par exemple, il pourrait augmenter l’emploi, ce qui ferait augmenter la demande et la croissance.
La politique budgétaire expansionniste se caractérise généralement par des dépenses déficitaires, lorsque les dépenses publiques dépassent les recettes fiscales et autres. En pratique, les dépenses déficitaires ont tendance à résulter d’une combinaison de réductions d’impôts et de dépenses plus élevées.
En bref
Le fondateur de la politique fiscale, John Maynard Keynes, a affirmé que les nations pouvaient utiliser des politiques de dépenses/impôts pour stabiliser le cycle économique et réguler la production économique.
Les inconvénients de l’expansion
Les déficits croissants font partie des plaintes déposées à propos de la politique budgétaire expansionniste, les critiques se plaignant qu’un flot d’encre rouge du gouvernement peut peser sur la croissance et finalement créer le besoin d’une austérité dommageable. De nombreux économistes contestent simplement l’efficacité des politiques budgétaires expansionnistes, arguant que les dépenses publiques évincent trop facilement les investissements du secteur privé.
La politique expansionniste est également populaire – à un degré dangereux, selon certains économistes. La relance budgétaire est politiquement difficile à inverser. Qu’elles aient ou non les effets macroéconomiques souhaités, les électeurs aiment les impôts et les dépenses publiques peu élevés. En raison des incitations politiques auxquelles sont confrontés les décideurs politiques, il y a une tendance constante à s’engager dans des dépenses à déficit plus ou moins constant qui peuvent être en partie rationalisées comme étant « bonnes pour l’économie ».
À terme, l’expansion économique peut sortir du cadre : la hausse des salaires entraîne l’inflation et des bulles d’actifs commencent à se former. Une inflation élevée et le risque de défauts de paiement généralisés lorsque les bulles d’endettement éclatent peuvent nuire gravement à l’économie et ce risque conduit à son tour les gouvernements (ou leurs banques centrales) à faire marche arrière et à tenter de « contracter » l’économie.
Politiques de contraction
Face à l’inflation croissante et à d’autres symptômes expansionnistes, un gouvernement peut mener une politique budgétaire de contraction, peut-être même jusqu’à provoquer une brève récession afin de rétablir l’équilibre du cycle économique. Pour ce faire, le gouvernement augmente les impôts, réduit les dépenses publiques et diminue les salaires ou les emplois dans le secteur public.
Lorsque la politique budgétaire expansionniste entraîne des déficits, la politique budgétaire contraignante se caractérise par des excédents budgétaires. Cette politique est cependant rarement utilisée, car elle est très impopulaire sur le plan politique. Les décideurs publics sont donc confrontés à une asymétrie majeure dans leurs incitations à s’engager dans une politique budgétaire expansionniste ou contraignante. Au lieu de cela, l’outil privilégié pour freiner une croissance non durable est généralement une politique monétaire de contraction, ou une augmentation des taux d’intérêt et une limitation de l’offre de monnaie et de crédit afin de freiner l’inflation.