Qu’est-ce qu’une société de courtage ?
La principale tâche d’une société de courtage est d’agir comme intermédiaire qui met en relation les acheteurs et les vendeurs pour faciliter une transaction. Les sociétés de courtage sont généralement rémunérées au moyen de commissions ou de frais qui sont facturés une fois la transaction conclue avec succès. Aujourd’hui, ces commissions ou frais peuvent être payés par la bourse ou par le client, ou dans certains cas par les deux. Comme de nombreuses sociétés de courtage à escompte ont instauré le principe de la commission zéro, elles compensent cette perte de revenus dans d’autres domaines, notamment en se faisant payer par les bourses pour des flux de commandes plus importants. Par exemple, lorsqu’un ordre d’achat ou de vente d’une action est exécuté, l’investisseur paie une commission de transaction pour les efforts déployés par la société de courtage pour réaliser l’opération.
Le secteur de l’immobilier fonctionne également selon le format d’une société de courtage, car il est habituel que les courtiers immobiliers collaborent, chaque société représentant une partie de la transaction pour réaliser une vente. Dans ce cas, les deux sociétés de courtage se partagent la commission.
Une société de courtage peut également être appelée société de courtage, ou simplement maison de courtage.
Les courtiers peuvent travailler pour des sociétés de courtage ou opérer en tant qu’agents indépendants.
Comprendre les sociétés de courtage
Dans un marché parfait, où tout le monde dispose d’informations complètes et peut agir rapidement et correctement sur la base de ces informations, les sociétés de courtage ne seraient pas nécessaires. En réalité, cependant, l’information, l’opacité et les connaissances asymétriques sont loin d’être parfaites. En conséquence, les acheteurs ne savent pas toujours qui sont les vendeurs et qui offre le meilleur prix. De même, les vendeurs sont dans la même position. Les sociétés de courtage ont pour mission d’aider leurs clients à trouver l’autre partie d’une transaction, en réunissant les acheteurs et les vendeurs au meilleur prix possible pour chacun, et en prélevant une commission pour leurs services.
Sur les marchés financiers, plusieurs types de sociétés de courtage offrent une large gamme de produits et de services. Voici une brève description des trois principaux types, en commençant par l’option la plus coûteuse. Nous examinerons plus en détail chacune d’entre elles ci-dessous.
- Courtage de plein exercice : Une société de courtage de plein exercice met à disposition un conseiller financier professionnel qui gère toutes les décisions d’investissement et fournit des conseils et un soutien continus. Ce type de courtage, avec ses services de haut niveau, est l’option la plus coûteuse.
- Courtage à escompte : Les courtiers à escompte étaient autrefois des opérations de type « brick-and-mortar », mais ils sont aujourd’hui le plus souvent des plateformes en ligne qui permettent aux investisseurs de prendre leurs propres décisions de négociation (ou de s’autogérer) pour des commissions moins élevées. Récemment, on a observé une tendance à l’élimination des commissions de négociation pour les ETF ou même pour tous les produits sur plusieurs plateformes en ligne autogérées. Ces sociétés de courtage peuvent proposer des frais fixes relativement bas pour les opérations de publicité à la télévision, sur Internet et à la radio.
- Robo-conseillers : Les plateformes automatisées de conseil en investissement, ou robo-conseillers, sont une forme relativement nouvelle de conseiller financier numérique qui offre des services de gestion d’investissement réalisés par des algorithmes avec une intervention humaine minimale à un coût très faible. Plusieurs robo-conseillers n’offrent aucune commission ou frais, et vous pouvez commencer avec aussi peu que 5 $ dans de nombreux cas.
Les investisseurs disposent d’un éventail d’options lorsqu’ils choisissent une société de courtage. Le type de services dont une personne a besoin dépend de son niveau de connaissance du marché, de sa sophistication, de sa tolérance au risque et de son aisance à faire confiance à d’autres pour gérer son argent.
Les commissions de courtage érodent les rendements au fil du temps. Les investisseurs doivent donc choisir une société qui offre les frais les plus économiques pour les services fournis. Avant d’ouvrir un compte d’investissement, un client doit comparer les frais, les produits, les avantages, le service à la clientèle, la réputation et la qualité des services fournis.
Points clés à retenir
- Une société de courtage agit principalement en tant qu’intermédiaire pour mettre en relation les acheteurs et les vendeurs afin de faciliter une transaction.
- Les sociétés de courtage perçoivent généralement deux types de commissions : une commission fixe ou un pourcentage du montant de la transaction.
- Il existe plusieurs types de sociétés de courtage, qui offrent une gamme de produits et de services à des coûts et des frais divers.
Types de sociétés de courtage
Le montant que vous paierez dépend du niveau des services que vous recevez, de leur degré de personnalisation et du fait qu’ils impliquent des êtres humains plutôt que des algorithmes informatiques.
Courtage de plein exercice
Les courtiers de plein exercice, également appelés courtiers traditionnels, offrent une gamme de produits et de services comprenant la gestion de l’argent, la planification successorale, le conseil fiscal et la consultation financière.
Certaines sociétés de courtage traditionnel de plein exercice proposent également des services de courtage à prix réduit et des plates-formes de robo-conseils. La différence réside dans l’étendue des services et le coût.
Ces entreprises proposent également des cours de bourse actualisés, des recherches sur la conjoncture économique et des analyses de marché. Des courtiers et des conseillers financiers professionnels hautement qualifiés et diplômés travaillent dans ces entreprises et peuvent nouer des relations personnelles avec leurs clients. Certaines sociétés de courtage traditionnelles proposent également des services de courtage à escompte ou des plateformes de robo-conseils.
Les courtiers traditionnels facturent des frais, une commission ou les deux. Pour les ordres de bourse ordinaires, les courtiers de plein exercice peuvent facturer jusqu’à 10 à 20 dollars par opération, mais de nombreux conseillers adoptent un modèle commercial de type « wrap-fee », dans lequel toutes les opérations et tous les conseils sont soumis à une commission annuelle forfaitaire – généralement de 1 à 2 % des actifs sous gestion (AUM). De nombreux courtiers de plein exercice recherchent des clients fortunés et fixent le solde minimal des comptes requis pour obtenir leurs services, souvent à partir de six chiffres ou plus.
Courtage à escompte
Une société de courtage à escompte facture moins cher qu’une société de courtage traditionnelle, mais elle peut offrir moins de services et de produits complets et ne pas avoir la relation personnelle que l’on trouve avec un conseiller à service complet ; la profondeur et la qualité des conseils des courtiers à escompte dépendent souvent de la taille du compte de l’investisseur.
Plusieurs sociétés de services complets proposent également un service de courtage à moindre coût. Ces types de sociétés sont en mesure de facturer une commission moins élevée en demandant à leurs clients d’effectuer leurs propres recherches et transactions par le biais de systèmes de négociation informatisés, soit sur le web, soit par le biais d’une application mobile.
On attribue souvent à Charles Schwab la première société de courtage à escompte dans les années 1970 et 1980. Depuis l’avènement du commerce en ligne à la fin des années 1990, les commissions des courtiers à escompte ont chuté de façon spectaculaire, pour atteindre aujourd’hui une moyenne de 4 à 5 dollars par opération. Aujourd’hui, la plupart des courtiers à escompte sont également des courtiers en ligne. Une tendance récente est que les opérations sur les ETF exécutées par des courtiers en ligne ne donnent lieu à aucune commission. D’autres courtiers en ligne, comme Robinhood, qui n’offre un accès que via une application mobile, sont les premiers à proposer des commissions nulles sur toutes les transactions.
Robo-Conseillers
À partir des années 2010, les robots-conseillers sont une catégorie de plateforme d’investissement en ligne exclusivement numérique qui utilise des algorithmes pour mettre en œuvre des stratégies de négociation au nom des clients de manière automatique. La plupart des robots-conseillers souscrivent à des stratégies indicielles passives à long terme qui suivent les règles de la théorie moderne du portefeuille (MPT), bien que plusieurs robots-conseillers permettent désormais aux clients de modifier quelque peu leur stratégie d’investissement s’ils souhaitent une gestion plus active.
L’attrait des robots-conseillers réside non seulement dans l’automatisation, mais aussi dans les frais très bas et les soldes de compte peu élevés nécessaires pour démarrer. Dans de nombreux cas, les conseillers en robotique ne facturent pas de frais annuels, aucune commission, et vous pouvez commencer avec quelques dollars seulement.
Certains robo-conseillers ont maintenant commencé à employer des conseillers humains que les clients peuvent consulter, mais ces conseillers sont souvent incapables de modifier réellement l’allocation de portefeuille recommandée générée par leurs algorithmes. En outre, l’accès à un conseiller s’accompagne de frais plus élevés, généralement de 0,25 à 0,50 % des actifs sous gestion par an – ce qui reste bien inférieur à celui d’un courtier traditionnel.
Courtage indépendant contre courtage captif
Il est également important de savoir si votre courtier n’est affilié qu’à certaines sociétés ou s’il peut vous vendre toute la gamme des choix. Vous devez également savoir s’il respecte la norme fiduciaire ou la norme d’aptitude.
Courtage indépendant
Les sociétés de courtage indépendantes ne sont affiliées à aucune société de fonds communs de placement, mais fonctionnent de manière similaire à une société de courtage de plein exercice. En règle générale, ces courtiers peuvent recommander et vendre aux clients des produits qui sont plus susceptibles de servir leurs intérêts car ils ne sont pas liés à une société. Les conseillers en investissement agréés (RIA) sont le type de courtier indépendant le plus courant aujourd’hui. Ils sont tenus de respecter la norme fiduciaire, ce qui signifie qu’ils doivent recommander les investissements les plus favorables aux intérêts du client et non les leurs (c’est-à-dire un fonds avec une commission particulièrement bonne pour le courtier qui le vend). Il est préférable de choisir un conseiller qui respecte la norme fiduciaire et non la norme d’adéquation moindre.
Courtage captif
Les sociétés de courtage captives sont affiliées à un fonds commun de placement ou à une compagnie d’assurance spécifique et ont des contrats avec des fournisseurs spécifiques pour vendre uniquement leurs produits. Ces courtiers sont employés pour recommander et vendre la gamme de produits que la mutuelle ou la compagnie d’assurance possède. Ces produits peuvent ne pas être dans le meilleur intérêt du client par rapport à d’autres options.